花纱价格反弹 郑棉持仓量仍高
——银河期货棉花棉纱日评(06-11)
来源：银河期货2018-06-12 09:06:15编辑：KK
期货
今郑棉价格震荡反弹，809月涨75至16930，901月涨95至17795，905月涨80至18330，持仓量增加1.8万手至127.2万手；郑纱价格震荡反弹，810月涨130至26015，901月涨175至26440，持仓量略减至0.94万手。
上游
据国家发改委、财政部发布的《关于国家储备棉轮换有关安排的公告》(2016年第9号)对储备棉轮出销售底价计算公式，2017/18年度储备棉轮出第十四周(6月11-15日)标准级销售底价16075元/吨，较上周上调224元/吨。
据调查湖北、江西植棉面积有所恢复，棉苗长势一般，总体略差于去年。新疆乌苏等地棉苗由于前期气温较低，长得稍慢，目前随着气温升高，适合棉花生长，长势不错。虽单产可能低于去年，但由于种植面积增长，对产量的影响总体不大。
下游
下游棉纱报价普遍上涨，少则500元，多则1000元，虽坯布企业普遍接受程度低，但也挡不住原料涨价带来棉纱涨价潮，且进口棉纱近期价格也上涨，甚至有部分纺纱厂开始暂停报价。盛泽C32S报价24400元/吨，湖塘C32S报价24300-24400元/吨。纯棉纱这波上涨带动着人棉纱及涤棉纱也都开始上涨。
国际市场
美国：外电消息，本周美国东南部地区的大范围降雨停止，棉花种植进度恢复。受美国高温天气反常无常影响，预计本年度美棉约30%棉花比往年推迟10-14天播种。目前美国得州新棉种植仍在继续，但天气干旱及距离农作物保险种植最后期限越来越近，预计本年度得州弃耕率相对较高。同时据过去十几年数据显示，每年得州有约1/3棉花弃收。受益于得州一些地区及时降雨，有助于短期内棉花发芽。据美国农业部棉花生产报告显示，得州约22%以上的生长状况不佳，这不得州南部干旱情况表现一致。
印度：据印度农业报告显示，截至6月1日印度棉花种植面积达99.6万公顷，同比减少18.22%。干旱和灌溉用水紧张是印度棉花种植进度缓慢的主要原因。目前印度北方各州棉花播种进度缓慢，中部地区预计从6月下旬开始陆续播种。随着季风向马哈拉施特拉邦、特兰加纳邦、沿海安得拉邦等部分地区的推进，预计印度西南地区植棉进度将得到明显改善。
展望
6月11日储备棉轮出两节共挂拍3万吨，其中新疆棉0.98万吨。本年度轮储自6月4日起限制非纺企业参不竞拍，且仅限于竞拍纺企自用后，纺企保持理性按需竞拍，因此储备棉成交率和成交价均出现下降。在2018棉纺设备技术升级研讨会上，中国棉纺织行业协会副会长叶戬春透露，近期发改委将增发100万吨进口棉滑准税配额，同时明年进口棉配额也会增加。这几天市场对天气关注度很高，特别是印度和巴基斯坦的干旱天气预计对新年度棉花产量产生较大影响。近期储备棉和配额政策及政府部门的态度对郑棉价格产生利空影响，但目前持仓量仍高，多头资金仍未大范围离场，风险仍大。后期仍需关注天气影响及近期将公布的全球棉花供需平衡表。
下游纺企，特别是交割厂库的纺企可以根据自己的目前库存情况及加工能力，综合考虑资金情况，选择跨品种套利、期现套利。需要注意的是一定做好风险控制。(标题：花纱价格反弹 郑棉持仓量仍高)
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