近期棉花价格走势的分析

近期棉花价格表现为逐步下跌的状态，业内人士都关心两件事情，一是棉花价格将有多大的下行空间，二是中美之间的纺织品贸易问题会对中国纺织行业整体形成什么样的影响。 一、中美纺织品贸易摩擦对纺织品出口的影响很大。 　 美国对中国纺织品的设限问题的影响不仅仅局限在美国市场，其实就三种纺织品的出口在美国市场并没有多大份额，也不足以对中国纺织品起到很大的作用。但是。设限开了这个头，那么就很可能引起连锁反应，今天美国可以对于增长过快的上述三种产品设限，就有可能进一步对所有超过增长幅度的中国出口纺织品都设限，这方面美国国内的纺织行业方面已经开始有动作了。既然美国可以这样干，跟随其后的日本，欧盟等国家也很可能开始行动，这种连锁反应才是“设限”的真正危害所在，对中国纺织工业和纺织品出口市场整体而言短期内那是“灭顶之灾”。当然中国也会有回应措施，可是这是一个需要时间和过程才能解决的问题。所以在问题没有解决之前，我们将面临很艰难的处境。目前看来，现在才是风波刚刚开始，对于棉花经销商来说，现实是大家都不想接受但又不得不最终接受的！那就是棉花经营的风险来临了！当出现这种情况的时候，所谓资源缺口问题上期望价格能够再有什么大幅上升的表现，可能是一相情愿了。 二、国内棉花价格将如何走下去 业内人士最关心的就是这个问题了，目前来看只能是分析得出的结论，正确的结论需要继续观察到12月20号以后才能下定论，为什么这么说呢？取决于如下几个方面的因素。 （一）国内棉花成本因素 　　今年国内棉花价格成本偏高，而且是各个产区普遍偏高，但是客观的看棉花收购成本经历了前期，中期，后期三个阶段，基本上是前低、中高、后期回落。所以目前棉花的成本要综合起来看，不能只看高的不看低的，总的来看目前的现货价格作为收购的一线企业都是有利润的，而且新疆方面的利润很大。所以纺织形势的逐步恶化和棉花成本的对立矛盾，在棉花有利润的情况下，棉花价格将逐步趋向收购成本和合理利润，也就是说棉花价格具备下跌的一定空间。 （二）国际棉花价格对国内棉花价格影响将起主导作用。 　　目前的情况表明，棉花进口速度很快，进口的量很大，到港很集中，说明中国在国际上采购棉花的第一个高峰已经过去了，从港口的情况看，今年在世界棉花消费普遍下降的趋势下，各个国家的棉花都在推向中国市场，棉花到了中国是需要中国纺织工业消化的，价格高了销售不动，就会下降，同时很多大型的纺织企业都已经将半年以上的棉花进口完毕，所以进口和国际棉花市场方面如果中国购买力缺少支撑，价格肯定也会回落，从最近进口方面的报价变化情况看，这种苗头也已经出现了，国际棉花市场棉花价格如果排除了“中国因素”棉花价格将必跌无疑！目前的棉花价格在国际上来看是比较高的位置了，想达到95年的历史高位113美分/磅是不大可能了。现在中国的情况和95年有很多相似情况，但又有很多本质的东西发生了变化。那时侯棉花国际采购是政府行为，现在是企业行为，那时侯棉纺的经济载体是计划经济为主，现在是市场经济为主，那时侯是国有企业是主体，现在是多元化的企业构成。 其实，大家想想，最后中国是如何消化那些高价进口的历史？大家都要有一个清醒的认识。目前国际棉花价格到了风险价格了，应该有回落的可能，同时到了中国口岸的进口棉如果价格接受不了，肯定会降价，降到市场认可为止。这一点我们要看清，国内棉花价格基本上是刚性成本购销，国际棉花贸易中很多代理商是柔性成本同时还有补贴政策。所以对于国际棉花价格空间不会很大了，113美分的价格，到不了这个位置。当然期货由于基金的运作很难说，但是我们还是客观的以现货经营为好，不要去投机操作。 （三）化纤的产量和价格为纺织品种调整提供了基础 95年度棉花价格的上升另一方面的原因就是棉花的替代产品化纤产量没有达到一定的规模，但是目前中国形成的化纤产量和进口量完全可以满足纺织品种结构调整的需求，那么棉花的消费量将有很大的下降幅度，目前化纤价格在10000—10500元/吨之间，棉花价格远超过了棉花和化纤的合理比价关系，所以纺织品结构调整是有很大的幅度和空间的。当然纯棉织品有一定的不可替代性，但是毕竟调整的结果是棉花消费量下降。 （四）消费最终决定价格 一种商品无论紧缺程度如何，最终是有消费价格极限的，不可能因为缺就可以无限度的上涨。不管炒到什么程度，最终还是消费来决定价格，一定时期和特定阶段由于供需问题很可能价格超越了消费的实际能力，最终还是要回到消费能力上面。目前的情况已经不是10月20号以前供需短缺阶段，大量的加工棉成批上市，港口源源不断的进口，目前就到了消费决定价格的阶段了，不再是供需矛盾的特定阶段！全年有缺口并不等于目前有缺口，目前在高价位的情况下，供过于求的情况很可能出现，盲目进口很可能演变成供过于求的局面。 （五）纺织企业出现的关停并转现象值得认真关注 　　纺织企业出现关停并转现象一定程度上说明相当一部分企业无法消化目前的棉花价格，也就是说明棉花价格短期内在产品消费没有支撑的情况下已经到了一个顶部阶段或者接近顶部了，同时这种现象发展下去将成为问题，那就是棉花消费量的下降，很可能在大量进口的情况下改变了供需的缺口平衡问题，如果发展到这个地步，那么棉花价格毫无疑问失去支撑下跌！ 　　综观国际国内棉花市场和纺织基本面的情况，分析得出的结论是棉花价格将在近期内呈现震荡反复下跌的基本趋势！直到找到消费平衡价位为止！短期的价格反弹不代表基本趋势的改变，因为客观上供需缺口尚未达到平衡，棉花受成本因素的制约，短期内无论是现货还是电子撮合都将在，反弹—下跌—反弹—下跌的节奏中寻找新的平衡点。