涤丝大跌后有缓和

前期（12月7日）涤丝市场行情全面下滑，部分品种如FDY150D一周出现近1000元/吨的暴跌。钱清轻纺原料市场动态显示，12月7日涤丝常规代表产品D吨Y150D、多孔POY100D、FDY150D、D吨Y黑色150D市场中心报价依次在9800元/吨、8800元/吨、9600元/吨、10200元/吨，与一周前价格10500元/吨、9000元/吨、10500元/吨、10700元/吨同比分别有700元/吨、200元/吨、900元/吨、500元/吨的下跌，其中FDY150D价位一周大幅下跌900元/吨，居涤丝各类品种同期跌幅之首。 分析认为造成上周涤丝行情全面下滑乃至部分品种出现大幅下跌的主要原因有二：1是厂家库存增加，降价促销。进入12月份，随着各地织厂综合开机率的下降，特别是针织和经编类降幅尤为明显，下游织厂对涤丝的实际需求有所降低。从涤丝生产厂家状况来看，由于产品还有利润，特别是熔体直纺利润还比较可观。各厂在11月底尚未出现限产或停产，因此使得前期产销基本平衡的涤丝短时间内变成供过于求，厂家产销率的连续下降直接造成库存不断上升。库存的持续上升迫使工厂主动降价，一时间厂与厂之间，厂与经销商之间竞相压价，直至部分品种出现大幅下跌。2是经销商看空后市，持币观望，虽然近期涤丝价位全面下跌，部分品种甚至出现大幅下跌，但是市场商家和社会闲置资金参与购买热情并不高，究其缘故是商家看空后市，认为涤丝价格还将继续下跌，因为从成本上讲，涤丝尚有利润空间，部分品种如直纺150DFDY现在400元/吨的利润。加上临近年底，工厂还贷压力以及产销率的年终考核使得商家有理由相信涤丝价格将全线跌入成本线内，因此操作上采取以织厂要多少进多少，速进速出，既不愿多进货，也不留库存，织厂进货也是如此，用多少进多少，商家和织厂的空仓及持币观望直接造成涤丝生产厂家库存无法转移，无法消化，进一步加重了厂家库存压力。 经过新一轮价格大幅下跌后，涤丝市场价位从周五（12月5日）起跌势有所缓和。受工厂出厂价格下调步伐有所缓和的影响，造成这种现象的主要原因是周四（12月4日）国内市场P吨A报价坚挺以及涤纶短纤触底向上反弹所致。根据笔者调查了解，目前华东地区一些P吨A贸易商根据我国2004年P吨A供应出现历史性缺口的紧张局面，结合明年国际市场上原油走势以及近几年P吨A的价格平均线，初步看定5700元/吨的P吨A价位为风险可承担线，也即P吨A价格即使跌破5700元/吨的幅度不会太大。假设有5500元/吨或以下的P吨A货源，他们也准备将其收之囊中。据悉已有一贸易商囤积13000元/吨P吨A货源（5700元/吨价位），以待来年再出货。该贸易商介绍，国内多数聚酯和直纺厂家P吨A库存在20天左右，一旦他们到市场集中采购P吨A价格上冲的可能性较大。 我们设想，P吨A5700元/吨的底部成立，按照目前P吨A、EG现货主流价5800元/吨、6800元/吨来计算，大聚酯PE吨平均成本价为7758元/吨，而目前国内大聚酯主流价在7800-7900元/吨，基本处在保本或微利状态，小聚酯则已产生亏损，因此从成本上考虑PE吨下跌空间有限，若再调整只会通过降低开车率而为之，目前小聚酯开车率降低已辅证了这一点。依此推算，国内直纺150DPOY、FDY和D吨Y的平均成本价依次为：8658元/吨、9158元/吨、9558元/吨，而150DPOY、FDY、D吨Y主流出厂价依次在8800元/吨、9500元/吨、9800元/吨。从理论上讲，涤丝进入成本线内下调幅度均在300元/吨之内，即使按照业内专家预测的明年P吨A、EG较低价或最低价5500元/吨、6300元/吨推算，目前涤丝价格离明年最低成本线价差在700元/吨之内，更何况下周D吨Y、POY、FDY联合报价出台后，涤丝价格更有可能进一步下调。届时涤丝价位离成本线越来越近，风险将愈来愈小，这也是部分广东、福建商家提前讨价还价下单大笔购买的主要原因。 综上所述，预计后市D吨Y150D、POY150D、FDY150D很有可能在9500元/吨、8600元/吨、9200元/吨附近企稳。