棉花日评(12.7)：现货销售改善交储库容偏紧

　　美棉反弹。隔夜美棉出口大增，外盘上涨，3月合约结算价73.55美分，涨51点。美股周四收盘走高，受科技类股反弹带动。
　　美棉出口大增。USDA数据显示，截至11月29日一周美国净签约出口本年度陆地棉94279吨，为本年度最高；装运47831吨。当周中国净购57742吨，装运24653吨。
　　兵团竞卖专场将结束。兵团地方储备棉花竞卖交易专场将于2012年12月14日（周五）结束。截止今日，兵团棉花竞卖累计成交38285.6427吨。
　　纺企询价提货增多，现货动销。近日河南棉花现货动销，纺企询价提货增多。一些企业为尽快回笼资金，开始在现货上试探性销售。河南周口一家棉企表示，近十多天纱厂询价及提货增多，基本是现款结算，4级棉价19500-19700元/吨，3级棉20200元/吨。虽然收储价更高，但该企业资金紧张，为了的回笼资金投入到收购中去，企业选择在现货上销售。纺企原棉库存下降，随买随用地补库。另据了解，某国际棉商近期在山东、河北等地采购皮棉用于生成仓单，三级棉价格20200元/吨，4级棉价格19700元/吨，仓单形成后付款80%。一些资金紧张的企业选择这一方式出货。
　　棉籽涨价籽棉报价提高，交储库容紧张。河北景县天气转冷，采摘结束。当地棉籽棉籽售价1.14元/斤，较昨日提高0.02元/斤，较前日提高0.04元/斤。企业收购积极性增加，提高籽棉收购价，当地3级籽棉收购价4.26元/斤（衣分率37%，回潮率11%），4级收购价4.10元/斤，均较前日提高0.05元/斤。按3%亏损，加工费用600元/吨计算，3级皮棉折合生产成本为19930元/吨，4级皮棉生产成本为19060元/吨，交储利润在500元/吨左右。由于收储库容紧张，棉企交储难度增加。现货也略有好转，无码大包4级皮棉售价19000元/吨（净重自提），弱4级18700元/吨，小包好4级皮棉18700元/吨，弱4级棉18400元/吨，均较前几日提高了100-200元/吨。
　　籽棉质量下滑，收购量萎缩。安徽省安庆棉企反映，最近各厂籽棉收购量明显下降，主要是今年该地区棉花受灾，造成籽棉产量质量下滑。现在的籽棉质量不少是5级籽花，不能加工成交储。一些企业计划半个月内结束收购。为了购买好籽棉，一些400型厂提高了籽棉收购价。3级籽棉（衣分39%，含水12%）最高价达4.30-4.33元/斤。
　　现货有所改善，企业停收5级棉。中储棉发布了规范五级棉收储公告后，河北衡水、沧州的五级棉收购混乱现象改善。7日，衡水某企业负责人称，由于现在只能在本地收购，该企业于本周撤回了在保定、邢台两地的收购站。当地现货市场改善，4级小包棉主流成交价18700-18800元/吨（提货、毛重、带票），弱4级18400元/吨左右；不符合交储条件的大包4级棉主流成交价19000元/吨左右，弱4级18500元/吨。近日，山东、河南的纺企前来采购，加工企出售无法交储的棉花，但普遍是微利或亏损。现货活跃一是近期部分企业原料库存见底，二是今年企业收购加工谨慎，所加工的地产棉整体品质较好。
　　旺季企业开工良好，库存外棉为主。11、12月是纺织行业的传统旺季，据了解江苏南通一家大型纺企开工率100%，但该厂负责人认为这种情况仅会持续到12月上旬。目前该企业棉花用量只占总原料的30%，棉花结构是新疆棉，外棉和少量地产棉，有2-3个月库存。盐城一家纺纱小型纺织企业每个月用棉量250吨左右，由于最近内地棉价上涨，且都是公重结算，所以主要用外棉，以澳棉和美棉，棉花库存在3个月左右。
　　收储成交366万吨。6日，计划收储99280吨，成交41890吨，较前一天减少1510吨。其中新疆库点计划收储16000吨，成交16000吨；内地库计划收储83280吨，成交25890吨。收储累计成交3657770吨，新疆累计成交1941320吨，内地累计成交1191940吨，骨干企业共累计成交524510吨。
　　郑棉维持弱势。7日郑棉开盘小幅拉升，05合约在19200一线遇阻回落，全天窄幅震荡，尾盘小幅收购；01合约减仓上涨，尾盘收于高点。郑棉1301收于19755，涨55点，1305合约收于19140，涨20点。当日总成交6.36万手，较前一交易日增加2.05万手；持仓30.9万手，增加4490手。截至12月7日，05和01合约负价差为-585元/吨，6日为-560元/吨。
　　7日，期货撮合价差继续较6日扩大，目前在421元/吨，6日在394元/吨。
　　截至12月7日，郑棉仓单数量为520张（合20800吨），较前一交易日减少2张；有效预报为39张，较昨日增加2张。
　　本周郑棉继续偏弱震荡，区间进一步收窄。01合约缓慢下滑，远近月负价差缩小，期货撮合价差也有所收窄。仓单预报持续增加。截至12月6日，收储成交366万吨，包括疆内194万吨，内地119万吨。向疆内投放的指标减少，企业竞拍困难；内地一些地区棉农惜售，收购僵持。国内现货稳中偏涨，小企业采购地产棉补库，仍是随用随买；贸易商缴纳40%关税通关低价外棉。各国新棉大量上市，未来数月外棉将陆续到港。下游棉纱市场疲软，价格重心下移，纱厂利润空间萎缩，贸易商看淡后市。
　　目前全球库存消费比达到历史高位，国内棉花库存庞大，内外棉价差巨大降低纺织竞争力，收购托市作用递减，这些都将压制棉价。短期看，近日宏观转暖，股市商品反弹居多，但棉花明显偏弱。基本面上，近日现货回暖，对价格略有支撑，建议反弹适量沽空，05合约阻力位19200-19250。