棉市正以一种信心与谨慎并存的状态波动，但不确定性持续攀升。美国政府面临“停摆”，若国会未能达成协议，周五就业报告的发布可能推迟，投资者将不得不依靠职位空缺等劳动力指标来评估经济状况。更糟糕的是，多项关键美国农业部计划将搁置，直至僵局化解。美元已从上周高点回落，而股市在季度末持续坚挺。

棉市核心关注点仍为作物生长进度、天气状况及出口机遇。随着飓风“Humberto”远离陆地，飓风风险已基本消除。当前更大担忧在于政府停摆是否会在关键时期扰乱美国农业部项目运作，包括下周即将发布的供需报告。

周二洲际交易所(ICE)棉花期货收高，但仍徘徊在5个多月以来的最低水平附近。ICE12月棉花期货合约上涨0.27美分或0.4%，结算价报65.77美分/磅。

棉价持续困于数月来的窄幅区间，技术面仍呈横盘至看跌态势。若突破关键阻力位或将触发上涨，但此前每次反弹均遭遇抛压。

美元走强与利率预期变化带来的宏观压力持续发酵，而贸易政策更新对市场的刺激作用有限。

经济与政策展望

8月个人消费支出环比增长0.3%，同比增幅达2.7%；核心消费支出环比微升0.2%，同比达2.9%。通胀顽固性使美联储保持审慎态度。美国个人收入增长0.4%，消费支出攀升0.6%，显示出强韧性。美元走强，使美棉在出口需求本已疲软之际更难在海外市场竞争。

天气与作物观察

西南地区作物生长状况总体良好。俄克拉荷马州优良率上升至69%、得克萨斯州降至41%、堪萨斯州降至58%。南得州收获进度超过85%，全州收割率达23%。

上周末西得克萨斯州基本保持干燥，但大平原和南得克萨斯州出现小雨，导致收割进度放缓。南得克萨斯州棉花品质依然优良，但零星降雨可能导致开裂棉花出现变色。预计西得克萨斯州、俄克拉荷马州、堪萨斯州将出现高于平均气温和正常降水量，有利于棉铃成熟。总体而言，当前条件有利于作物持续生长，南得克萨斯州收割工作预计仅受短暂天气干扰即可完成。

出口趋势

美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，9月18日止当周，当前年度美棉出口销售净增8.61万包，较前周减少54%，较前四周均值减少53%，其中对中国出口销售净增0.01万吨。美棉出口装船13.72万包，较前周增加14%，较前四周均值增加6%，对中国出口装船0.71万包。