棉花迷茫着盘整 纱布期待中促销

　　2012年3月份第4周，弱势运行的花纱布市场行情呈现在迷茫里盘整，于期待中寻机的运行态势。外盘棉价寻机回弹；国内棉价横盘整理；棉型短纤弱势下行；纱、布降价，促销加力，纱、布库存数量上升。
　　本周仍然在低位弱势运行的ICE期棉，因为市场处于较低价位且持续下跌而吸引部分消费买盘和投资者的逢低买入，整体呈成交较温和，价格小幅缓升的回弹走势。
　　期间仅有周二(20日)一日，因为棉花基本面偏空继续对市场形成打压，同时美元走强、外部多数商品市场走低，ICE期棉在此双重作用下全面收跌。其余四日均回弹上行。
　　周四(22日)，受美棉出口周报数据［美国农业部(USDA)公布的美棉出口数据超过市场预期，上周美国净签约出口本年度陆地棉44679吨，(较前四周平均值增长30%)；装运67381吨(较前周减19%，较近四周平均值减13%)］利好的推动，纽约期棉强力走高，全面上涨。其中主力纽约棉期1205合约在投机买盘和商业买盘的推动下大幅收涨(涨127点)，以结算价89.58美分/磅创下两周以来的最高水平。
　　目前ICE期棉的价格，在技术上似乎已接近底部，指标和形态显示，下跌已经无多大空间，仅只存在底部震荡时间长短的问题。
　　本周洲际交易所(ICE)期棉行情是低位盘整，寻机上攻，累计大幅上涨的回弹走势。近期纽约棉期1205合约累计上涨2.15美分/磅，涨幅2.46%；周末价位89.63美分/磅，仍然在90美分/磅价位之下运行。国际棉花价格指数CotlookA(FE)累计上涨1.55美分/磅，涨幅1.59%；周末价位99.10美分/磅。中国进口棉价格指数FCIndexM累计上涨2.04美分/磅，涨幅2.07%；周末价位100.51美分/磅。(参见：表一)

　　本周，国内现货棉价仍然是在困惑中震荡，在微幅盘整中疲软下调的走势。下游消费需求萎靡的制约力，压制着棉纺织企业采购动力的发挥。电子盘棉价则在外棉反弹回归的刺激下，虽然也有蠢动之欲望，却未有推动之外力，故而只能在低位拱动中盘整反弹。面对收储结束的日益临近，目前国内现货棉花市场整体陷入迷茫和缺乏信心，主要是因为大量进口棉花的压制、纺织出口的连续下滑及对原材料需求难以复苏的无奈、全行业均不景气的压力和对收储结束后放储棉花的价位、进口棉花配额的发放等一系列利空因素心里没有底。
　　周末统计，郑棉期货1205合约累计下降105元/吨，降幅0.51%。电子撮合1204合约累计下降61元/吨，降幅0.31%。中国棉花价格指数CCindex328累计下降34元/吨，降幅0.17%。郑棉期货1205合约价位最高，在20640元/吨运行；现货指数CCindex328价位最低，在19538元/吨运行；电子撮合1204合约价位居中，在19972元/吨运行。郑棉期货1205合约价格比电子撮合1204合约价格高668元/吨，比现货指数CCindex328价格高1102元/吨。电子撮合1204合约价格比现货指数CCindex328价格高434元/吨。郑棉期货1205合约价格比19800元/吨的收储价高出840元/吨。(参见：表一)

　　本周收储数量比上周有所减少，累计收储数量104570吨，比上周减少4010吨。日均交储数量20914吨，比上周的日均交储数量21716吨减少802吨。截止3月23日，已经累计收储301余万吨。(参见：新棉收储进度周统计表)
　　本周收储数量有所减少的原因：主要还是棉农手中的存棉已经所剩无几，且质量较差，多为五级及以下，符合加工交储要求的籽棉资源明显减少，加之部分棉花加工企业陆续停止收购，故而交储数量呈现下降的趋势。据汇总各棉区摸底情况，眼下棉农手中仅约有10-15%的存棉量，远远小于往年同期。预计4月中旬棉花收购将基本结束，比往年提前1个月左右。2011年度新棉临时收储已经近尾声，仅剩下6个工作日（31日调休上班）。
　　本周籽棉收购价基本与上周持平，冀鲁豫北方棉区衣分率38%、回潮率10%的4级籽棉收购报价在4.00/斤左右；衣分37%，回潮率10%的五级籽棉收购价3.80元/斤；衣分率35%及以下的统花报价在3.75元/斤左右。如果按照2%亏损，加工费用600元/吨计算，棉花加工企业3级皮棉生产成本19032元/吨，4级皮棉生产成本18242元/吨，交储利润在800元/吨左右(未计算运输费用）。现货销售方面；3级大包棉报价在19800-19900元/吨(提货、毛重、带票，下同），4级报价在18900-19000元/吨，弱4级报价在18200-18300元/吨，5级报价在16800元/吨。均较上周下跌100元/吨。
　　因为现货棉花的行情持续疲软，加之有去年3月份后棉价持续下跌的教训，今年多数棉花加工企业对后市信心不足，手中存棉也都不多，在收储结束后将会暂停籽棉收购。
　　本周棉型短纤原料价格延续着疲软下降的弱行走势。涤纶短纤价格已经是自3月7日始，13个工作日连续下降的疲软走势，且滑落幅度比上周有所扩大；粘胶短纤价格也是自3月12-21日“八连阴”后，周末二日方才稳定的下跌走势。近期涤纶短纤原料PTA、聚酯切片的价格仍然是弱势下降的走势，故而对涤纶短纤的支撑不足，加之下游需求不振的拖累，导致涤纶短纤价格连续下滑。粘胶短纤也是在上游原料棉短绒价格及下游人棉纱价格连续下挫，对粘胶短纤价格支撑减弱的压力下，价格连续下调。周末统计，涤纶短纤价格累计下降250元/吨，降幅2.19%，周末运行价格11150元/吨。粘胶短纤价格累计下降350元/吨，降幅2.17%，周末运行价格15750元/吨。(参见：表一)

　　本周纱、布市场行情仍延续着自二月下旬以来，各品种、支数的纱、布售价连续微幅下调的疲软走势，且在棉花和短纤原料价格下降的打压下，纱线价格的下调幅度还有所放大。同时，棉纺织企业的纱、布库存也处于较高的水平上。为了促进销售进度，加快资金回笼，各地棉纺织企业只好采取下调纱、布销价，“批量优惠”的促销手段。实际成交多视量优惠，优惠幅度在100-200元/吨之间。疲软的纱线市场上，交易量仍然集中在OEC21SD、C21SD、C32SD、C40SD等常规品种上。棉纺织企业基本在赢亏的边缘上徘徊。
　　统计数据显示，2月份我国棉纱进口多达12.35万吨，创历史新高，环比增加5.19万吨。2011年9月-2012年2月累计进口棉纱55.93万吨，同比增加4.85%。棉纱进口创新高，表明国内棉纺织企业生产成本高企，使得国内、外棉纱的价差拉大，因此导致低价的进口棉纱线大批量涌入国内，更加大国内棉纱线销售的压力。
　　本周纱线代表品种C32SD、JC40SD、T65/C3545SD、OEC10SD的售价仍然均是疲软下降的走势，但是降幅比上周有所收缩。销售价格分别下降80元/吨、60元/吨、140元/吨、130元/吨，降幅分别0.30%、0.19%、0.64%、0.70%，周末分别运行在26300元/吨、31290元/吨、21620元/吨、18330元/吨的价位上。(参见：表二)
　　本周坯布代表品种C 32S×32S 130×70 47" 斜纹、JC 40S×40S 133×72 67" 府绸、R 30S×30S 68×68 63" 平布、T/C 45S×45S 110×76 63" 涤细的售价也都是疲软下降的走势，降幅也有所扩大。销售价格分别下降了0.03元/米、0.05元/米、0.02元/米、0.02元/米，降幅分别为0.45%、0.53%、0.37%、0.38%，周末分别运行在6.62元/米、9.30元/米、5.38元/米、5.28元/米的价位上。(参见：表二)
　　全国人大、政协二会之后，诸多与国民经济“稳中求进”方针相配套的政策将会陆续出台。据悉，一系列有关稳定出口的政策可能在4月份以后出台。已经明确酝酿的措施包括：短期出口信用保险规模今年将加码至2400亿美元；加大对出口融资的支持，信贷资金将向三类出口企业倾斜：有订单的企业、有刚性外需的日用消费品出口商以及对新兴经济体出口的企业。据消息人士分析，近期有关人民币汇率、出口退税以及加工贸易政策这三项至为关键的贸易政策，出现重大调整的可能性并不大，即便有调整，也仅是微调。我们关注并期待政府有关政策的支持，这将有助于我们度过“难关”。
　　今年国内棉花市场的总体运行态势应是供应量减少和需求量下滑的博弈。因为政府大量收储且控制进口配额的数量，使得国内棉花市场上的棉花供应数量减少，且棉价能够稳定的运行；而棉纺织企业因受需求不足，订单不稳的制约，无力集中大量采购棉花，只能在观望中随用随买，又制约着棉花市场的顺畅交易和棉花价格的大幅上涨。还有5天新棉收储就要结束，没有收储价的支撑，后市棉花行情的走势，则是业界人士时下最为关注的问题之一。