涤纶短纤：应对新产能格局之变

　　经历了长达6年的扩能低潮期之后，2012年，涤短行业迎来了新产能投产高峰，全年新增涤短产能共计百万吨左右，除去改造的涤短旧产能以及部分不可能再重启的淘汰产能，截至2012年11月，涤短总产能较上一年新增近70万吨。

　　2005年以前，我国涤短产能增速较快，而市场消化能力不足，导致出现供大于求的局面。因此，自2006年开始，涤短行业扩能速度大大减缓，加之总产能基数的增大，2006年～2011年，涤短行业产能年均增长率长期低于5%，累计新增产能约70万吨。随着涤短行业在2010年～2011年迎来高景气周期，市场投资热情再度被激发，2012年一年新增产能相当于前5年的总和。

　　江苏历来为我国涤短生产重地，江阴一地就集中了三房巷、华宏、华西村和常盛4家厂家，共计157万吨的产能，周边还有仪征、江南、德赛以及今年新进入的翔盛（宿迁）等涤短项目，几乎占据涤短产业的半壁江山。

　　随着福建金纶涤短二期25万吨新装置的投产，福建一举超过浙江成为我国涤短产业第二大省，而浙江则退居第三位。

　　依托当地巨大的纺纱能力，未来两年，福建还将有至少40万吨涤短新产能投放。届时，福建在全国涤短总产能中的比重将继续上升，或将重塑涤短产业格局。

　　11月末，福建金纶化纤开启二期涤短新装置最后一条生产线，将生产负荷提升至接近满负荷水平，达到1200吨/天左右，超过限产的三房巷和华宏，成为目前国内常规棉型涤短日产量最大的厂家。在成本高企压缩利润、现金流为负、行业限产保价的背景下，金纶化纤为何要逆势而上增加产量?这个问题值得思考。

　　首先从下游说起，以福建长乐为例，从20世纪90年代开始，长乐民营棉纺企业蓬勃发展，现长乐有棉纺纱锭600万锭左右，以32支纯涤纱为主导的产品约占全国同类产品的70%，是全国最大的纯涤纱生产基地，长乐棉纺业拥有纯涤纱的全国话语权。2011年，长乐棉纺业完成工业总产值281亿元，同比增长36%，占全市纺织行业总产值的38.36%。据悉，2012年～2013年长乐计划安排56个纺织重点项目，投资额达260亿元。其中，在建棉纺项目产能520万锭，投资超100亿元。预计5年后，长乐的棉纺纱锭将达到800～1000万锭，将出现3家以上百万锭棉纺企业（集团）。

　　相较于不断发展的下游产业，福建的涤短供应自给自足程度不足。目前，福建只有3家涤短厂家，作为老牌涤短生产商，翔鹭18万吨的规模显得不上不下；锦兴以长丝为主，涤短日产量不足200吨；金纶化纤为福建涤短行业的行业龙头。此前，江浙涤短厂家都将福建视为销售重地，一来福建对涤短的需求量大；二来当地棉纺厂规模相对较大、实力较强，好年景经常出现大手笔采购举动。因此，福建的涤短价格也相对敏感，成为全国行情的风向标。

　　二期涤短新装置投产之前，金纶一天600吨的产量部分供集团旗下的纺纱厂使用，少量外卖，整体销售压力不大，价格也处于当地市场中等偏高的位置。但是，随着新产能的投产，对外销售比例加大，价格重心有所下移。因金纶有地域优势，每日新增的600吨涤短产量也对江浙厂家的市场份额形成挤压。2013年，福建经纬集团20万吨涤短新产能将投产。因此，后期，福建当地所产涤短基本能满足本地所需，留给外来涤短的空间将极为有限。

　　翔盛（宿迁）40万吨涤短项目地处苏北，就交通运输而言，其产品的主打市场为山东、河北为主的北方市场和江苏市场。北方市场已被中石化、万杰化纤和江苏几个厂家占据，且万杰二期涤短新项目也意欲在2013年投产，因而市场竞争不可谓不激烈。

　　因此，在供应明显过剩的情况下，涤短厂家除了将生产负荷控制在低位运行之外，还将不得不寻找新的出路来消化多余的产能。通过市场竞争来优胜劣汰，对于行业发展来说，都将是一场洗礼。谁能笑到最后，人们拭目以待。