棉花日评(4.23)：PMI大幅回落抛储成交价回落

　　美棉反弹。隔夜美棉减仓反弹，成交清淡，日内越过前一日高点，上试10日线受阻，7月收86.15，涨79点。日内外盘仍受制于10日线，弱势震荡。
　　美棉播种10%。据美国农业部（USDA）统计，截至4月21日美棉播种率为10％，去年同期为17％，近五年平均为14％。西部棉区播种进度领先，加州为60%，亚利桑那州为55%，高于去年同期；东南棉区播种率均低于10%；西南棉区德州播种率为12%，同比减10个百分点；中南棉区进度落后，仅阿肯色刚刚开始春播，其他州尚未开始。
　　汇丰4月PMI大幅回落。汇丰周二公布，4月份中国制造业采购经理人预览指数降至50.5，3月份终值为51.6。3月份出口数据令人失望、一季度经济增速放缓后，该数据将加剧市场对中国经济的担忧。4月新出口订单分项指数初值亦下滑，从上月终值50.5降至48.6，为四个月来首度降至荣枯线下方。
　　南疆播种进度较快。据了解，截止4月22日，南疆阿克苏、喀什等地部分棉区已播种结束，两地总体播种进度已到80%以上，25日前后基本可以扫尾。由于巴楚部分农场和监狱3月下旬就已开播，棉田出苗率达70%－80%，碱性大、粘土土质出苗在60%左右。阿克的一些农民反映，由于今年4月降雨降温少，棉花出苗率明显好于2012、2011年，但按惯例5月份南疆经常会出现大风、倒春寒天气，因此现在抗灾形势并不乐观。5月份比较关键，一方面是灾害经常发生，另一方面棉田需要及时灌溉。
　　港口棉花走货改善，库存仍处高位。近几周已通关和未通关棉花均有出货，但整体上行港口棉花库存仍处于高位，特别是大型仓库，库容基本饱和，部分小型仓库的库存减少。市场询盘主要对象是高等级棉，包括澳棉、巴西棉和质量较好的印度棉等，中低等级棉花出货依价格而定。澳棉报价约102-103美分，人民币成交价在20500-20700元/吨。
　　现货趋于清淡，棉农积极性较高。近日，河北邯郸地区高等级现货止涨，贸易商心理压力增加。4月22日-23日，邯郸地区武安、鸡泽、曲周等县4级地产棉主流报价18800元/吨（提货、毛重、带票），229级疆棉本地库存提货价21300元/吨，329级21000元/吨，整体价格水平变化不大。但在实际购销过程中，用棉企业态度趋于消极从邯郸棉农植棉积极性较高，市场预期春播面积降幅不大，可能保持稳定。
　　3月棉纱进口同比增61%。海关公布的数据显示，3月我国进口棉纱19.94万吨，环比增长94.8%，同比增长61%。2012年9月-2013年3月，累计进口棉纱106.1万吨，同比增长55.3%。2013年1-3月，我国累计进口棉纱48.37万吨，同比增长51.62%。
　　纺企收到3月配额。据悉，近日江浙、河北地区已经有企业收到领取3月份配额的通知，领取配额时间预计在4月底或者5月初。有企业称收到配额后就会用掉一部分，也有企业表示，现在进口棉价格不低，所以打算观望，等价格降至心理价位，再购买远期棉花。3月份抛储总成交47万吨，按3：1的搭售比例计算，配额数量可能在15万吨左右。
　　抛储成交120万吨。22日计划抛储75305.9309吨，成交15638.7247吨，成交比例20.77%，其中2012年度棉花成交6693.4499吨，2011年度棉花成交8945.2748吨。当日成交储备棉加权成交价18835元/吨，折328级成交价19059元/吨；当日最高成交价19930元/吨，品级为2级，共计132.1735吨；最低成交价17750元/吨，品级5级，共计176.958吨。今日推出2012年度棉花17540吨，成交6693.4499吨，成交比例38.16%。截止4月22日抛储总成交1208998.0358吨，成交比例27.34%。
　　由于资源增加，近日抛储成交价明显下滑。
　　股市商品齐跌。股市收盘重挫。两市指数早盘快速跳水，全天无力反弹。截至收盘，上证综指报2184.54点，下跌2.57%。期市多数收低，金属、农产品和能源化工类期货均多数下跌。大豆、沪铝、棕榈油小幅上涨；沪银跌3.61%，跌幅居首，橡胶、焦炭、白糖跌逾2%，螺纹钢、玻璃、焦炭等6品种跌逾1%；菜籽收平。
　　郑棉弱势震荡。23日，郑棉平开下滑，日内创出3月19日以来最低水平，随后在空头回补带动下脱离低位，低位窄幅震荡，成交持仓有所增加。
　　1305合约收于20460，涨65点，1309收于19930，跌25点。当日总成交12.6万，增加2.09万手，持仓量20万，增加3124手。
　　郑棉9月和5月价差达到-520元/吨；期货5月和撮合5月价差达到616元/吨。
　　截至4月23日，郑商所新棉仓单51张（2040吨），不变，有效预报76张，较前一交易日减少5张。其实是三月底之前的无效预报退出了。实际应该新增预报15张以上。三月底前的预报衡水棉麻减9张，南阳减7张，南通减2张，中纺银泰减2张。共减三月之前预报20张，而今天显示总量减5张，所以今天至少新增15张。
　　抛储高等级资源增加，近日成交价回落；今日计划抛储9万多吨。从政策指向看，大量收储后开始敞开抛储，并搭送配额，市场供应极大增加。配额按月结算发放。整体上相当于每个月向市场投放的棉花数量在60-70万吨之间，基本相当于国内纺织业单月用棉量。因此，在量大价低的情况下，内外盘都会面临较大压力。
　　从抛储方面看，下年度期货交割标准修改，可交割范围扩大，或吸引大量低等级棉入市。此外，4月份期货仓单预报累计增加50张，实盘压力增加。
　　宏观经济疲软，基本面供应庞大，下游需求转淡，对郑棉维持空头思路，前日大跌后目前弱势整理，空单持有。