郑棉高位震荡 追高风险较大

——银河期货棉花日评(4.12)

[编辑:Qsj]  [发布时间:2016-04-13 11:04:04]  [银河期货]

　　ICE期棉
　　隔夜ICE期棉主力价格上涨，1605月合约60.71美分/磅，涨0.59（0.98%），成交量增加。4月11日，随着5月合约交割的临近，ICE期货转仓交易活跃，受郑棉期货暴力拉升和USDA月报可能调减美棉产量的预期促使5月合约全天在60美分上方平稳运行，合约价格连涨三日，近月合约中幅收高。关注今晚的USDA月报。ICE期棉技术面上仍偏强，短期有下跌回调可能。
　　印度市场
　　印度S-6国内报价周末继续上涨，轧花厂提货价34500卢比/坎地，和一月底出现的年度最高价相同。当日价格66.30美分/磅。旁遮普J-34价格稳定在3560/孟莫恩德（折65.20美分/磅）。当日籽棉新花日上市量折皮棉6.5万包（1.1万吨），其中马哈拉施特拉上市2.8万包（0.47万吨），古吉拉特上市1.5万包（0.26万吨）。
　　澳大利亚市场
　　过去的24小时，新南威尔士一些地区有不同程度的分散降雨。多数降雨发生在沿海地区和新南威尔士州的东北角，棉花种植地区也有降雨。大部分降雨经测量为0-9毫米，少数为10-24毫米，极少数为25-49毫米。西北斜坡和平原地区包括贡迪温迪，莫里，沃盖特，冈尼达有2-13毫米的降雨，那拉布里和威瓦降雨为16-32毫米。更南部里弗赖纳地区和中西部地区康多波林，天气多云无降雨。13日，西北地区的坡区有20%的可能性降下小雨，其他地区几乎不会有降雨。
　　郑棉高位震荡，追高风险较大
　　周二郑棉继续大幅高开，之后维持高位震荡，成交量增加，持仓量减少，目前郑棉持仓量近84.9万手，日减7.18万手，其中1605合约持仓近1.82万手，持仓略增。今日郑棉主力在前一日涨停后高开略有回调，开盘价格即11000，之后略有下调。1605合约结算价11155（+120），1609合约结算价10885（+275），1701合约结算价10550（+210）。目前仓单数是402张（-8），有效预报量412张（0）。4月11日，CotlookA指数为68.25美分/磅（中国棉花信息网折算出其1%关税下折人民币11392元/吨），Ccindex3128B指数为11707，CNCottonB指数为11696，折算出内外盘均价为11547。
　　近几日来郑棉强势拉涨，市场人士人心惶惶，特别是临近4月中旬，储备棉细则仍然未出，抛储推后传言又开始甚嚣尘上。现货价格上涨，新疆棉花报价上涨150元/吨左右，高等级报价涨幅大，部分轧花厂甚至出现违约情况，但是下游纺织企业却较为淡定，企业多表示仍会随行就市、随用随买，在风险可控下灵活调整棉花库存，但总体会保持相对低位，抛储实施前仍以观望为主。在巨大的储备棉库存压力下，下游消费和采购情况才是未来走势的主要影响因素。短期的炒作上涨，假如没有下游企业采购支撑，风险较大。短期内宏观数据较乐观，储备棉轮出细则迟迟不出，而且有推后可能，棉花现货市场价格回暖，期货和现货价格产生共振，短期郑棉仍偏强，建议继续等待市场多方资金得到有效释放，继续等待政策明朗之后再入场。