棉花日评(3.7)：现货疲软 郑棉大跌

　　ICE美棉下跌。由于担心印度棉花出口政策发生变化、美元走强，隔夜美棉下跌，5月合约结算价91.42，跌81点。此外，ICE通知，棉花期货的涨跌停幅度恢复为4美分。

　　陈德铭称要加快出口退税进度。商务部部长陈德铭在“两会”期间举行的新闻发布会上称，对今年外贸实现增长10%的目标有信心。他初步预测今年1-2月进口和出口均可以增长7%左右，下半年增速可能好于上半年，全年外贸增长10%左右的目标可以实现。为保持外贸稳定的增长，商务部将保持现出口退税，人民币汇率，加工贸易等外贸各项政策的基本稳定。此外，中国现在的出口退税要保持基本稳定，即便有微调，也是鼓励性的政策多于限制性的政策，另外也要加快出口退税的进度。减少外贸企业的税费负担，加大对它们的金融支持力度。

　　印度已经出运160万吨棉花。Cotlook报道，截至3月5日，印度已装运棉花159.8万吨，预计已经登记的数量约212.5万吨。USDA预计，本年度印度棉花产量588万吨，消费量425万吨，出口量136万吨。可以看出，由于印度棉大量出口，剩余400多万吨刚好能满足国内消费。印度纺织部门也表示，本年度印度棉出口创新高，出口禁令是为保障印度纺企的用棉需求。此外，USDA统计，截至2月23日，本年度美国陆地棉已经签约235.6万吨，占年度预期出口量的103%，超出USDA的预期，也就是说实际可供销售的美棉数量也不多。由于目前国内现货不济，且港口有大量外棉积压，短期内印度限制出口不会对国内现货产生明显影响，但是从大环境看，由于印度棉价格低廉，较受青睐，如果该政策持续，会影响到我国国内的供应。

　　据了解，印度纺织部表示会重新评估棉花出口政策，相关部门可能于3月9日讨论。业内认为，会议可能会允许已经登记的棉花装运。

　　内地疆棉数量低，出疆困难。湖北、河北和山东、江苏一些非国储或代储库新疆棉的库存数量非常低，一是因为疆棉大量入储；二是棉花出疆困难，一些企业在撮合上套保，打算在疆内交割；三是2月份内地现货成交价没有跟涨，棉企出疆销售信心不足；四是收储支撑使大部分棉企已回收了部分资金，农发行贷款回笼压力并不突出；五是市场有高等级缺口预期棉企有押赌后市的想法。此外，据了解，疆棉运输最快要到5月上旬才能恢复。

　　河北现货报价稳定，成交清淡。河北冀州及周边地区的籽棉收购价格和数量下降，7日当地棉籽价格涨至1.03元/斤，较上周同期涨0.0-0.05元/斤。如按损耗率2%、费用600元/吨计算，4级皮棉成本价格在18150-18300元/吨，交储利润可观。现货方面，3级地产棉报价（提货价、公定结算、带票，下同）20000元/吨，4级地产棉18950元/吨，5级17000元/吨。其中市场主流等级4级地产棉销价较5日下降50元/吨，其余等级销价保持稳定。但现货仅有零星成交，销售困难。收储成交保持稳定。7日计划收储96550吨，成交19080吨。新疆库点成交7080吨，内地库成交12000吨。收储累计成交2767310吨（新疆1571480吨内地1195830吨），目前距收储结束还有17个工作日。此外，7日中储棉公司确定了2011年度棉花收储第十批备用仓库，共13个，分布在江苏、山西和甘肃。

　　纱线成交疲弱。7日，江苏盛泽市场全棉纱交易量不大，个别品种价格略有下移。全棉纱J21s、32s销量尚可，其它规格比较清淡。涤棉纱价格暂稳，涤棉纱80/20的32s、45s需求尚可。纯涤纱盘整，交易量不大，涤纶短纤价格变化不大。人棉纱市场10s、30s销售量尚可，价格仍有下调。涤粘纱等混纺纱市场行情也有下行，市场上成交量甚少。

　　郑棉大幅下跌。7日，受外盘普跌影响，郑棉跳空低开，很快脱离底部，全天弱势窄幅震荡，成交和持仓减少。1205收于20915，跌300点，1209收于21625，跌355点。当日总成交24.1万手，较前一交易日减少12.7万手；总持仓46万，减少2.48万手。

　　目前收储继续增加，因此现货报价持稳，但下游消费仍未好转，所以成交清淡。其实目前市场并无明显利空，前日的增仓大涨表明市场做多情绪浓厚，供应减少已经是定局，但是只有单边支撑无法推动行情持续上涨，在下游需求没有明显好转之前，郑棉只能以时间换空间，操作上暂时观望，等待止跌，滚动做多。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936