银河期货棉花棉纱日评(2018.8.27)
来源：银河期货2018-08-28 08:08:25编辑：KK
行情走势
今郑棉价格上涨，809月涨270至16175，901月涨290至17110，905月涨255至17860，持仓量增加8.6万手至84.2万手；郑纱主力涨停，810月涨1020至26445，901月涨620至26815，持仓量增至0.51万手。8月27日注册仓单10798(+100)，有效预报1690，总计12488(折现货49.95万吨)，其中新疆棉9378张、地产棉1420张；内地库9414张、新疆库1384张。8月24日储备棉出库销售3万吨，实际成交2.33万吨，成交率78%，成交均价14708(+20)元/吨，折3128价格16413元/吨。地产棉成交11214吨，成交率63.7%，成交均价14055(-281)元/吨，平均加价337元/吨；新疆棉成交12096吨，成交率97.55%，成交均价15313(+40)元/吨，平均加价986元/吨。8月27日储备棉轮出两节共挂拍3万吨，其中新疆棉2.05万吨。第二十五周(8月27-31日)储备棉轮出标准级销售底价15692元/吨，下跌47元/吨。本周随着储备棉竞拍底价下调、新疆棉上市量增加及轮储结束时间临近，储备棉成交率预计将维持高位。目前离新棉上市还有1个多月，天气变化影响概率越来越小，从一线调研情况看，今年新疆棉花产量增加概率也不断在增加。但目前离储备棉竞拍结束还有20多个工作日，预计储备棉成交率将逐步上升，对郑棉有一定支撑作用。近期PTA大涨带动下游纱线价格上涨也在一定程度上及氛围上支撑棉花价格。此外每年棉花刚开始收购时新疆地区都会出现抢收现象抬高新疆棉价格。因此预计未来一段时间内郑棉价格震荡略强。此外山东寿光蔬菜产地遭遇水害，关注宏观通胀预期。今棉纱期货涨停，带动棉花期货价格大涨。
受涤纶纱价格大幅上涨等因素影响，棉纱现货企业报价普遍小幅上调，此外纺织服装旺季慢慢也将来临，因此棉纱销售走货不错。盛泽C32S报价24100元/吨，钱清C32S报价23700-23800元/吨。今棉纱期货主力合约价格涨停，目前棉纱期现货价差两千多，棉花809合约和棉纱810合约价差一万多远大于棉纱加工成本，建议有交割仓库纺织企业可以根据自身情况考虑在期货上跨品种交易建仓或者直接在期货市场卖棉纱。
国际市场
印度：上周印度轧花厂交货进度加快，棉花市场供应充足。古吉拉特邦棉花成交价48000卢比/坎地左右，蒙特拉港口FOB价格为89.5美分/磅。据印度农业部统计，截至8月10日印度棉花种植面积累计达1126万公顷，同比下降3.85%。其中拉贾斯坦邦和古吉拉特邦一些地区的棉花作物仍面临着土壤水分不足问题，而泰伦加纳邦的暴雨和水涝也在一定程度上损害包括棉花在内的农作物。上周印度MCX期货10月合约价格曾达到29250‐29300卢比/包的重要支撑位，预计接下来受棉市供应充足影响，即将下探24100-24200卢比/包区间。
巴西：8月以来巴西棉花价格下跌，现货交易活跃。据统计，7月31日至8月15日巴西棉花价格指数累计下跌2.5%至3.2462雷亚尔/磅，恢复到2018年4月水平。巴西棉花市场周报显示，随着东北部新棉提前收割，巴西棉花收购价开始下跌，预计随着新棉上市量增速，棉花价格将继续下调。由于2017/18年大部分作物已出售，剩余棉花质量通常较低，因此目前巴西棉花市场交易主要是以满足短期需求为主，棉花出口发货速度缓慢。8月9日巴西国家食品供应公司CONAB发布数据显示，2017/18年度巴西棉花产量预计达到198万吨，较上一年度增长29.4%，较7月预测高出0.7%。这是由于播种面积增加25.2%，而棉花单产预计同比增长3.3%至1683公斤/公顷。
国内市场
8月下旬安徽望江部分棉企已开秤收购籽棉，开秤时间早于去年。目前籽棉收购价3.40-3.50元/斤，一家400型棉企籽棉收购量已超过10000斤，而小厂收购量只有几千斤。棉企反映，今年初期籽棉颜色等级好于去年，试轧后皮棉能达到白棉3级标准；籽棉衣分有高有低，在37-39%；纤维长度整体不太理想，但好于去年同期。
下游纱布市场
近期汇率下滑导致进口纱成本上涨，再加上疆内优质皮棉资源紧张，对纱价形成强力支撑，预计短期内棉纱价格波动不大。前段时间汇率冲高6.94，照此走势，后期突破7可能性也是很大的。很多贸易商反映库存压力加大，但由于进口纱价倒挂严重，出货意愿不高，后期走势大多以观望为主。萧绍地区市场略有升温，比如说32、40品种，出货量明显增多，印染企业开始逐渐繁忙起来，但受开发打样订单偏多影响，印染企业普遍出现出工不出量情况。河北地区市场订单有所增多，还是以常规中低支品种为主，全棉品种价格变化不大，涤纶价格高涨，致使涤棉纱布价格上涨较多。周边纺企普遍上调坯布出厂价格0.2元/米，纱厂原料采购更加谨慎，不敢大量进货。
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