从调查看,自6月以来,巴基斯坦“期货纱”违约现象逐渐增多,表现为延期交货、直接违约或与中国采购商协商解除合同(给予适当补偿)。据青岛、江苏、浙江、广东等地棉纱贸易商反映,8月这种违约情况不仅没有减少反而越来越严重,一方面导致买方采购资金大量闲置产生浪费;另一方面影响贸易商交货、织布和服装厂生产,买方不得不匆忙寻找巴基斯坦纱替代品。
据了解,8月27-28日青岛、宁波等港口C32S高配包漂印度纱报价21900-22000元/吨;C32S巴基斯坦纱、越南纱较印度纱报价低100-200元/吨;但部分贸易商表示,C32S巴基斯坦纱大多不“包漂”但高配自络。整体看,同支数、同品质内外棉纱报价“倒挂”依旧达到400-600元/吨,进口纱除OE纱、低支赛络纺纱有些竞争力外,其它支数、紧赛纺等出货困难。
巴基斯坦纱违约呈现“滚雪球”式增长原因有以下几点:
一、巴基斯坦国内棉价偏高,纱厂利润大幅下降,棉纱产能持续下滑。由于2018/19年度巴基斯坦高品质棉花供需矛盾突出、印度棉价调整与ICE期棉不同步及巴基斯坦政府限制棉花进口等一系列举措,导致纱厂成本居高不下,但内销、FOB、CNF等报价却一路下挫,纱厂利润偏低甚至亏损,不得不采取降产量、降纱支、降等级来解决,纱厂交货能力下滑;
二、因进口棉纱出库、销售相对迟缓,港口棉纱库存较大,因此贸易商、织布厂与纱厂协商延后装运、纱厂回购等多方式减轻库存、出货压力。据部分大型贸易商、织造企业估算,截至8月底我国各港口外纱库存总量或达到17-18万吨(另有一说法接近20万吨),以印度纱、越南纱、巴基斯坦纱、印尼纱等为主;
三、巴基斯坦卢比对美元贬值,棉纱出口价格下跌,纱厂采取违约、延期交货等方式规避风险。受美联储降息、全球央行货币“放水”及地缘政治、政治经济等的影响,卢比处贬值通道,棉纱降价使纱厂“雪上加霜”;
四、近期印度、巴基斯坦两国在克什米尔地区可谓“剑拔弩张”,摩擦不断升级,对棉纱产销造成一定影响。
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