银河期货棉花棉纱日评(2018.9.26)
来源：银河期货2018-09-27 08:09:59编辑：KK
行情走势
今棉花价格震荡小幅收跌，901月跌15至16015，905月跌15至16650，909月跌25至17020，持仓量至67.9万手；郑棉纱价格大跌，810月跌390至25435，901月跌150至25285，持仓量减至0.18万手。9月26日郑棉仓单10391张(-112)，有效预报仓单76张。9月25日储备棉挂牌销售储备棉3万吨，实际成交2.19万吨，成交率73%，成交均价14561元/吨，上涨50元/吨，折3128价格16092元/吨，其中地产棉成交均价14334(+98)元/吨，平均加价535元/吨，新疆棉成交均价14597(+36)元/吨，平均加价373元/吨。第二十九周(9.25-9.30)储备棉轮出底价15697元/吨，较上周下调237元/吨。9月26日储备棉轮出两节共挂拍3.3万吨，其中新疆棉1.09万吨，上午储备棉成交率为50.3%。近期新疆棉收购价略有回调，南疆收购价大部分7.20-7.40元/公斤，高的7.50元/公斤，内地还是稳定3.50元/斤左右。按照新疆籽棉7.30元/公斤收购价，棉籽1.7元/公斤，40%衣分，加工费1000元/吨来算，新疆棉成本价16700元/吨。目前中美贸易战情绪继续升温，后面美国对剩余2000多亿美元中国商品继续加征关税可能性在不断增加，假如对剩余全部产品征加关税，则势必会影响棉花下游消费情况，继续关注中美贸易战进展情况。有市场反应目前北疆部分地区由于积温不够，许多靠近根部棉桃开不了，还有部分新疆地区反映今年棉花衣份降低，因此这些地方棉花单产可能会降低。
目前下游棉纱走货相对流畅，棉纱现货价格略有回调，但是也有一部分企业表示最近两天走货量没有前几天大。目前盛泽C32S报价24300元/吨，钱清C32S报价24000元/吨。经过最近两天下跌，棉纱期货价格和现货价格差已缩小很多，有交割意愿企业可以继续持有，没有交割意愿的企业和个人可以选择在低点平仓，离场观望等待下次入场机会。
国际市场
美国：2018年9月14-20日美国国内七大市场标准级现货平均价76.10美分/磅，较前周下跌2.88美分，去年同期上涨8.39美分/磅。当周美国国内七大市场现货成交3016包，本年度累计成交15143包。当周美国国内现货价格下跌，得州地区国外询价清淡或一般，西部沙漠地区和圣约金地区国外询价清淡，皮马棉价格稳定，国外询价清淡。美国国内纺织厂对明年1-3月装运的4级棉和5级棉新花有询价，工厂库存维持到今年4季度。美棉出口一般，远东地区对各类特价品种均有询价。
印度：据印度棉花协会预测，2018/19年度印度对中国棉花出口量将增长5倍，达到400万包(1包=170公斤，下同)。受中国对美棉加征25%进口关税利好因素推动，近日印度与中国买家签订一份约120万包远期装运合同，交货日期是今年11月至明年1月。印度《金融日报》报道称，虽本年度印度对孟加拉国和柬埔寨的出口量有所增加，但对中国出口增幅最为明显。分析人士称，由于下年度印度棉花产量有所下调，期末库存相对较低，棉花出口前景大好或将支撑棉价走高。印度棉花协会认为，中国棉花产需缺口持续加大给印度棉花出口带来一定利好。据统计，2017/18年(10-9月)印度棉花产量3700万包，同比增长7%。2018年4-7月印度棉花累计出口额1.19亿美元。
国内市场
目前喀什地区大量轧花厂开秤，籽棉价格较前期有所下降。目前喀什各地区手摘棉报价7.20-7.50元/公斤，其中莎车平均收购价7.30元/公斤(40%衣分，下同)，伽师平均收购价7.3元/公斤，麦盖提平均收购价7.20元/公斤，巴楚平均收购价7.50元/公斤。近期收购主要以手摘棉为主，机采棉落叶剂几日前开始喷洒，目前已有部分地区开始收割。受上周郑棉期货下行影响，目前新疆已开秤企业谨慎收购，多在观望等待籽棉价格回落，预计国庆前将全面开秤。目前当地新棉籽价格已从9月初的1.70元/公斤涨到现在的1.75元/公斤左右。
截至目前河北省唐山地区籽棉采摘已达40-50%，当前籽棉交售价格小幅下降维持3.40-3.50元/斤，与开秤收购初期基本一致。当地某棉企表示：“目前平均日收购量7-8万斤，与去年同期相比下降40-50%，籽棉收购平均价3.60元/斤左右，较前周相比稍有下降，下降0.02-0.05元/斤。”籽棉收购量价双降，皮棉销售价：弱3129级15500-15600元/吨，按衣分39%、收购价3.60元/斤、棉籽价格1.13元/斤核算，收购直接成本14985元/吨。
下游纱布市场
近期常规纱走货尚可，涤棉纱因受原料上涨影响价格较参差不齐、基本处于高位运行，一般纱厂因原料备货不足近期降价空间有限，整体行情逐渐回暖，询盘出货较前期增多。全棉纱整体行情继续向上，价格走势持续性上涨。进口纱较稳定，受各大贸易商积极出货，走量让利影响下交易氛围有所好转；大部分贸易商手中库存量不大，但后期补库陆续到港使得压力延续。大多贸易商表示后期仍持观望态势。
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