行情走势

郑棉期货价格大涨，905合约涨285至15345，909合约涨295至15735，2001合约涨275至16050，持仓量增至59.1万手；郑纱价格震荡上涨，905合约涨215至24550。中国棉花价格指数CCindex3128B价格15485(-3)。2月19-20日北疆“双29”机采棉(含杂2.5%以内)公定报价集中15300-15500元/吨(CF9105+基差)，较节前整体上调100-150元/吨，南疆阿克苏地区监管库“双28”手采棉(含杂1.5%以内)毛重提货价15800-15900元/吨、“双29”报价大多15900-16000元/吨。新棉加工方面，截至2019年2月18日新疆棉花累计加工量505.9万吨，其中地方棉花加工量352.3万吨、兵团棉花加工量153.7万吨，全国累计检验量514万吨。截止2月19日郑棉仓单17215(+24)张，有效预报仓单2040张，合计折棉花77万吨。棉花仓单成本价基本15000-15300左右，当期货价格高于这一位置时，会有大量仓单流入，当价格低于该位置时，市场做仓单积极性也就降低。有大量仓单调控市场，我们预计短期内郑棉价格将围绕这一区间上下震荡，向下区间也不会太大，向上区间也不会太大。此外往年3月抛储开始，但今年到现在储备棉政策仍未公布，预计新年度抛储时间延期将是大概率事件，政策公布预计也会对市场产生较大影响。

节后纺织企业也都陆续开工，逐步进入正轨。近几日棉纱现货价格基本稳定，盛泽C32S报价22900元/吨，钱清C32S报价22600-22700元/吨。目前棉纱期货价格仍高于现货价格，期现价差较大，建议纺织企业可以选择在期货销售棉纱。

国际市场

巴西：据巴西国家棉花出口协会预测，2019年巴西棉花产量256.49万吨，较本周CONAB预测量减少，同时还对2020年巴西棉花产量做出预测，预计2020年巴西棉花产量达250万吨、消费76万吨、期末库存136.4万吨。

印度：春节假期过后，印度、巴基斯坦棉纱价格较过去两周有所上涨，中国棉纱价格保持节前水平。由于下游服装销售水平不高，预计未来纱线价格上行走势将被削弱。据了解，2018年卢比贬值促使印度对孟加拉国等国棉纱出口增加，巴基斯坦纺织服装出口反弹，印度和巴基斯坦棉花及棉纱价格得到支撑。由于我国经济增速有所放缓，加上中美贸易谈判尚未有明确结果，未来纱线趋势仍不明朗，不确定性较多。据统计，2月6-13日中国32S纯棉针织纱小幅下跌0.47%至3.34美元/公斤，印度30S纯棉针织纱大幅上涨2.16%至3.14美元/公斤，巴基斯坦30S纯棉针织纱小幅下跌0.39%至2.9美元/公斤。

国内市场

2月19-20日北疆“双29”机采棉(含杂2.5%以内)公定报价集中15300-15500元/吨(CF9105+基差)，较节前整体上调100-150元/吨，但断裂比强度低于26CN/Ttex、马值C1或长度低于27mm的低品质机采棉报价则未做调整。南疆部分厂家“双28/双29”手采棉(含长度28/29mm，断裂比强度27-28CN/tex)“一口价”上浮50-100元/吨。阿克苏地区监管库“双28”手采棉(含杂1.5%以内)毛重提货价15800-15900元/吨、“双29”报价大多15900-16000元/吨。

截止2019年2月18日，张家港口岸保税棉花总库存42536吨，其中乌兹别克斯坦棉1041吨、美棉12862吨、澳棉6416吨、印度棉5893吨、喀麦隆棉1547吨、以色列棉392吨、巴西棉12013吨、墨西哥棉244吨、希腊棉999吨、南非棉500吨。从2018年8月以来，张家港口岸保税棉库存虽偶有回落，但总体呈上升趋势。春节后第一周，美棉、喀麦隆棉库存上升，澳棉、印度棉、巴西棉库存下降，其余国别棉花库存不变，保税棉总库存上升。保税棉进出：进区1780吨、出区1607吨。非保税棉库存21366吨。保税棉、非保税棉共计63902吨。

下游纱布市场

春节长假后，安徽绝大多数纺织企业将在元宵节前先后复工，几家大型纺织企业于2月11日恢复生产，其他中小型纺织企业多数选2月12-16日陆续复工。据了解，大部分纺织企业在元宵节前复工主要是为稳定工人，防止开工过晚工人流失。从目前复工企业开工率看，多数纺织企业或多或少存在工人流失现象，开工率较节前下降，因此招收新员工成为节后纺织企业工作重中之重。节后棉纱报价稳定，没有订单可接，企业主要以生产大路货为主，从而防止有客户需要而无货供应局面。目前棉纱多有价无市，企业提前开工也是为稳定员工，防止开工过晚员工流失。