美国启动征税 市场风波再起
——中国棉花市场周报（2018年7月2-6日）
来源：中国棉花网2018-07-16 09:07:57编辑：KK
本周，国内外棉花现货价格整体下跌，内外棉纱价格继续走弱；涤纶短纤价格上扬。
一、国内棉价延续下跌走势
本周，贸易担忧情绪持续发酵，市场购销趋于谨慎，国内棉价整体下行。7月2-6日，代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数16269元/吨，较上周下跌37元/吨，跌幅0.23%；郑州棉花期货主力合约结算价16503元/吨，较上周下跌356元/吨，跌幅2.11%；储备棉成交量加权平均价14691元/吨，较上周下跌32元/吨，跌幅0.22%。
二、国际棉价整体下跌
本周，中美贸易战摊牌关键时点导致市场担忧情绪升温，国际棉花均价下跌。7月2-6日，纽约棉花期货主力合约结算价83.04美分/磅，较上周下跌1.32美分/磅，跌幅1.56%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)为93.08美分/磅，较上周下跌1.79美分/磅，跌幅1.89%，折人民币进口成本15124元/吨，较上周下跌88元/吨，跌幅0.58%。内外棉价差1146元/吨，较上周扩大50元/吨。(详见附件1)
三、国内外棉纱价格持续走弱
本周，国内外棉纱市场成交趋淡，内外棉纱价格延续走弱态势，本月计征税率调整使外纱进口成本增加，外纱均价已高于国产纱704元/吨；国内坯布市场库存增加，订单减少，纯棉布价格继续下跌，涤纶短纤价格随原料PTA走势上扬。
四、后市展望
中美贸易开战，国际棉价前景堪忧。美国6月薪资增速疲弱，打压美联储升息预期，美元指数指数大幅下挫，创3月以来最大单周跌幅。7月6日，在美国对中国产品加征关税后，美国贸易代表办公室宣布启动关税排除程序，使部分产品关税有望取消，短期市场可能再度出现反复波动。随着中国对美棉加征关税，美棉将退出中国市场，势必造成美棉需求的减少，美棉需求受阻ICE全球风向标走弱，国际棉价并未得到提振。2017年度全球棉花产大于需的基本面并未发生变化，2016/17年度中国棉花进口量占澳棉出口份额的21%，占巴西棉出口份额的6.7%，占印度棉出口份额的10.2%，国际市场实际能给中国提供出口供应存在弹性空间，中美贸易阴影下国际棉花需求成为悬念。中美贸易形势的恶化已经覆盖基本面，随着美国加征关税措施落地，对全球市场长期形成向下的冲击力，美棉价格受限拖累全球棉价反弹困难。
若贸易问题没有进一步加码，国内棉价有望弱势反弹。6月财新PMI温和增长，出口订单指数连续三个月位于收缩区间，创下年内新低。今年上半年，我国对美货物贸易出口增长5.4%，增速较去年同期下降13.9个百分点。其中，服装及衣着附件下降1.8%，在贸易形势影响下，郑棉跌幅达到13%以上，代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数仅下跌2.5%，纯棉纱价格下跌约1%，现货价格的抗跌仍然来自于储备棉去库存后，内棉花供需缺口预期以及下游纺织刚性需求的支撑。随着郑棉的回落，郑棉主力合约与现货价差基本持平，郑棉下行空间受限。短期内关税措施或将抬高棉花进口成本，对国内现货价格形成带动。贸易战使市场不确定性有增无减，对产业造成冲击，企业需要关注纺织服装链条细分领域外贸形势变化，调整产品结构,练好内功，迎接全球贸易形势恶化背景下产业重塑的挑战。
附件1：2018年7月2-6日国内外棉花价格变化表
附件2：2018年7月2-6日国内外棉纱价格变化表
附件3：2016年度以来国内外棉花现货价格走势图
附件4：2016年度以来国内外棉花期货价格走势图
附件5：2016年度以来国内外棉纱价格走势图
附件6：2016年度以来国内纱棉价差和涤棉价差走势对比图
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