天气因素好转 郑棉重心下移
——银河期货棉花棉纱周评(06-29)
来源：银河期货2018-06-30 12:06:53编辑：KK
国际市场
本周ICE期棉重心震荡略下移。美棉签约转差及美国西南地方降雨有助于缓解之前棉花种植区旱情，此外市场预计今晚发布的美棉种植意向面积将增加等因素压制美棉价格。新棉种植方面，截至2018年6月24日，美棉现蕾率32%，较过去5年平均水平增加4个百分点；结铃进度6%，较过去5年平均水平增加1个百分点；棉花生长状况达到良好级以上的达到42%，较去年减少15个百分点。美棉销售方面，上周美陆地棉仍有取消合同的，合计签约量-0.43万吨，装运量8.34万吨，装运进度88%，低于5年均值的90%，当周2018年度陆地棉签约4.45万吨，累计签约120.5万吨，达到出口预期的35.6%，签约进度是近几年高位。本周印度棉花震荡走势，目前印度S-6轧花厂提货价报47100卢比/坎地，折87.31美分/磅。印度棉花目前日上市量减少至4000吨左右。
国内市场
本周郑棉期货价格重心下移。本周储备棉轮出底价15536元/吨，较上周下调567元/吨，因此储备棉竞拍积极性提高，特别是地产棉在起拍价下调后成交率提高，此外储备棉成交均价也相对走低。国家棉花市场监测系统于5月下旬就棉花实播面积展开全国范围与项调查，结果显示，2018年全国棉花实播面积4900.1万亩，同比减少80.7万亩，减幅1.6%，其中黄河流域棉花实播面积824万亩，同比减少8.3%；长江流域实播面积537万亩，同比减少12.3%；西北内陆棉区实播面积3457万亩，同比增长2.2%。从6月新疆天气来看，目前天气适宜棉花生产，棉花长势较喜人，后期要持续关注新疆天气情况。5月底全国棉花商业库存总量约255.35万吨，同比增加100多万吨，此外增加80万吨滑准税配额，且目前储备棉在大量供应，因此短期内棉花资源丰富，目前储备棉成交价低非常有优势，预计对现货价格也将有影响。但从长远时间看国内产需存在巨大供应缺口。近期人民币贬值及政策上的各种倾向，中国于7月6日对美国农产品加征关税可能性在增加，中美贸易战可能会长时间持续，因此中美贸易战对棉花市场影响后期会逐渐体现出来。近期宏观因素影响较大，注意市场宏观风险。
棉纱现货市价格小幅下调，盛泽C32S报价24100元/吨，钱清C32S报价24000元/吨，目前棉纱期货和现货差价变小，建议等待下次套利机会。
下游
由于近期释放较多维稳信号，棉价下行，销售行情开始转淡，纺企采购积极性不高。棉纱价格因棉价下跌而小幅下调，主要原因是棉纱涨幅过小，当前棉花采购和生产，实际利润不高，造成纺企降价意愿不强。从各纺企报价看，普梳棉纱价格有下跌态势，但仍维持前期报价。进口纱价格不国产纱持续“倒挂”，反映询价较多、成交较5月明显转淡，出货压力上升。印度纱报价持续上涨，内需旺盛，印度国内棉花、棉纱价格高位企稳。(标题：天气因素好转 郑棉重心下移)
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