近期郑棉、郑纱小幅反弹，纺织订单偏弱的基本面尚未扭转。新棉集中上市，棉籽、棉油、棉粕、短绒、棉壳等行情明显分化，油厂加工利润遭到挤压，市场观望情绪浓厚。

新疆棉籽源源不断发往榨厂，内地棉籽供应同步增加。油厂收购心态谨慎，压价收货较普遍，棉籽价格稳中偏弱运行。油厂坚持随收随榨，规避存货风险，充足的籽源供给压制报价。

棉油跟随食用油脂大盘波动，当前油脂板块缺少利好，棉油走货平淡，贸易商按需补货，高价成交困难，维持窄幅震荡格局。

棉粕作为蛋白饲料原料，走势受豆粕比价、畜禽养殖需求共同影响，目前养殖端备货节奏平缓，饲料企业采购偏保守，成交以小单刚需为主，价格维持区间震荡，高价出货阻力较大。

短绒市场供需博弈加剧。化纤、浆粕行业需求未见起色，下游厂家压价采购，短绒出货偏慢；叠加新榨季短绒产出同步增加，供给放量拖累行情偏弱运行。

棉壳多用于食用菌栽培与牛羊垫料，属于季节性刚需品种，现阶段食用菌开工平稳，需求支撑尚可，走势相对抗跌，局部货源偏紧时报价坚挺，成交平稳，是棉副产品里韧性较强的品类。

展望后市，棉籽供给放量之下价格易跌难涨，棉油走势锚定油脂板块，棉粕跟随饲料消费、豆粕行情波动，短绒需求偏弱难有起色，棉壳依靠食用菌刚需维持韧性。建议产业链参与者保持谨慎，严控库存、按需操作，密切跟踪主产区籽棉收购进度、油厂开工情况、终端消费变化带来的阶段性机会。

文章原地址：棉副产品：行情明显分化 观望情绪上升