据青岛、张家港、南通等地棉花贸易企业反馈，虽6月上旬以来港口保税棉通关、人民币资源出货仍较缓慢(高基差美棉、澳棉成交冷清)，但因到港、入库的外棉数量同样疲软、偏少，因此各主港棉花库存总量延续2个多月来下滑势头，尚未现企稳、回升迹象。几家国际棉商、大中型棉企调查、估测，截止6月中旬前中国各主港棉花库存总量或已降至45-46万吨，巴西棉、美棉、澳棉、墨西哥棉、印度棉、巴基斯坦棉、非洲棉等地占比靠前。
部分涉棉企业判断，6-7月中国港口棉花库存总量或难现显著回升的趋势，一方面，考虑到90天关税缓冲期内中美贸易谈判仍存在一定变数，“边打边谈、边谈边打”概率较大，因此出口企业、国际棉商修改船运目标港，胡志明、巴生、孟买、新加坡等成为重要选项；另一方面，虽5-7月澳棉挂单、报价持续增多，但由于2024/25年度澳棉等级、品质指标下滑较明显(SM/GM占比下滑)，与中国规模以上纺企、进口商的需求匹配度下降较大。再加上5-8月船期澳棉SLM1-5/32(强力29GPT)基差9.5-11.5美分/磅(对标ICE2512)、SM1-5/32(强力29GPT)基差13.5-15美分/磅，基差显著高于竞争对手巴西棉。另外5月以来2023/24年度待出口、装运的巴西棉已不多，流通能力持续下降。
从调查看，虽6-8月船期美棉31-336/37(强力28-30GPT，2024/25年度)基差已逐渐回落至11-12美分/磅(对标ICE2512)；31-435/36/37(强力28-32GPT)基差7.5-9美分/磅，相较巴西棉、澳棉、非洲棉、墨西哥棉等竞争对手基差并不处劣势，但由于美棉进口关税显著高于其它产地外棉(2月份以来加征30%)，因此保税、船货美棉询价、成交更为不足。
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