全线降价了！后市可期否？

　　2011年3月第5周是1个双月交错的混合周，共6个工作日，其中包括清明节调休的4月2日。本周棉花及纱布市场行情棉、化纤、纱、布全线降价，疲态尽显。棉花仍然是弱势调整，价格下降的疲软走势，以致对后市走势看法分歧较大；纱、布库存增加，资金压力加大，被迫大幅降价，甩库释压。
　　本周两大事件对市场影响很大，一是山东某大型纺企在3月29日和4月1日3天之内，二次下调皮棉采购价，已经将皮棉到厂价下调至3级28000元/吨，429级27700元/吨。此价位大大的低于4月1日现货棉价和电子盘棉价。二是3月28日发改委等八部门联合发布《2011年度棉花临时收储预案》。其中收储预案执行时间2011年9月1日至2012年3月31日。棉花临时收储价，标准级皮棉到库价19800元/吨（公重），其它等级皮棉收储价按照3%的品级差率、1%的长度差率计算。市场对此《预案》反应热烈，褒贬不一。参照2010/11棉花年度国内、外棉市棉价，19800元/吨收储价难免会让人们遐想万千。
　　笔者认为，山东某大型纺企下调皮棉采购价举措，对于平抑目前高企的棉价，减缓棉纺织企业用棉成本，具有积极的“导向”意义。同时也代表纺纱企业对于无序棉市上高价纺织原料的“抗争”，非常“提气”。另外《预案》对于稳定新棉种植信心，导引棉市走向，保证涉棉产业链良性发展也具有积极的意义。同时《预案》还向我们显示政府部门要扶持涉棉企业，调控棉市的决心和信心，以及政府部门对于棉价基本价位的预期和目标。这对棉花后市行情的定位和走向可以起到未雨绸缪的作用，以避免类似2010/11棉花年度前期棉价失控，“飙升暴涨”被动局面的再次发生。

　　外盘棉价走弱，虽然有外部谷物市场普跌，投机卖盘获利了结给予的压力等诸多外部不确定因素影响，但是中国因为外棉价格大大高于内棉价格，减少采购数量，及纺织品出口下滑造成的市场疲软，则是最主要的原因。另外有业内人士预计下年度印度棉种植面积或将增长15%，及印度将扩大棉纱出口的消息，也是1个重要的原因。
　　本周近期纽约棉期1105合约和1107合约分别累计下降8.94美分/磅和9.01美分/磅，降幅4.37%和4.57%。国际棉花价格指数CotlookA（FE）累计下降9.90美分/磅，降幅4.16%，4月1日运行在227.75美分/磅，仍然高于纽约棉期近期二合约。中国进口棉价格指数FCIndexM累计下降12.41美分/磅，降幅5.30%；4月2日价位221.95美分/磅。（参见：表一）

　　本周国内棉市不管是电子盘棉价，还是现货棉价，不但都仍然在延续上周跌势，且跌幅加大，疲弱之态加剧。特别是一直运行平稳的现货棉价，也突然加大下跌幅度，中国棉花价格指数CCindex328本周累计下跌1690元/吨，跌幅5.53%，上周只累计下跌15元/吨，跌幅0.05%。郑棉期货1105合约、电子撮合1104合约分别累计下跌1365元/吨、2876元/吨，跌幅分别4.49%、9.51%，上周只分别累计下跌145元/吨、251元/吨，跌幅分别0.47%、0.82%。（参见：表二）
　　从统计数据上可以看出，国内棉市上现货、电子撮合、郑棉期货的棉价，已经全部跌破30000元/吨整数线。特别是电子撮合所有合约，均价在4月2日全部跌破27500元/吨一线，如电子撮合1104合约运行在27367元/吨价位上。（参见：表二）

　　化纤原料仍然摆脱不了棉价下降的打压和下游需求疲软的“冷落”，继续上周下跌走势，且跌幅还要大于上周。4月2日，涤纶短纤价格运行在14300元/吨，累计下跌250元/吨，跌幅1.72%，上周累计下跌150元/吨，跌幅1.02%；粘胶短纤价格运行在26300元/吨，累计下跌1500元/吨，跌幅5.40%，上周累计下跌500元/吨，跌幅1.77%。腈纶短纤价格上涨100元/吨，涨幅0.39%。粘胶长丝价格稳定，未有变化。（参见：表三）
　　纱、布市场延续第3周是“促销甩库，让利求市”疲软走势。但是降价幅度比上周有所减小，销售仍然显清淡。

　　本周纱线代表品种C32^SD、JC40^SD、T65/C3545^SD、OEC10^SD分别下降650元/吨、600元/吨、600元/吨、300元/吨；降幅分别1.74%、1.34%、1.94%、1.17%；挂牌价分别36750元/吨、44220元/吨、30400元/吨、25350元/吨。（参见：表四）

　　坯布代表品种C32×32 130×70 47" 斜纹、JC40×40 133×72 67" 府绸、R30×30 68×68 63" 细布、T/C45×45 110×76 63" 涤细挂牌价分别8.25元/米、11.55元/米、6.95元/米、7.10元/米；价格分别下降0.20元/米、0.15元/米、0.13元/米、0.05元/米；降幅分别2.37%、1.28%、1.84%、0.70%。（参见：表五）
　　棉花及纱布市场3月行情连续疲软走弱，开始暴露出高棉价所带来的负面效应。恰逢此时，山东某大型纺企继续下调皮棉采购价和发改委等八部门联合发布《2011年度棉花临时收储预案》，就必然要引发用棉企业对后市走势的“期盼”了。
　　现在棉花供需缺口的“矛盾”，暂时被下游纺织产品滞销所“忽略”；新棉播种马上就要陆续开始，扩种面积即将付诸“实施”；唯一有“顾虑”的恐怕是只有高价收了棉花却还未出手的棉花加工企业和棉商……等等利好和利空的因素交织在一起，需要我们去梳理和把握。但是我们必须时刻清醒的认识到：最终“一切决定于市场！”我们希望棉市“尽快”回归有序运行，但是也切忌被一时间“波峰”和“浪谷”的冲击而遮迷“望眼”。
　　全线降价了！后市可期否？

锦桥纺织网
2011年04月03日