近期煤炭价格开始回调，叠加油价调整，乙二醇成本端走弱，今日下滑2.67%，报收5074元。短纤、PTA均跌近2%。

周内多空双方围绕乙二醇工厂与聚酯减产展开争夺，周内在部分乙二醇工厂减产计划出台下，现货价格一度突破5200元/吨阻力位，然疫情影响下，物流不畅、终端订单低迷等因素影响下，难以形成趋势。周四在库存重新累库、原油盘中大跌等因素影响，重新走低。

由于原油持续高位带动石脑油、乙烯价格同步大幅走强，下游产品跟涨被动，从而大大侵蚀下游炼化产品行业利润；乙烯产业链聚乙烯、乙二醇、苯乙烯等产品利润整体呈现压缩之下，中石化等炼化一体化企业也开始从常减压开始压缩整体开工，也在一定程度上使得乙二醇行业开工负荷下滑。本周国内非煤制乙二醇产能利用率64.85%附近，煤制乙二醇产能利用率57.04%附近，

当下担心聚酯链下游需求表现。虽聚酯环节在春节后却表现出超预期韧性。但产能高速增长同时，终端织造受公共卫生事件等因素影响表现一般，订单持续乏力之下，聚酯开工前高后低，3月末下游聚酯工厂联合检修仍在进行，且随着库存价格红利消退预计4月聚酯开工仍有一定下滑空间。受终端订单平淡影响，聚酯库存压力凸显，目前长丝主流库存达30天附近，短纤行业库存压力也有一定增长。

1季度乙二醇码头库存整体累积，进口数量增长，港口到货稳定加之国产货源填补，码头整体库存明显增加。库存总量在3月初上升至96.31万吨高位，此后库存有所回落，但整体幅度有限。乙二醇供需压力暂难缓解下，趋势难改弱势整理格局。