本周，国内棉花价格小幅上涨，国际棉花价格涨幅明显；国内外棉纱价格由涨转稳，涤纶短纤价格回落。

一、国内棉花价格小幅上涨

本周，棉花市场交投气氛好转，低等级棉花需求增加，推动国内棉价格小幅上涨。2019年3月18-22日，代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数15552元/吨，较上周上涨32元/吨，涨幅0.2%，郑州棉花期货主力合约结算价15308元/吨，较上周上涨77元/吨，涨幅0.51%。

二、国际棉花价格继续上涨

本周，美联储宣布维持利率不变,暗示今年不会再加息，引发美元指数一度回落，促使国际棉花价格整体上涨。2019年3月18-22日，纽约棉花期货主力合约结算价84.42美分/磅，较上周上涨1.27美分/磅，涨幅1.53%，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)84.42美分/磅，较上周上涨1.27美分/磅，涨幅1.53%，折人民币进口成本14369元/吨，较上周上涨210元/吨，涨幅1.49%；内外棉价差1183元/吨，较上周缩小179元/吨。(详见附件1)

三、国内外棉纱价格由涨转稳

本周，国内高低支棉纱销势略显分化，纯棉纱价格由涨转稳；国际棉纱市场观望情绪延续，外纱价格涨势趋缓，常规纯棉外纱均价低于国产纱503元/吨；国内坯布市场走货一般，纯棉布价格持稳；涤纶短纤价格跟随原料PTA走势回落。

四、后市展望

国际棉价走势主要矛盾点仍集中在中美贸易谈判。2月欧元区、德、法和美国制造业PMI数据均不佳，加剧市场对全球经济增长放缓的担忧，美元指数因避险属性再次上涨，抑制大宗商品价格涨势，市场期待下周中美贸易谈判释放积极消息。基本面上，美国农业部3月预测，本年度棉花产量同比减少106万吨，消费增加22万吨。目前巴基斯坦新棉上市量为1076.2万包，印度新棉上市进度67%，中国上市进度超过90%。上市量均较上年同期有所减少，支撑ICE价格从2月中旬至今上涨了8美分，涨幅11%，现货上涨近8%，印度棉价格已上涨到MPS价格以上，同期国际棉纱仅上涨0.9%，贸易战阴影下，消费市场谨慎观望情绪明显，或将限制国际棉价进一步上涨空间。若后期中美贸易谈判顺利，美棉出口销售有望加快，将支撑ICE价格继续走高。但谈判存在不确定性，下周国际棉价走势依然围绕中美贸易谈判走向波动。

国内棉价振荡格局难破，市场等待贸易和政策导向。1-2月私营企业增加值同比增长8.3%，增速比规模以上工业增加值高3.0个百分点，较上年12月加快0.5个百分点，说明针对民营企业的政策措施有所显现。4月1日起，国内减税政策全面推开，我国实体企业的负担将有所减轻，利于缓冲中美贸易战对于我国实体企业的影响。基本面上，据监测系统数据显示，截至3月22日，累计加工皮棉588万吨(产量按607.5万吨测算)，累计销售皮棉328万吨，较过去4年均值减少13万吨。郑棉仓单较上周增加0.5万吨至68.5万吨，较本年度初增加23万吨，加上3-4月份外棉集中到港，国内棉花短期供应充裕。下游纺企原料采购较前期略有活跃，主要集中在低等级资源上，低支纯棉纱销势好于中高支棉纱，整体棉纱库存有增加迹象。棉布市场相对弱势，家纺坯布接单不畅。近期花纱市场试探性回暖，市场焦点转向新一轮中美谈判结果及政策面消息，预计短期内国内棉价持稳，等待利好消息刺激。

附件1：2019年3月18-22日国内外棉花价格变化表

附件2：2019年3月18-22日国内外棉纱价格变化表

附件3：2016年度以来国内外棉花现货价格走势图

附件4：2016年度以来国内外棉花期货价格走势图

附件5：2016年度以来国内外棉纱价格走势图

附件6：2016年度以来国内纱棉价差和涤棉价差走势对比图