议论：撮合行情将震荡攀升--20000万元脚步愈来愈近

　昨日16：30从九寨沟传来一则消息。借外商之口，道出中国政府新增2003年度棉花进口关税配额20万吨。此消息看似利空，实则利多。如果世界棉花资源的硬缺口是棉价上涨的驱动器，那么这则消息必将成为新一轮上涨的催化剂。理由： 一、硬缺口将进一步拉大。对棉花估计有两个方面：一方面，今年棉花缺口之大，国家调控手段之少，国际资源之紧缺已成为共识。中国棉花产量的预测越估越少，原为550万吨，后为520万吨，在后来就是436.6万吨。此消息如被证实，则昭示政府对国内产量预测更低；另一方面，由于天气原因，今年棉花的品级普遍下降，未来10天北方大风降温有雨雪，南方有两次降水，对棉花裂铃吐絮收摘极为不利，与往年相比，3、4级以上的棉花所占比重下降2成多，则这种品级的缺口又拉大近百万吨。 二、需求变数的影响分析应与时俱进。在产量，库存即总供给成为定数的情况下，需求变成了唯一的变数，棉价的飞涨使急剧膨胀的纺织企业将重新洗牌勿庸质疑。但总不能让他们一夜倒闭，有可能的是限产减量及改用化纤等替代品。但如改用化纤，化纤价格就不涨吗？自9.11以来，特别是伊拉克战争以来，石油价格节节攀升，最近欧佩克又决定限产，化纤价格水涨船高，同时，真正决定需求的是老百姓的消费需求。 三、中国纺织用棉需求增加。按美国农业部农业展望局棉花展望委员会主席CAROL　SKELLY分析，中国纺织厂用棉在近几年前景却颇为光明，首先，由于贸易自由化，特别是纺织品及服装条款最终阶段的实施，即到2005年1月1日现有配额全部取消，纺织品出口增加的趋势还会继续，其次，近期的投资会促进第一阶段和第二阶段纺织品的处理，最后促进最终产品的生产，同时也替代纱线和纤维的进口。考虑到中国人民收入的不断增加，中国消费者自己会构筑一个不断壮大的纺织品消费市场。 四、棉花价格的波动不是新的和偶然的现象。中国农业部农村中国棉花生产经济研究中心主任柯炳生先生指出：中国棉花生产有其内在的波动变化特点。由于生产波动引起的贸易波动将是中国棉花贸易的常态，而不是偶然性的。按10年一个周期的轮回，93-94年度棉价涨到23000元/吨以上，03-04年再创新高也不是偶然的（据魏棉有关人士估计，今年的价格高点应突破26000元/吨）。 五、从技术角度分析：昨日撮合成交量19650吨创开市以来单日次高点（20日为23340吨），其中转让近16000吨，占85%。说明市场在前期高点解套盘和获利盘的大量涌出又同时提高了市场的平均持仓成本。近跌远涨的特点可以看出今后对交易商对今后的行情依然存在较高预期，新一轮的上涨将由此拉开。(作者：理性思维）