受地缘局势缓和等因素影响，早间国际油价电子盘大幅下挫，成本端明显下移后聚酯链盘初普遍低开，随后扩大跌幅，收盘PX领跌逾4%，PX、短纤、瓶片跌逾3%。过去1周聚酯链表现在化工期货中本就偏弱，受累于对需求端担忧。今日叠加成本端利空，盘面延续下挫。

美伊谈判出现明显进展，如果谅解备忘录顺利落地，霍尔木兹海峡恢复通航，那么中东石油供应有望从低位回升。虽短期难以完全恢复到战前水平，但波斯湾地区滞留的1.5亿桶以上的石油浮仓可以迅速释放到国际市场。

PX方面上周扬子石化2套装置陆续检修，计划检修40天附近，福海创1套80万吨PX装置、金陵石化60万吨PX装置、丽东石化100万吨PX装置、浙石化1套200万吨装置延续检修，其他装置负荷未有变化。

4–6月是PTA行业年度检修传统窗口，2026年尤为集中。4–6月行业计划检修产能达1950万吨，占总产能超20%；PTA正处史上最大规模检修潮，PTA负荷加速下降。国内多套装置连续运行18-20个月，已达设备检修周期，恒力、逸盛、新凤鸣等龙头企业按计划开展年度大修PTA供应大幅收缩，由累库转为去库，5月去库幅度较大，PTA供需大幅好转，利于PTA利润修复。

上周聚酯行业周度平均产能利用率：81.1%，较上周持平。产量小幅提升的主要原因是，由于前期天圣、大发、汇隆等增量计入，且周内恒逸高新提升负荷，即便有逸坤停车，逸锦、仪化降负，聚酯行业整体供应水平小幅增加，周内国内聚酯行业产量小幅增加。

上端装置有推迟检修预期，但PTA自身处检修周期，供应端压缩较多。双边对等降税或有惠及纺服，聚酯刚需暂稳健，瓶片有提负及新增提振预期。