棉花日评(2.28)：郑棉增仓上涨 收储成交下滑

　　ICE美棉延续涨势。27日外盘商品普涨，美棉延续涨势，5月合约结算价90.67，涨52点，成交量持续萎缩。

　　美国房地产数据继续向好。美国1月份成屋签约销量指数升至21个月来最高水准，住房市场显示出复苏迹象。美国全国地产经纪商协会周一公布，1月份季调成屋签约销量指数环比上升2.0%，至97.0，创2010年4月份以来最高水准。市场判断美国经济复苏的主要指标是失业率、房地产和信贷投放，失业数据已经持续数月好转，目前房地产数据也对市场有提振。

　　“两会”前瞻。“两会”即将召开，花旗银行发布前瞻报告称，鉴于本届政府迈入任期最后1年，保持经济稳定与政策可持续性仍然会是主题。花旗预计，中国政府可能下调2012年官方经济增长目标至7.5%，但是实际增速仍然有望达到8.0-8.5%。该行预计“两会”期间央行或宣布今年的全社会融资规模将达13-14万亿元人民币，以支持经济增速达8%以上；今年财政赤字占GDP的比重可能会超过2%，较2011年有明显扩张；房地产方面，预计直到统计局公布的70个大中城市房屋价格大多出现下滑，政府才会宣布此轮房地产调控取得胜利。

　　疆棉报价下调，实际成交不多。新疆棉在河南、山东、江苏仓库报价从春节后的21500-21600元/吨（三级，公定，仓库提货）下调到目前的20800-21000元/吨，实际成交不多。由于商品棉出疆压力大，棉企参与撮合套保的比例大幅上升，相当一部分企业计划直接在疆内交割，且考虑到内地二、三级棉现货差价仅200-300元/吨，撮合MA1206、MA1207合约的级差分别为600元、800元，因此新疆棉企更倾向于交割二级、一级皮棉。

　　收储成交减少。28日计划收储100000吨，成交13540吨。疆内成交3520吨，内地成交10020吨。收储累计成交2678350吨（新疆1545280吨，内地1133070吨）。到本年度收储结束还有23个工作日。

　　纱线采购受阻。全棉纱实际价位比上周有100-200元的降幅，普梳纱出货批量较多。有部分商家表示，下游坯布库存有所积压，导致采购纱线势头受阻。一些性价比较高的产品价格稳定，甚至还有上调。目前C32S主流报价在26000-26500元/吨，较高价在27000元/吨左右。近期涤短价格下调，带动下游涤棉纱价格下降，市场成交情况不佳。T63/C3532S主流成交价在20500元/吨左右，较高价在21000元/吨左右。近期粘胶短纤价格继续下探，所以人棉纱、布行情也较差，R30S主流成交价在21000-21500元/吨，较高价在21500-22000元/吨。

　　郑棉高开高走。28日，郑棉高开，盘初窄幅震荡后走高，午盘扩大涨幅，成交持仓增加，尾盘收于近高点。回落。1205收于21130，涨170点，1209收于21815，涨190点。当日总成交14.4万手，较前一交易日增加1.65万手；总持仓41万，增加1.06万手。

　　由于“两会”即将召开，市场对宏观政策仍有期待，近期金融市场气氛回暖，股市连续上涨，商品反弹，郑棉下方获得一定支撑。受收储影响，本年度市场供应大幅减少，但是暂时来看，现货需求仍然未明显跟进，因此期价创出新高难度较大，短期内郑棉陷入震荡格局。近日下年度收储价可能即将公布，市场传言在20400-20800元/吨，如果在这个区间上限或超出，将提振市场。暂时仍以震荡思路对待，日内轻仓操作。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936