10月来聚酯价格下跌10% 四季度乙二醇MEG行情将疲弱回调
来源：化纤头条2018-11-09 11:11:14编辑：xfq
自2018年10月份以来整个聚酯产业链集体遭遇滑铁卢，价格跌幅高达10%,其中乙二醇跌幅最大，从10月份的7450跌至昨日收盘的6555元/吨，且昨日市场跌势仍在继续。
原料端价格持续下挫
市场对于全球原油供应短缺的担忧一度令国际油价大幅攀升。然而，近期一系列的消息淡化了市场的紧张情绪，供给回升的迹象令油价有所承压。截至11月6日，布伦特原油期货以及WTI原油期货价格纷纷下跌。
从目前的情况看，美国对伊朗的重新制裁成为影响国际原油供给和价格走势的关键因素。当前，美国已开始正式对伊朗实施制裁，制裁内容涵盖伊朗的原油、银行以及交通运输行业。值得注意的是，尽管美国政府已经增强了对伊朗的施压力度，但在原油出口问题上却留下了回旋余地。更重要的是，国际原油市场的供给端和需求端都存在着多重不确定性因素，来自任何一方的不平衡因素都将对原油市场造成冲击，油价也会随之出现震荡。
乙烯方面，亚洲乙烯从星期一开始保持稳定。买盘传统不买跌心态下，采购兴趣低，不过有蒸汽裂解装置降低了开工负荷，市场现货流通量减少。目前市场缺乏消息面支撑，短时市场整理为主。
下游需求并不乐观
从乙二醇的下游基本面看，下游聚酯行业在2018年下半年也同样在扩能。据统计，2018年下半年聚酯新增产能约173万吨，若装置如期投产，能为乙二醇市场贡献4-5万吨的需求。但实际情况是，受利润大幅缩减的影响，聚酯减产范围进一步扩大，新装置能否如期释放也成了未知数。可以预见至少在2018年第4季度，乙二醇的下游需求并不乐观。除非利润格局迅速扭转，否则短期内聚酯行业开工将难有起色。
综合来看，由PTA暴涨引起的聚酯产业链盛宴已经结束，产业链利润的扭曲已经引发了下游聚酯行业的强烈抵抗。乙二醇在这场狂欢后将会回归基本面行情，预计2018年第4季度在下游减产期内，乙二醇市场价格将会疲弱回调。但在2019年，聚酯产业链利润格局重新调整后，持续增长的聚酯产能将会保证乙二醇需求稳定增长，行业或将重新迎来量价齐升的黄金发展期。而短期来看，目前来看经济回落背景下终端需求受限，下游聚酯产销难以回升，部分聚酯工厂面临降负压力，而乙二醇供应面充裕，行情缺乏基础支撑，有望维持低位震荡寻支撑。
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