我国化纤产业走出调整 步入稳定上升期

2006年，尽管遇到了世界石油价格居高不下、人民币持续升值、国际贸易摩擦加剧等不利因素，但化纤行业全年呈现了恢复性平稳增长。国内外经济仍将保持良好的发展势头，再加上纺织工业的稳定发展，国家积极的宏观调控措施和及时、有效的行业自律，这些都为化纤工业提供了较好的发展空间。预示着化纤行业基本走出了经济调整期，正步入一个稳定的上升期。 行业经济运行逐步平稳 2006年，化纤行业实现利润总额66.2亿元，增长41.6%，净增19.4亿元；亏损企业亏损额25.7亿元，下降14%；全行业亏损面19.3%，下降3.2个百分点。 化纤产业竞争力不断增强，技术进步明显加快 2006年，化纤行业在国家宏观经济调控中，产业结构不断优化，产业集中度进一步提高。东部化纤产能比例已经达到89.4%，且主要集中在浙江、江苏两省；民营企业的产能比例已经超过三分之二；我国化纤进口继续下降，出口高速增长。据初步统计，2006年化纤差别化率已达32.5%，比上年提高1.5个百分点。 未来市场化纤供求的态势 未来一段时期内，我国化纤行业的市场空间将持续较快地放大。若以"纺织工业十一五规划纲要"中的人均纤维消费量目标考查，则五年平均可实现6.7％的递增速度。加之若象06年一样持续拓展直接出口市场，以及内需保持现有态势，则化纤需求的膨胀速度还会更快。 受益于原油价格的下跌 从化纤行业看，原油是石油化工的上游原材料，涉及中下游行业包括原油加工衍生产品的煤柴油、塑料、化纤、橡胶等四大行业，有望直接受益。石油价格走低带来部分行业企业生产成本、经营费用大幅下降，毛利率有所提升，进而提高了其净利润率，特别是以原油或其加工衍生产品为原材料的企业。油价下跌直接降低了以原油为原材料的石油化工企业的原材料成本，此类公司利润有望大幅增加。 子行业状况不尽相同氨纶效益超出预期 氨纶价格的飚升，与国内外市场的需求日益旺盛密切相关。因为韩国和台湾氨纶产能的急剧下降，国外市场对中国氨纶的需求逐渐扩大，年底前出口订单的集中、较大的出口数量，造成国内市场的缺口，引发国内氨纶价格上涨。因为氨纶价格的突然飚升，出于市场普遍预期，因此，对氨纶企业而言，业绩的大幅提升也超过预期。 粘胶效益在意料之中 粘胶长丝、短纤国内外市场的持续旺盛，是促使长丝、短纤价格稳步回升的关键原因，同时，长丝的行业自律、多次的协议提价也功不可抹。另外，影响粘胶行情的主要因素还有：棉花价格的逐渐回升、棉浆粕价格的小幅提高。 对于后市，因为国外产能的萎缩、出口形势将继续好转，国内供给压力有所缓和，但产能的恢复增长尤其是07年约20万吨短纤产能的释放将影响行业发展。行业复苏已来临、效益恢复性提高将使其中的行业龙头公司获得最大的收益。 聚酯企业仍需期待 化纤行业中结构性矛盾最为突出的是聚酯子行业，常规品种的严重过剩引发原料严重短缺，在高油价时代制约了聚酯行业的健康发展。产业链的结构性调整需要时间，聚酯企业的复苏还需要期待。