5月中旬PX市场行情分析与预测

　　上游原料市场　　

　　5月中旬期间，亚洲地区上游原料市场异构级混二甲苯出现行情连续下降态势，FOB韩国和CFR台湾基准价分别下跌至1152-1152.5美元/吨和1162.5美元/吨，较上周五下跌25美元/吨，跌幅2.1%。最近，日本丸红以1180美元/吨FOB韩国出售一单6月货物，买家为加德士。因目前现货市场6月货成本较高，这一成交水平让市场震惊不已。

　　此外，终端用户多已完成6月货采购，贸易商意将6月货受载期延至7月。美国市场出口亚洲报价采用浮动公式方式，短期内市场或反弹上行。

　　还有部分贸易商以1140-1145美元/吨FOB韩国寻购7月货，相应报价为1170美元/吨CFR台湾。另有个别贸易商7月货报价降至1165美元/吨FOB韩国，仍然没有买家回应。当天一单6月上半月实盘交易听闻成交于1160美元/吨CFR台湾。

　　PX市场

　　PX市场也因原料价格下跌继续出现调整趋势，PX产品FOB韩国和CFR中国台湾/中国大陆基准价均下跌16美元/吨至1453美元/吨和1478美元/吨。全球经济疲软，市场信心受到打击。而棉花库存过高，或使下游棉纺市场行情疲软，间接影响到混二甲苯市场。

　　上周，中国政府下调人民币存款准备金率0.5个百分点，这是中国6个月来第三次下调人民币存款准备金率。部分市场人士预计，这项5月18日起实行的决策会对亚洲石化市场起到支撑作用，但结果却恰恰相反。现在，由于终端用户需求疲弱，库存较高，亚洲地区PX市场处于销售压力比较明显的状态，部分6月货递价在1475美元/吨CFR台湾/宁波，中航油发布了一个递价和一个报价，其对6月/7月CFR台湾/宁波货物递价，6月较7月高4美元/吨，并以高出7月周均价6美元/吨的价格对8月货物报价。7月货最高递价和最低报价分别在1450美元/吨和1480美元/吨CFR中国台湾/中国大陆，而CFR台湾/宁波的最高递价则在1460美元/吨上。

　　同时，欧洲地区PX也跟着亚洲地区的市场下跌了20美元/吨的幅度，一般价格为1430美元/吨，欧洲地区下游PTA市场也出现了僵持盘整状态。聚酯PET对上游原料的采购热情不是很高，往年5月底至6月初，欧洲地区聚酯PET行业都会迎来一波备货高峰，可今年却有些安静。据悉，目前PTA供应充足，即使部分PET工厂重启，也不会使原料市场供应偏紧。另悉，俄罗斯市场上瓶级聚酯PET现货价格自上周调价后稳在62000-64000卢布/吨出厂。主要生产厂商Sibur本周报价仍在高端保持不变，俄罗斯国内价格含18%的增值税。

　　回顾5月初，PX与混二甲苯价差为15周以来的最高点298美元/吨，随着上下游价差拉大，混二甲苯市场出现上升空间，市场气氛有回升迹象。5月初由于亚洲地区PX市场5月合同价确定在1550美元/吨，比4月合同价1585美元/吨下降了35美元/吨，欧洲PX市场人士预计欧洲PX5月合同价会在1200欧元/吨FD西北欧，比4月合同价1225欧元/吨也低25欧元/吨。欧洲市场人士称若以当前欧元兑美元汇率1.32美元计算，欧洲合同价欧元价格的跌幅相当于美元价格的跌幅。

　　部分生产厂商曾表示合同价可能维稳或下调，但在亚洲合同价敲定前无具体的商谈价，也有少数供货商称欧洲市场供货比亚洲短缺。市场人士称Artlant产能70万吨/年的PTA装置已在3月份开工，预计装置会加大开工，对PX需求将相应增多。不过持反对意见的其他PTA人士称，PTA和PET利润疲弱，其它PTA厂家仅仅会调整开工率，这意味着会有更多PX返回市场。

　　现货市场消息，市场人士表示市场价格商谈在1480-1550美元/吨FOBARA，然而有些人士称市场价格接近4月合同价（1600美元/吨）。当时，亚洲市场有四位合同货卖家：埃克森美孚、出光兴产、日本吉坤日矿日石能源和S-Oil。这四位卖家与各自客户的合同价均敲定在1550美元/吨CFR。目前，国内部分新建PTA工厂或延后开工，因此PX市场趋紧预期减淡。韩国最大的石油炼化公司鲜京创新（SKInnovation）计划于2012年后期在仁川总厂新建一座130万吨/年的PX工厂。据悉，这座新建工厂投资方为鲜京能源。
　　

　　后市预测

　　5月中旬以后，国际市场上的MX、PX价格都出现了震荡行情，如欧洲地区5月PX合同价出现了下滑15欧元/吨的现象，现在一般价格范围在1210欧元/吨FD西北欧。PTA和MEG价格也出现了下降的趋势，MEG首个定价在979欧元/吨FD西北欧，较4月下滑26欧元/吨，有人透露卖方以下游库存不多、供应减少预期及需求可能上升为理由，坚持现货价格在800欧元/吨FCA和CIF西北欧上方。另一方面，乙烯下滑及欧元走软预期使得一些客户谨慎观望。虽然聚酯部门正处旺季，但需求有限。因此，后市PX市场行情还是具备一定的风险，相关人士要密切关注上下游的动态，把握好时机，争取让行情得到所期待的那种稳定状态最佳。