今日原油系大涨，聚酯原料有所反弹，收盘PX上涨2.41%、PTA上涨2.56%。自修复4月初跳空缺口以后，PTA上方压力渐显，价格有所回落。当下PTA供需两端都有弱化，但2季度仍处在去库期，PTA价格支撑仍较强。

OPEC周三会议未对产量政策做出任何调整，但同意建立一套机制，为其2027年石油产量设定基准。市场解读为OPEC对增产的态度依然谨慎，加之有消息称美国将停止从委内瑞拉进口原油，利比亚的原油生产和出口面临不可抗力，给予油价利好支撑。

此前支撑PTA价格大幅反弹的因素是PX和PTA装置检修，目前，随着工厂效益的大幅修复，供应端复产预期增强。PX方面，目前效益已大幅修复，PXN从160美元/吨的低位修复至270美元/吨左右，目前部分工厂已经提高负荷，也有部分工厂将检修计划推迟，预计本周国内PX负荷恢复至80%以上。PTA方面，现货加工差基本回升至300元/吨以上水平，部分装置检修也有所推迟。市场预期原料端供应最紧张的时段正在过去。

PTA基本面最大的变化在于下游聚酯减产。近期，聚酯下游工厂多以消耗前期备货为主，投机性需求大幅走弱。聚酯产品虽跟随原料端涨价，但产销持续走弱，江浙涤丝上周平均产销仅在五成附近。低产销导致聚酯工厂权益库存再度回升，其中POY和FDY库存累积速度较快，短纤工厂库存微增。

业内人士分析认为，聚酯环节在原料让利后利润适度修复，其实际减产的幅度预计短期不会继续大幅增加，在去库格局下PTA价格支撑仍然较强，建议谨慎看待PTA价格回落幅度。