棉花走势弱 纱布让利大

　　2011年3月的第四周，棉花行情继续走弱，而纱布让利幅度加大。低迷的花纱布市场仍难以提振。
　　日本地震、海啸与“核危机”对市场后期的影响到底有多大尚无定论，欧美多国联合军事打击利比亚的战火又起。天灾人祸造成的动荡，“扰”得人们难以“宁静”，而棉花价格的起伏波动，也让涉棉人士对后市的走向愈感“迷茫”。虽然美元走强及股票市场下跌，但因短期内棉花供应紧张的局面并未改观，以及对德州旱情的担忧，再加之24日发布的美棉出口周报（上周美棉本年度棉花出口量超过7万吨）超出市场预期范围，本周美棉期货在隔日涨、跌波动的曲折运行中，总体仍呈上涨的走势。
　　但周末，由于投资商获利了结和市场参与者注意力转向政府下周的种植预测报告，纽约棉期以收跌封盘。
　　本周近期纽约棉期1105合约和1107合约分别累计上涨了4.77美分/磅和7.65美分/磅，涨幅为2.39%和4.04%。国际棉花价格指数CotlookA（FE）累计上涨了16.60美分/磅，涨幅为7.51%；周五运行在237.65美分/磅，高于纽约棉期近期二合约。中国进口棉价格指数FCIndexM累计上涨了10.88美分/磅，涨幅为4.87%；周五价位为234.36美分/磅。（参见：表一）

　　本周国内棉市不管是电子盘棉价，还是现货棉价，与外盘曲折上涨的走势不同，却都在延续上周的跌势，继续疲软下跌，但跌幅都已大幅减小。电子盘棉价除在周三曾发力上挺外，其余四天都在下跌，且电子盘的郑棉期货和电子撮合近月价格基本保持着一致的走势；而现货棉价几乎是一直在微幅下跌。郑棉期货1105合约、电子撮合1104合约分别累计下跌了145元/吨、251元/吨，跌幅分别为0.47%、0.82%。中国棉花价格指数CCindex328本周累计下跌了15元/吨，跌幅为0.05%。（参见：表二）
　　从统计数据上可以看出，国内棉市上现货、电子撮合、郑棉期货的棉价，仍然基本平衡，同处在30200～30600元/吨的价位上。（参见：表二）
　　目前国内棉花市场，影响近期棉花行情的重要因素仍是资金和下游需求。短期因素是资金和库存的压力，长期因素则是宏观经济和下游消费的启动。纺织企业纱线库存增加和销售不畅的压力，导致其对棉花采购更加谨慎；而售棉企业则仍继续看好未来市场需求及价格走势，售棉“动力”也不足，因而棉花交易清淡，成交量不多。
　　另外，电子盘市场显示对远月预期出现严重分化，也是近期交易商持观望态度的原因之一。

　　棉价的疲软，迫使化纤原料价格也处于疲软下跌的走势中，特别是粘胶短纤跌幅较大。周五涤纶短纤价格运行在14550元/吨，下跌了150元/吨。粘胶短纤价格运行在27800元/吨，下跌了500元/吨，跌幅1.77%。腈纶短纤、粘胶长丝价格稳定，未有变化。（参见：表三）

　　本周纱、布市场延续上周“纱线促销甩库，坯布让利求市”的疲软态势。虽促销力度增强，降价幅度加大，但效果似乎并不明显。

　　本周纱线代表品种C32^SD、JC40^SD、T/C65/3545^SD、OEC10^SD分别下降了1150元/吨、1200元/吨、300元/吨、700元/吨；降幅分别为2.98%、2.61%、0.96%、2.66%；挂牌价分别为37400元/吨、44820元/吨、31000元/吨、25650元/吨。（参见：表四）
　　坯布代表品种C32×32 130×70 47" 斜纹、JC40×40 133×72 67" 府绸、R30×30 68×68 63" 细布、T/C45×45 110×76 63"涤细挂牌价分别为8.45元/米、11.70元/米、7.08/米、7.15元/米；价格分别下降了0.20元/米、0.30元/米、0.17元/米、0.03元/米；降幅分别为2.31%、2.50%、2.34%、0.42%。（参见：表五）

　　目前宏观经济环境仍有较大不确定性，通胀压力席卷全球，英国及欧洲央行加息预期提高，若全球整个经济复苏的步伐迟缓或者倒退，则经济环境及后市将更难预期。而国内棉花市场短期内现货供应将继续呈现紧张的态势，特别是高等级的棉花更为难求，市场高棉价的压力可能会逐步增大。特别是下游纱、布以及纺织服装出口压力逐渐凸现，纱、布等纺织产品库存压力得不到缓解，迫使纱、布等纺织产品的实际成交价格出现下降，造成即将到来的纺织“黄金季节”旺季不旺现象出现，则用棉企业对高棉价的抵触情绪加剧，将会导致国内棉市更为萎靡，花纱布市场的运行将更加艰难。
　　但是上周末，中国人民银行再次上调存款准备金率到20%，抑制国内流通过剩以稳定经济健康运行，继续显示政府调控经济发展的信心与力度。这对棉市的影响又是利好的方面。

锦桥纺织网
2011年03月26日