本周，国内棉价相对平稳，国际棉价延续上涨态势；国内棉纱继续小幅下跌，国际价格上涨；涤纶短纤价格止跌回升。

一、国内棉花价格相对平稳

本周，中美贸易谈判乐观情绪持续，皮棉现货成交尚可，国内棉价稳中有涨，郑棉期货价格谨慎盘整。2019年4月1-4日，代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数15573元/吨，较上周上涨4元/吨，涨幅0.03%，郑州棉花期货主力合约结算均价15136元/吨，较上周下跌35元/吨，跌幅0.23%。

二、国际棉花价格继续上涨

本周，全球股市上涨及美棉出口强劲，带动国际棉价继续小幅上涨。2019年4月1-4日，纽约棉花期货主力合约结算价77.25美分/磅，较上周上涨0.04美分/磅，涨幅0.05%，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)86.83美分/磅，较上周上涨0.88美分/磅，涨幅1.02%，折人民币进口成本14636元/吨，较上周上涨15元/吨，涨幅0.1%；内外棉价差936元/吨，较上周缩小10元/吨。(详见附件1)

三、国内棉纱价格小幅下跌，外纱价格上涨

本周，国内棉纱新订单跟进不足，纯棉纱继续小幅下跌；外纱报价随国际棉价上调，增值税下调后，进口纱成本下降，常规纯棉外纱均价低于国产纱863元/吨；国内坯布成交平稳，高低支棉布销势分化，纯棉布价格持稳；涤纶短纤原料PTA因装置检修供应收缩，支撑涤纶短纤价格止跌上涨。

四、后市展望

国际棉价乐观谨慎。本周美国劳工部公布的3月非农数据，较2月大幅好转，但分类指数略显分化；英国可能进一步推迟脱欧，继续影响欧盟及欧元区经济增速；中美贸易谈判持续，市场乐观又谨慎。基本面上，近几周印度新棉日上市量有所减少，截至4月1日印度棉累计上市量432万吨，完成预计产量的77%。由于印度棉价高于MSP，CCI公司已销售库存棉花1万包(0.17万吨)。巴基斯坦新棉上市量183.13万吨，同比减少6.9%，累计销售量169万吨。上周美棉实际装运量9.7万吨，较前周增加10.2%，年度累计装运量170万吨，较去年同期减少10.3%，装运量完成预计产量的43%。下游国际棉纱价格随ICE期棉和印度棉价上涨。现阶段贸易商、下游布厂不接受国际棉纱涨价，观望情绪升温，预计国际棉纱价格有回调风险。巴基斯坦纱价在中巴特殊协定支持下有望保持坚挺。短期内国际棉价预计振荡为主，等待中美贸易谈判消息及消费端变化。

国内棉价延续区间行情。据国家统计局数据显示，3月我国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比上月上升1.3个百分点，重回临界点以上。其中生产指数和新订单指数环比分别上升3.2个百分点、1个百分点至50临界点以上。意味着春节后企业集中开工，企业生产、需求环比回升，但均不及去年同期，季节性回暖持续性有待进一步观察。基本面上，据监测系统数据显示，截至4月4日，全国累计交售籽棉折皮棉602.万吨(产量607.5万吨)，同比减0.3万吨，累计加工皮棉592万吨，同比增加5.5万吨，累计销售皮棉360万吨，销售率59.8%，较上年同期放缓0.4个百分点。郑棉仓单较上周增加0.42万吨至67.48万吨，是去年仓单量的3倍。目前国内皮棉现货成交较3月有所放缓，外棉入库量大于出库量，但销售好于国产棉，下游纺织企业原料采购以刚需补库为主，棉纱、棉布后续订单跟进略显缓慢，库存小幅上升。短期内国内棉花供应端依然充裕，消费处于试探回暖阶段，棉价可能延续区间振荡，等待中美贸易措施结果，关注播种季天气变化。