扎堆竞卖供应宽松 惨淡经营竞买慎重

——棉花及纯棉纱布市场周评

[编辑:Qsj]  [发布时间:2015-07-20]  [锦桥纺织网]

　　【锦桥纺织网专稿】2015年7月第3周，ICE期棉止跌盘整，郑棉期货再度回落。兵团棉花开始竞卖，加上更早一些的储备棉和新疆棉，这三种竞卖方式共同激战棉市，供应宽松而需求低迷，使国内期现货市场维持弱势。郑棉反弹受阻再度回落，现货市场有价无市，价格下调幅度减小；而储备棉和兵团棉成交清淡，企业竞拍谨慎。下游纱布市场淡季局面，订单不足，价格弱势调整，纺企资金压力凸显，整体开工率延续小幅下滑趋势。
　　ICE期棉止跌盘整，郑棉期货再度回落
　　洲际交易所(ICE)期棉止跌盘整。大的利空消息在上旬基本得以消化，市场暂没有新的负面消息刺激，ICE期棉10月及12月合约在65美分附近窄幅调整。7月13-14日，ICE期棉在抄底买盘支撑下震荡攀升，10月合约累计上涨0.66美分至66.17美分。15日，美元指数走强，中国6月进口利空引发下跌，10月合约跌至65.32美分。16日，出口销售大幅增加利好支撑ICE期棉止跌企稳，但升幅有限，出口装运减少、中国需求萎缩及全球库存上升，供应过剩格局令上涨受到抑制。17日，美元升值对商品价格形成压力，同时中国棉价下跌市场担忧需求疲软使ICE期棉主力合约维持弱势。本周，ICE期棉10月合约累计收涨0.36美分至65.87美分/磅。目前来看，短期市场面临中国与印度的抛储压力，全球棉价因此被压制，因此ICE期棉65美分支撑位不甚稳固；但下年度全球及美国、中国均大幅减产，将对期价形成支撑，同时9月后抛储压力将减轻，市场焦点将转向新年度产量问题。
　　郑棉期货再度回落。郑棉在上周后期股票市场强势利好带动下的反弹行情在本周受阻。兵团与储备棉集中推出，郑棉缺乏足够的竞争力；供应宽松需求低迷，低等级棉价受到抑制并拖累郑棉持续回落，短期跌势可能因此延续。郑棉1509合约累计下跌185元/吨至12480元/吨，目标迫近12000元/吨。但下年度美棉减产及印度收储可能导致国际市场供应偏紧，内外棉价差缩小后中国消费有望复苏，同时纺织企业对国产棉的需求有望增加，上述因素有望对新年度棉价构成支撑。

　　棉花资源集中推出，成交不旺价格疲软
　　自7月14日开始，新疆生产建设兵团棉花通过全国棉花交易市场进行竞卖，原新疆棉竞卖交易时间在其交易闭市15分钟后开始。至此，共有储备棉、兵团棉和新疆棉三种竞卖方式在棉市“短兵相接”。资源的充足供应对下游用棉企业来说这应是一个利好消息，但竞卖成交结果却极为低迷。下游市场需求疲软，而低等级棉花供应宽松，纺织企业没有囤棉意愿，依旧保持随买随用的节奏。大部分纺企认为目前市面上仍能找到符合企业需求的棉花，如果国储棉级别不符暂时不会考虑竞拍。
　　储备棉轮出和兵团棉竞卖成交低迷，进口棉成交亦受冷落。据统计，7月10-17日，储备棉总成交2.355万吨，仅占抛储总量的8.8%，比去年同期减少65.2%。其中国产棉成交1.988万吨，占投放量的13%，进口棉成交0.367万吨，占投放量的3.9%。成交均价12857元/吨(去年同期为17037元)，其中国产棉12525元/吨，进口棉14655元/吨。
　　棉花现货市场僵持，价格多围绕轮出成交价弱势调整，整体成交稀少。7月16日，安徽地区3128级地产棉价格在12700-12900元/吨左右(较轮出前下跌约300元/吨)；3128级疆棉手摘价格在13700-13800元/吨，机采棉价格在12700元/吨。据悉，近来湖北部分棉企资金紧缺，欠债严重，一方面加大了棉企倒闭破产风险，另一方面给下游贸易商、纺织厂购棉带来货款挪用等重大风险。
　　疆内棉企冷静观望。新疆棉疆内仓库3128级机采棉销售价格在12000-12500元/吨，手摘棉较机采棉高100-200元左右。一些纺企和用棉企业认为价格已触底，再加上当前市场资源集中，并不急于采购，而是根据自身需求和棉花质量，尤其关注强力、异纤等指标，反复比对选购。所以，有库存的棉花企业也不再急于清空库存而降价销售，而是随行就市进行交易。市场企业认为后期价格会趋于平稳，不会有太大浮动。
　　7月17日统计，中国棉花价格指数CCindex3128B累计下跌28元/吨(-0.21%)至13175元/吨；价格比电子撮合1508合约高818元/吨、比郑棉期货1509合约高695元/吨，价差均较上周扩大。(参见：表一)
　　进口棉价格弱势盘整
　　7月份以来，张家港保税区未通关棉花库存量有所减少。从当前库存情况看，美棉占据张家港保税棉库存的近7成，印度棉占5.38%，巴西棉占3.15%，澳棉占1成。近期入区主要为澳棉；出区则以美棉为主，印度棉和西非棉花为辅。上周(7月6-12日)，美棉和澳棉库存有小幅增加，同时出库量也稳步持续增长，显示高等级外棉受国储棉轮出的影响暂时不太大。而国内低等级棉花的大量竞卖势必会令外棉市场受到一定冲击。7月17日统计，代表进口棉中国主港到岸均价的中国进口棉价格指数FCIndexM累计下跌0.27美分/磅至72.92美分/磅(参见：表一)。按1%关税和滑准税计算，折人民币价格分别为11421元/吨和13776元/吨，与当日中国棉花价格指数3128B棉相比，国内棉价与进口棉的价差分别为1754元/吨和-601元/吨，滑准税下外棉价格继续反超国棉。中国棉花价格指数3128B棉与Cotlook价格指数对比如下图：

　　纺织淡季，经营惨淡
　　进入纺织淡季，纺企日子不好过，大部分纺企经营状况较之前更加艰难。突出表现在，下游需求疲软，棉纱等产品销售价格延续下跌势头。许多纺织厂已无利润可言，甚至亏本生产。不少纺织厂出现产品库存增加、销售资金回笼缓慢、欠账增多、流动资金紧张等情况。
　　此次低价储备棉的轮出和现货市场棉价的下跌调整，给生产常规品种的中小型纺企带来短暂的喘息机会。长远来看，贴近市场需求，开发特殊品种，形成独特的产品开发的竞争力，才是中小型纺企经营的不二法门。随着化纤工业的发展，纤维品种越来越多，纺企应逐步减少纯棉纤维的用量，大力发展功能性纱线和多组分纱线。

　　纯棉纱整体市场低迷，出货不畅。目前整体价格下跌趋势减缓，进入弱势调整趋势，多数厂家反映走货极为不佳，多为老客户零星走量，对后市普遍看淡。常规全棉纱延续走淡，部分价格调整；高质量全棉纱走货相对尚可，价格维持，河南某厂C60S疆棉报价27500元，紧密纺C60S疆棉报价29500元。高支精梳纱老客户按单发货为主，新客户订单稀少，厂家库存压力较大，维持较低开工率。山东一企业JC32S报价维持在24000元/吨，JC40S报价25000元/吨，实际商谈视量有一定优惠空间。精梳紧密纺纯棉纱价格疲软，局部价格重心小幅下滑，江西某厂紧密纺JC40S报价27500元/吨，紧密纺JC60S报价31500元/吨，较前期下跌100-200元/吨。
　　纯棉坯布内销订单居多，外销订单成交稀少。部分常规品种报价略有下调，粗支普梳品种销量略好于高支品种，针织品种走货一般。山东地区开工总体在7成附近，产销基本维持在65%。临沂一厂C40*40133*7263"精梳府绸报价7.3元/米，较前期没有调整，市场报价多在6.9-8元/米，厂家表示近期成交较少，且以小批量居多，后期会调整该品种生产数量以降低库存。随着秋季童装投产，预计8月中旬后纯棉坯布交易量将有回升的趋势，短期内价格走势震荡调整的概率大。
　　7月17日统计，纯棉纱线代表品种C32S、JC40S的销售价分别下降25元/吨、30元/吨，运行在20965元/吨、25540元/吨的价位上。坯布代表品种C32x32130x7047"斜纹、JC40x40133x7263"府绸售价均下降0.02元/米分别至5.63元/米、8.00元/米的价位。(参见：表二)
　　进口纱走货明显放缓，因销售库存压力，部分商家有降价抛货心态，价格明稳暗降。企业反映近期国产纱对进口纱冲击较大，贸易商虽有走货但利润特别少，甚至是没有利润；并且最近新疆纱价格较低，质量有保障，交期短，部分使用进口纱企业开始订购新疆纱。目前，进口普梳21S价格17400元/吨左右，内外棉差价1000元左右，港口库存仍在8万吨左右高位。印度精梳针织纱出货转弱，价格下跌。气流纺纱走货缓慢，价格有走低趋势。越南纱品牌价格较低，报价基本保持平稳，销售较集中，据悉国内有部分厂商已长期签订越南纱订单。7月17日统计，进口棉纱价格指数FCYIndexC21S价格累计下滑50元/吨至17540元/吨，C32S价格累计下滑50元/吨至19910元/吨。(参见：表二)
　　行业相关动态及数据
　　兵团棉花竞卖展开
　　7月13日，全国棉花交易市场发布公告称，自2015年7月14日起，新疆生产建设兵团2014年度生产的棉花通过交易市场“商品棉竞买竞卖交易系统”竞价销售。第一轮拟上市竞卖销售的数量为20万吨，资源来自兵团第七师和第五师(机采棉)(均通过bCI良好棉花认证)，其中相当一部分来自兵团的38万吨收储棉。消息一经公布立刻引起业内热烈讨论，有贸易商认为，12350元/吨的竞卖底价加上出疆运费300-400元/吨（南疆相比北疆运费稍高）再扣除出库等其他杂费约为100元，与当前新疆机采棉内地提货价12700-12900元/吨相差不多，对现货市场并未形成打压，但给现货销售信心带来了一定冲击。
　　2015年6月进口棉花同比继续减少
　　据海关统计，2015年6月我国进口棉花16.2万吨，环比减少0.1万吨，减幅0.6%；同比减少5.6万吨，减幅25.7%。今年前6个月累计进口棉花92.8万吨，同比减少33.5%。2014/15年度以来(2014.9-2015.6)我国累计进口棉花149.5万吨，同比减少40.7%。
　　2015年6月进口棉纱同比继续增加
　　据海关统计，2015年6月我国进口棉纱约19万吨，同比增加37.7%，环比增加4.9%。出口棉纱3.1万吨，同比减少14.1%，环比减少0.8%。2015年1-6月我国累计进口棉纱118.4万吨，同比增加20%；出口棉纱18.6万吨，同比减少22.0%。2014/15年度(2014.9-2015.6)我国累计进口棉纱190.1万吨，同比增加10.6%；出口棉纱30.5万吨，同比减少24.7%。
　　入库出库：截至7月16日，新疆专业监管仓库实际入库皮棉量417.35万吨，出库量341.62万吨，占入库量的82%，当周累计出库增加2.98万吨，在库总量75.73万吨。