郑棉震荡偏强运行，主力2509合约增仓上行，早间延续夜盘偏弱走势，触及1周低点13685元，随后交投重心逐渐上移，尾盘触及日内高点13855元，最终上扬0.51%。
国内商业库存去库速度加快，新棉上市前旧作供应趋紧预期犹存。但下游需求边际走弱，纺织行业淡季持续，纺企新增订单不足，加之高温天气及纺纱利润持续负反馈影响，内地部分小型纺企停机或酝酿调减开机处理库存，行业开机率降至逾4个月最低，对棉花补库积极性偏弱，基本维持刚需采购。
海外市场上，美国主要种植区迎来降雨，棉花生长条件改善，有利于新作生产潜力，加之谷物市场走弱及美元走强打压。ICE期棉扩大跌势，12月棉花期货合约收跌0.75%，盘中一度触及逾两周低位每磅67.22美分，结算价报每磅67.38美分。
自中美关税暂缓后，投资者从低估值修复角度持续看涨郑棉，但紫金天风期货认为，后续若缺乏宏观利好助推，棉价较难继续突破。整体上，棉价向上突破需依赖宏观面释放更大利好，向下调整则需等待下游负反馈的传导。操作上，可关注内外正套及2509与2511反套策略。
资讯权限图标说明：
1、红锁图标：
为A、B、C等级会员、资讯会员专享；
2、绿锁图标：
为注册并登陆会员专享；
3、圆点图标：
为完全开放资讯；
本网版权及免责声明：
1、凡本网注明“来源：锦桥纺织网”的所有作品，版权均属于锦桥纺织网，未经本网授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其他方式使用。已经获得本网授权使用作品的，应在授权范围内使用，并注明“来源：锦桥纺织网”。违反上述声明者，本网将追究其侵权责任的权利。
2、凡本网注明“来源：XXX（非锦桥纺织网）”的作品，均转载自其他媒体，转载目的在于传递更多的信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。
4、有关作品版权及投稿事宜，请联系：0532-66886655 E-mail：gao@sinotex.cn
