基本面缺乏明确利好因素引导，郑棉继续震荡运行，各合约多以绿盘报收，主力2509合约触及3周低点13210元/吨，盘终略微下滑。

当前国内棉苗长势良好，新疆产区天气条件较好，未出现大范围、长时间低温降雨，棉苗补种及重播率偏低，整体长势稳健。棉花普遍处第5-7真叶期，南疆三大棉区棉田现蕾率普遍达到20-30%，北疆棉田也已陆续现蕾，提振新年度棉花丰产预期。不过现蕾至花铃阶段作物对异常天气敏感度陡将进一步提升，若出现持续高温或降水异常可能引发产量预期修正，关注新疆主产区积温、墒情变化。

纺织市场重新回归淡季常态，产销积极性有所减弱，新增订单仍无明显起色，成品去库存节奏略显迟缓，加之纺纱利润不佳，企业开机率缓慢下调，端午节期间放假企业增多，部分企业节后有进一步限产计划，对棉花补库谨慎，多以随用随购为主。

海外市场上，美国新棉播种节奏有所加快，但略慢于正常水平。进展最快的加利福尼亚州、亚利桑那州播种完毕，密苏里州、南卡罗来纳州也已接近尾声，得克萨斯州种植率完成61%，追平5年均值。受助于空头回补、美元走弱、油价上涨提振，ICE期棉走强，ICE指标7月棉花期货合约上涨1.64%，触及近1周高位66.70美分，结算价报66.13美分/磅。

对于棉花期货后市，永安期货评论表示，本轮棉价虽因中美关税调整出现反弹，但后续仍面临诸多不确定。后续需重点关注产区天气变化及全球贸易环境的动态调整，这些因素将持续影响棉市的供需关系与价格走势。