4月棉花企业调查：商业库存297万吨 皮棉销售供不应求

　　4月各地春播陆续展开，轧花厂基本停止收购、加工。在资源紧俏、棉商惜售的状态下，棉价继续大幅上涨，棉企销售利润普遍提升。由于纺织下游利润丰厚，产品销售较好，许多纺企积极储备原料库存，月内棉市显示供不应求局面。为全面了解企业库存、销售等情况，进行此次调查，现将调查结果公布如下：

　　1.商业库存总量297万吨

　　通过对棉企进行分省、分规模抽样调查，据统计，截止2010年4月底，国内棉花商业库存总量297万吨（包括外棉和进入流通环节的棉花，不包括国储棉），较3月底的325万吨减少28万吨。其中内地商业库存177万吨；新疆商业库存（未出疆）120万吨。内地产区中，黄河流域的冀鲁豫3省共有库存107万吨，长江流域的苏皖鄂湘4省共有库存50万吨，其他分散产区20万吨。

　　2.企业经营分歧较大中档库存仍然占市场主体

　　截至4月末，被调查企业中库存较大的该月销售积极，但是也有一部分存棉企业认为后期可期，仍然存在惜售心里。由于企业对后市预期不同，经营存在一定分歧。调查显示，截止4月底，库存量在200吨以下的企业占39%，较上月增加8个百分点；库存量在200-1000吨的企业占27%，较上月减少9个百分点；库存量在1000-2000吨的企业占13%，较上月减少6个百分点；库存在2000-5000吨的企业占19%，较上月增加9个百分点；仅有2%的企业存棉在5000吨以上，较上月减少2个百分点。

　　3.有利因素占居主导，销售利润大幅提升

　　调查显示，月内受印度暂停棉花出口及投机基金炒作等影响，4月国际市场棉价上涨，国内棉花现货市场行情也一片大好，在下游纱线市场和电子盘齐涨的支撑下，现货价格上涨较快。月内多数顺价销售的棉企，销售利润比3月更可观。其中33%的企业皮棉销售利润每吨在500-800元；26%的企业销售利润在1000元以上；23%的企业销售利润在800-1000元；18%的企业销售利润在200-500元。（如下图）

　　4.多数企业预期5月行情继续看涨

　　被调查企业中有76%的企业认为5月棉市继续上涨；12%的企业认为平稳；10%的企业认为不好说；还有2%的企业认为下跌。

　　看涨的主要观点是：1.新疆棉供不足需，国内棉花资源量快速下降，后期供需将偏紧；2.春播以来，灾害性天气频发，且面积也不乐观，预期来年棉花产量将有下降可能；3.如果配额近期下发，那外棉也将带头上涨，国内仅有的少数资源更有上涨需求。

　　看稳者的主要观点是：4月纺织纱产量同比大幅增加，纺织纱线、服装等产品价格也相应上涨，但是下游纱线等产品上涨相比棉花更慢热。棉花快速上涨将使纺企销售利润缩减，成本无形放大，加大纺企压力。2.5-9月银行还贷压力较大，资金面不利对于购棉将会产生影响。因此后市棉花将以稳定为主。