棉花日评(11.6)：郑棉增仓反弹 疆内籽棉质量下降

　　美棉继续窄幅波动。隔夜美棉窄幅波动，方向不明，12月合约结算价70.4美分，涨5点。投资者开始关注USDA11月的平衡表。截至11月4日，美棉采摘率为64%，上年同期为68%。美股周一收盘走高，从上周五的跌势中反弹。美国总统大选即将于明日举行。
　　四大行10月新增贷款2200亿。《21世纪经济报道》报道，权威人士向记者透露，截至10月31日，工农中建四大行当月新增人民币贷款达到2200亿元，这意味着四大行10月最后三天突击放贷将近1000亿元。四大行三天突击放贷近1000亿元，10月份新增信贷可能超出市场最新的预期。若四季度新增信贷出现明显放量，有助于中国经济进一步企稳回升。
　　温家宝称有信心实现今年发展目标。温家宝5日在老挝万象出席第九届亚欧首脑会议第一次领导人会议时表示，目前，国际金融危机并没有结束，各种不确定性和下行风险还很多。中国是世界经济增长的重要引擎，对世界经济复苏发挥了至关重要的作用。我们不仅有信心实现今年的发展目标，也完全有信心、有条件、有能力实现更长时期、更高水平、更好质量的发展。
　　疆内籽棉质量下降，企业收购分化。阿克苏沙雅、阿瓦提、西大桥三地40%衣份、12%以内水份籽棉基准收购价为9.08-9.10元/公斤，42%及以上衣分籽棉收购的最高限价为9.30元/公斤，要求必须是三级籽棉以上。轧花厂反映，近日南疆降温下霜，霜黄棉、僵瓣棉、轻霜棉比例大幅上升，少数轧花厂为保证籽棉等级、交储利润，减少籽棉收购量或拒收水份大、霜后花。阿克苏、巴楚仓库竞拍仍激烈，一些轧花厂选择竞拍乌鲁木齐、伊犁等地的仓库，以尽快入储，减少财务成本，降低经营风险。目前加工企业分成两类，一类因承包时有“保底量”，一旦完不成收购加工量，不足部分需要赔偿给轧花厂300-500元/吨的费用，因此扩大收购量可以减少亏损；另一类是自有加工企业，考虑到按当前价格和等级收储要亏损，因此尽量降低购量。
　　企业拓宽渠道积极收购。河北辛集棉企为了增加籽棉收购量多交储，正积极地拓展渠道进行收购。一是提价收购质量较好的籽，二是派人去周边地区采购衣分偏高的籽棉；三是大企业让小企业代收，以扩大收购量。6日3级籽棉收购价为4.25元/斤（衣分37%，下同），4级籽棉收购价4.10元/斤（衣分37%），衣分33%-35%质量较好的籽棉收购价提高到3.80元/斤，回潮率控制在11%以内，较前日提高0.02元/斤。当前棉籽售价为1.06元/斤，如果按照2%亏损，加工费用600元/吨计算，3级皮棉生产成本为20080元/吨，4级皮棉折合生产成本为19270元/吨，交储利润空间有限。一家棉企负责人称，由于今年交储要求严格，籽棉加工全程使用烘干设备，因此交储结算结果公定重量较出厂净重略高，棉企不存在亏重现象。
　　棉纱价格下调，批量需求萎缩。山东市场棉纱价位重心下沉，进口纱、地产棉纱都有小幅下调，市场交易冷清，不少散户停机，棉纱需求批量缩减。聊城纺织纯棉纱价格平稳，出货较差，现精梳32S报29000元/吨，40S报31500元/吨，气氛比较冷清。全棉高支纱价格持稳为主，出货顺畅，单纱较股线好。安徽合肥某大型纺织现60S含50％长绒棉单纱报50000元/吨。萧绍市场棉纱气氛冷清，价格维稳，一小型纱厂现普梳剑杆用32S报25700-25800元/吨，40S报27000左右元/吨。
　　收储成交199万吨。5日计划收储134300吨，成交70350吨，成交比例52.4%，较前一天增加2400吨。新疆库点计划收储39600吨，成交39600吨，成交比例100.0%；内地库计划收储94700吨，成交30750吨，成交比例32.5%。收储累计成交1994830吨，新疆累计成交1417920吨，内地累计成交576910吨。
　　郑棉减仓反弹。6日，郑棉低开高走，午盘拉升，持仓减少，成交缩量。撮合维持跌势。郑棉1301收于19550，涨105点，1305合约收于19190，涨145点。当日总成交近
　　8.57万手，较前一交易日减少8.28万手；持仓33.6万手，减少1.42万手。
　　5日期货上涨，撮合下跌，二者价差再次扩大，近月价差为333元/吨。
　　6日，期货仓单为781张，减少16张。
　　6日，郑棉1305合约和1301合约负价差达到-360元/吨。
　　收储成交近200万吨。进入收购后期，疆内籽棉质量下降，企业拒收霜后花或水分较大的籽棉。
　　交储竞拍激烈，近日均全部成交；内地收购进度较缓，企业抢收合格籽棉，保证一定利润。纺企情况较差，棉纱维持弱势，采购不积极。昨日大跌后受制于整数关口，市场出现反弹，收复了前一日的跌幅，暂时观望，如继续反弹关注19350一线压力，前期空单适量持有。

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