USDA报告利多 内外盘市场大涨
——银河期货棉花棉纱周评(07-13)
来源：银河期货2018-07-14 14:07:21编辑：KK
国际市场
棉花、棉纱：本周ICE期棉价格大涨。美国得州天气干旱及美棉优良率低支撑棉花反弹，周四USDA大幅下调美棉产量和全球棉花期末库存利多美棉，美棉涨停，12月合约最高涨至89.28美分/磅。新棉种植方面，截至2018年7月1日美棉现蕾率59%，较过去5年平均水平增加4个百分点；结铃进度21%，较过去5年平均水平减少6个百分点；棉花生长状况达到良好级以上的达到41%，较去年减少20个百分点。美棉销售情况非常不错，特别是新年度签约进度快。7月5日一周美陆地棉签约量2.76万吨，装运5.84万吨，截至当周累计签约陆地棉369.87万吨，累计装运312.54万吨。当周签约2018年度陆地棉5.7万吨，截止当周累计签约132.29万吨。本周印度棉价格上涨，目前印度S-6轧花厂提货价报47600卢比/坎地，折88.63美分/磅。目前印度降雨量充足，棉花种植进度快速增加，预计未来一段时间印度棉将大量播种，印度大幅提高政府最低收购价格，印度棉农种植积极性预计将提高。
国内市场
本周郑棉期货价格上涨，市场在利空消息出尽后反弹，之后USDA大幅下调中国棉花期末库存支撑郑棉价格上涨。本周储备棉轮出底价15485元/吨，较上周下调22元/吨，本周储备棉的成交均价和成交率不上周变化不大，但预计下周储备棉起拍价将上调。6月整体来新疆天气不错，是较利于棉花生长的，7、8月将进入影响棉花产量形成关键时期，后期需持续关注新疆天气因素。6月底全国棉花商业库存总量约225.74万吨，同比增加130多万吨，此外增加80万吨滑准税配额，且目前储备棉在大量供应，因此短期内棉花资源丰富，此外45万吨仓单对市场也形成较大压力。期货大跌后大量现货点价销售，国内棉花现货供应增加，进而对期现货压力大。昨晚USDA大幅上调近几年中国棉花消费量，并大幅下调今年中国棉花期末库存，导致本次报告中2018/19年度中国棉花期末库存比上月大幅下调近100万吨。预计本次USDA报告影响短期内还将发挥作用，但预计反弹幅度也有限，毕竟有基本面和大量仓单压制着棉花。
棉纱期货本周价格走势跟随郑棉重心上移，但现货价格震荡偏弱，目前处于纺织行业淡季，下游消费情况一般，印染行业受环保政策限制采购坯布谨慎，盛泽C32S报价24100元/吨，钱清C32S报价23500-23700元/吨，本次反弹给棉纱机会，等棉纱期货和现货差价拉大时，交割仓库企业可选择适当时机，考虑自身情况选择期现套利。
下游
随着纺织行业淡季到来，纱线产品结构陆续发生变化，企业为降低产品库存生产，转而由生产粗支纱改为细支纱为主，原料库存也发生相应变化，逐渐增加优质新疆棉和美棉库存，降低地产棉库存。进口纱交易逐渐回暖，报价持稳，大部分贸易商手里库存紧张，货源到港是在普遍在7月下旬，少数贸易商出货顺畅，订单状况良好。萧绍地区依然疲软，订单量没有太大起色，小型打样订单是目前主流。常州地区行情起伏不大，市场依旧不温不火，粗厚类品种销售好于高支类品种，弹力品种走弱，价格基本稳定，总体变化不大，大单可议价，受原料环保众多因素影响，生产成本不断提高，利润空间越来越小，企业困难重重。(标题：USDA报告利多 内外盘市场大涨)
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