今聚酯链全线飘红，隔夜油价连续两日上涨，收盘PX上涨0.66%，PTA上涨0.41%。PTA供应端保持稳定，下游需求却已进入淡季，在供大于求格局下，库存正进入上升周期。

受多重因素影响，包括欧盟对俄罗斯实施新一轮制裁，包括下调对俄罗斯原油价格设定的上限等。市场开始担忧俄罗斯原油供应下降，国际油价大涨。

国内PTA装置运行稳定，总体供应量小幅增加，需求端也因部分检修装置的重启而小幅增量，平衡表出现小幅累库，终端处传统淡季，下游支撑不足采购积极性受阻。另外成本端因油价的回落支撑退缩，多重因素制约下，本周PTA延续偏弱格局。

夏装消费旺季结束后，聚酯行业进入传统消费淡季，下游订单不足导致行业议价能力减弱，利润逐渐向上游转移，亏损开始扩大。亏损加剧、订单不足影响，国内聚酯行业开工负荷持续下降。截至7月28日，国内聚酯行业开工负荷为86.8%，较去年同期下降2.81个百分点。前涤纶品类库存虽涨跌互现，但库存下降的品类跌幅更大，因此聚酯行业整体库存压力小于去年同期。终端织造行业已进入淡季，目前开工负荷为56%，较去年同期下降14个百分点。

目前，国内PTA周供应量为144.5万吨，需求量约141.5万吨，每周供应过剩3万吨左右。在此情况下，国内PTA库存将进入上升周期。截至目前，国内PTA工厂库存可用天数为3.99天，较去年同期增加0.33天。当前国内PTA整体库存水平虽低于去年同期，但受市场供大于求影响，后续将进入库存累积周期。

有业内人士认为，下游聚酯行业进入淡季，亏损持续加剧，开工负荷不断下降，导致PTA需求减弱。在此背景下，国内PTA供大于求格局凸显，PTA反弹动能渐失。