粘胶短纤行情回顾与展望

自去年9月中旬来，粘胶短纤走出了待续上涨行情，今年3月份后涨幅尤为明显，其涨幅、涨速及价格与2003年9月份后的行情走势相类似。 2003年9月中旬，粘胶短纤随着异常爆涨的棉价同步迅猛上涨，粘胶短纤主流价由12900元/吨迅速涨至10月末的17400元/吨，至2004年2月最高达17800元/吨，涨幅4900元/吨左右，2004年3月中旬后先于棉花止涨下跌，但并未与直线坠落的棉价继续下行，基本维持16000-16400元/吨水平后缓慢下行。

与2003-04年粘短行情相比，今年又一次走出了类似行情。粘胶短纤自2006年9月中旬开始背离缓慢下跌的棉价径直上行，尤其是今年4月份几乎呈直线爆涨。市场主流价由2月末的15350元/吨升至3月末的16100元/吨，涨幅750元/吨。到4月涨至18450元/吨，一个月涨幅达2350元/吨。目前粘胶短纤价格分别高于棉价和涤短价5470元和6700元/吨。

导致此次粘胶短纤直线爆涨的主要原因： 一是粘胶短纤出口量大幅增加，导致国内粘短供应紧张价格持续上扬。2006年以前，我国粘胶短纤除自己生产外，需进口一部分补缺，多年来一直是进口大于出口。从2006年开始，我国粘胶短纤进出口大增，且出口明显大于进口，净出口量大幅增加。2006年，粘胶短纤进出口总量9.95万吨，比05年增长49.4%。其中出口6.07万吨，是2005年的3.6倍；进口3.88万吨，比05年下降22.2%，净出口2.19万吨。今年这一态势进一步扩大，3月份粘短出口1.2万吨，是去年3月份的4倍，比上月增加0.46万吨，增幅62%；进口0.55万吨，同比增幅17%，比上月增加0.19万吨，增幅52.8%，当月净出口0.65万吨，比上月增长72.6%。今年1-3月，粘短进出口总量达3.98万吨，同比增长25.6%，其中出口2.64万吨，同比增长2倍，进口1.34万吨，同比增长48.9%，净出口1.3万吨，已超过2006年全年净出口总量的一半以上（各年度粘短进出口情况见下表）。从生产情况看，今年一季度粘胶生产虽保持了较大增长，但难以弥补出口增量。1-3月，粘胶纤维（包括长丝）生产42万吨，同比增加7.2万吨，增幅29.5%，大大低于出口增速。

2002年来我国粘胶短纤各年度进出口情况（单位：万吨）

[SINOTEXTABLE] 二是纱线行情迅速跟进，一定程度上支持了粘短行情持续上涨。综合国内各专业市场行情，4月份人棉纱价格经过几轮调整后，目前，21支人棉纱主流价约为21300-22500元/吨，比3月末涨2300-3500元/吨左右；30支约在22400-23300元/吨，涨2300-3600元左右；40支在24200-25000元/吨之间，涨幅3900-4200元左右。 后市预测：如前所述，粘胶短纤由于出口大增导致供应趋紧价格爆涨，纱线价格迅速跟进。但布类产品价格难调，人棉纱销售显现受阻，库存增加，粘短价格已远远超出后序产品的承受能力。加上今年棉花价格持续低位平稳运行，部分企业正在努力调整产品结构，尽可能多地使用棉花，减少粘短用量。预计粘短涨幅将可能缩小，甚至“涨停”。 附：人棉纱行情（3.30-4.30）