棉花日评(5.22)：市场信心不足 郑棉增仓下跌

　　ICE美棉小幅下跌。隔夜美元指数走低、美股上涨，但是由于棉花基本面无利好，美棉在卖盘打压下走低，7月合约结算价77.52，跌47点。USDA数据显示，截至5月20日一周，美棉播种进度为62%，上年同期为52%，近五年平均为53%。由于希腊政局有所进展且中国政府推动经济增长的表态激发市场乐观情绪，美股周一收高，纳斯达克指数创下去年12月份以来的最大涨幅。

　　法德对欧元区共同债券仍存分歧。法德两国领导人周一会晤，但在如何重振欧元区经济问题上并未取得进展。法国新任政府打乱了法德两国之间原有的平衡，奥朗德曾威胁阻挠有关预算纪律的财政条约的通过，现在又再度提出欧元区发行共同债券的要求。虽然法国前任总统也提出过关欧元区共同债券的要求，但迫于德国压力最终放弃了这一主张。德国政府称，只有在欧元区成员国控制住债务水平并完成经济改革时，才能考虑发行欧元区共同债券。

　　铁路货运价格上调近10%。从权威渠道获悉，为弥补铁路运输成本，全国铁路货运价统一上调，幅度近10%。此次对全路实行统一运价的营业线货物运价调整，货物平均运价水平每吨公里提高1分，将更大地弥补铁路运输成本。此次铁路货运价格调整更细化，对经兰新线红柳河-乌鲁木齐段入疆的玻璃、钢材、铝材运输和出疆的纺织品运输，免收该段铁路建设基金。

　　铁路部门安排抢运疆棉。4月下旬以来，新疆铁路门日均安排220个车皮，抢运棉花出疆。目前需要铁路运输的疆棉有162万吨（国储棉约120万吨，商品棉约40万吨）。按这一进度，疆内积压的棉花预计要160天左右运完。有棉企分析，疆内40万吨商品棉中约20-25万吨已被内地棉纺厂和贸易企业订购，前期由于进口棉供应充足，澳棉、美棉、巴西棉可以部分代替疆棉，因此用棉企业并不急于运输到厂，但是4月份以来，外商5-7月份船期的高等级澳棉偏少，巴西棉被订购一空，而美棉长度短，而且短绒高、马值大，因此棉纺厂自5月中旬以来，对三、四级疆棉的询价和要货意愿明显提升。

　　棉纱市场观望，信心不足。棉花阴跌，下游企业观望心态仍存。国内棉纱市场仍是供大于求，行情依然低迷，市场信心足，销售冷清，报价疲弱，厂家库存压力增加，出货为主。下游织厂订单不佳，开机率不足，对纱线需求有限。江苏盛泽市场C32S棉纱主流成交价25500-26000元/吨，较高价在27000元/吨左右。R30S人棉纱主流成交价在20000-20500元/吨，较低价在19500-20000元/吨。

　　郑棉增仓下跌。22日，郑棉低开后弱势震荡，尾盘跌势加剧，至日内低点，成交持仓增加。1209收于19065，较上日收盘跌195点，1301收于19845，跌230点。当日总成交36.2万手，较前一交易日增加3.74万手，持仓55.1万手，增加2.34万手。

　　今日郑棉低开后弱势震荡，尾盘跌至日内低点。目前内外棉播种顺利进行，天气方面暂无影响。棉纱市场暂无好转，纺企仍然维持低原料库存。郑棉持续下跌后，期价和现货价格接轨，且纺企普遍反映拿到的配额数量较少，因此，如无明显利空，郑棉下行空间有限，但是基本面暂时无明显利好，宏观也无新政出台，且欧债问题会反复出现。整体看市场陷入震荡盘整中，建议观望或把握节奏，短线操作。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936