棉花日评(10.22)：郑棉低开反弹 内地购销冷清

　　美棉近跌远涨。上周五美棉近跌远涨，12月合约收于76.88美分，跌84点，成交减少。12/3月合约价差由229点缩小至145点。当周12月合约累计涨552点，3月合约累计涨352点。美国股市收盘走低，创四个月以来最大单日跌幅，此前一些公司公布了低迷的业绩报告。科技类和材料类股跌幅居前。
　　中国9月外汇占款终结连续两个月下降。中国9月外汇占款重回千亿元以上正增长,且财政存款也由正转负,令市场流动性重现充裕状态。分析人士认为，降存准预期继续减弱，料央行仍会通过公开市场操作灵活调控流动性。央行数据显示，今年9月末金融机构外汇占款余额为25.77万亿元，据此计算，当月外汇占款增加约1306亿元。另外,9月末财政性存款余额为32.5万亿元,当月减少约3698亿元。数据表明在人民币重拾升势之际，资本开始重新流入中国。
　　北疆企业积极收购。北疆奎屯、乌苏一带籽棉采摘已近80%，比往年提前10天左右。从加工厂送检结果来看，今年高等级棉少于去年。且现在收购的籽棉品质、等级均较前期有所下降，以四级为主。但各加工企业仍加紧抢购。22日，奎屯地区籽棉收购价四级7.9元/公斤，三级8.2元/公斤,40%衣分，回潮在12%以下。当地企业多加强自身管理，入储较为顺利。且因籽棉收购价较低，交储利润可观，这也是抢收的主要原因。目前较大的加工企业籽棉收购都在9000吨以上，普遍拍储4000吨以上。
　　河北收购冷清，企业谨慎。河北巨鹿天气晴好，采摘进入尾声，收购冷清，企业交储进度缓慢。22日当地4级籽棉收购价为4.1元/斤（衣分36%，回潮率11%），较上一日提高0.05元/斤。当地收购冷清主要因为：一是棉农期望较高，惜售心理重；二是籽棉质量不一，企业收购谨慎；三是交储价固定，利润空间有限；四是棉籽持续下跌，棉企为防止风险，不会大幅提高籽棉收购价。当前棉籽销售价格为1.08元/斤，较上周末跌0.02元/斤。按照2%亏损，加工费用600元/吨计算，4级皮棉生产成本为19658元/吨，交储利润空间有限，如继续提高收购价则企业将亏损。
　　纱价变化不大。全棉纱价格变化不大，盛泽嘉兴市场纯棉32S、40S销量尚可，其它规格清淡。安徽合肥某企业精梳纯棉高支纱量价平稳，80S紧密纺股线报59000元/吨，100％长绒棉单纱报51000元/吨，50％长绒棉46000元/吨，山东滨州某超大型棉纺巨头棉纱个别品种价格上调，精梳40S江浙沪到货价30600元/吨，较上周上调400元，32S价29700（5吨以上）。今年以来从下游服装看，国内对三大出口市场，日本、欧盟、美国的纺织品服装出口增速均放缓，在市场份额均有所下降，尤其对欧盟出口形势进一步恶化。
　　收储成交突破115万吨。19日，计划收储112900吨，成交75500吨，成交比例66.9%，较前一天减少1800吨。其中，新疆库点计划收储55000吨，成交54200吨，成交比例98.5%；内地库计划收储57900吨，成交21300吨，成交比例36.8%。收储累计成交1153990吨，新疆累计成交908200吨，内地累计成交245790吨。
　　郑棉低开反弹，收于阳线。22日，郑棉低开，日内缓慢攀升，成交缩量，持仓小幅增加，午盘跟随股指和其他商品小幅上涨，达到日内高点后出现一波跳水，尾盘弱势震荡，收于阳线。撮合小幅下跌。郑棉1301收于19720，涨45点。当日总成交9.34万手，较前一交易日减少8828手；持仓32.4万手，增加2540手。
　　22日期货撮合价差继续有所缩小，近月价差为464元/吨，仍为近期高位。
　　22日期货仓单为947张，减少1张，有效预报仍为13张。
　　郑棉1305合约和1301合约负价差扩大至-120元/吨。
　　目前新棉大量上市，企业交储为主，疆内竞拍激烈，一些企业转而竞拍其他地区仓库指标，内地进度缓慢。
　　受收储影响，内外棉价差扩大，一些企业缴纳40%的关税进口低价外棉；预期12月底左右将发放明年的关税配额。下游棉纱销量和价格低迷，纱厂停减产继续，市场信心不足。皮棉现货清淡，纺企采购不多，期货撮合价差扩大，期货仓单流出缓慢。期价在区间盘整数月，受诸种限制，上方阻力较大，逢高尝试少量短空，现货商择机在05合约上套保。

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