粘胶纤维上下游行情分析与预测

目前，国内外粘胶纤维上游原料价格还是比较平稳的，短丝级进口木浆挪威合同价为700美元/吨、短丝级进口木浆巴西合同报价为730美元/吨、长丝级进口木浆瑞典合同价为800美元/吨、长丝级进口木浆挪威合同报价为830美元/吨、长丝级进口木浆加拿大合同报价为810-820美元/吨。也有一些原料价格在后市将进行上调。例如，Weyerhaeuser公司由于供需紧张公布了欧洲市场7月份的价格调整计划，即7月份NBSK木浆上调20美元/吨，另还有部分木浆生产商也在计划上调下月的产品价格计划，上月生产商已经推高了价格，并且表示目前的情况足以推动7月份的价格上调。同时，生产商Weyerhaeuser也通知了其北美市场的客户，7月份NBSK木浆价格将上调30美元/吨。北美市场的NBSK木浆报价将至750美元/吨，欧洲市场在710美元/吨。Weyerhaeuser是第二个在北美市场上调7月份NBSK木浆报价的生产商，Fraser Papers也上调了NBHK15美元/吨。还有二道绒进口棉短绒美金一般价格为360-380美元/吨（中国主港）、二道绒棉短绒人民币价格一般提货价为3500-3600元/吨，一般（特种浆用）送到厂价为3800-4000元/吨。 上游原料行业动态方面：⑴Sappi位于德班附近Umkomaas的Saiccor工厂溶解浆扩能项目已经通过审批，该厂计划增加一条新的生产线，将产能提高20万吨/年至85万吨/年。该厂去年通过了去瓶颈扩能，产能由60万吨增加至65万吨；⑵湖北化纤棉浆厂一条3万吨生产线因为环保问题停产多时，预计本月底重新开启。湖北化纤共有两条棉浆生产线，总产能在6万吨/年；⑶乌鲁木齐海关统计人员分析，新疆是全国主要产棉区，棉短绒年产量20万吨左右，占全国年总产量的近四成。目前，新疆地区棉短绒年加工需求量已经增加到40万吨，供需缺口近20万吨。自乌兹别克斯坦进口虽然可以弥补一定数量，但其年产量只有9万吨左右，并实行战略物资管制。因此，今年粘胶纤维及棉短绒加工只能接受限产保价的现实，而棉短绒进口价格预计将进一步升高；⑷印度Birla集团日前宣布将在老挝投资3.5亿美元建立一个浆木种植园和一个粘胶短纤用木浆工厂。该项目将由Birla集团旗下的印度Grasim工业公司、泰国Thai Rayon Public公司以及印尼PT Indo Bharat Rayon公司均等投资。该项目将租用老挝的5万公顷土地75年，种植桉木并为浆粕厂提供原料。项目分两个阶段，第一个阶段是种植园项目，第二个是建立一个溶解浆工厂，以桉木为原料（原料周期为7年），工厂开车将是在桉木种植后的第七年。老挝工厂的浆粕将出口至印度、泰国和印尼的粘胶纤维工厂，以及邻近地区。Birla的集团主席表示该大型的种植园和浆粕项目将提供20万吨的溶解浆产能，保证公司后期的扩能需求。在纤维素纤维业务上，处于全球的领导地位，计划进一步扩增业务，因此需要大量的高品质的原料浆粕，整合原料与纤维的业务是长期的策略。Birla集团在印度、泰国、印尼和加拿大具有的7个浆粕厂和粘胶纤维工厂，总产能超过77.5万吨/年。 粘胶纤维市场总体情况还是比较平稳的，国内一些地区高档粘胶短纤生产厂货源还是比较紧张的，而中低档厂家已经有少量库存，国内个别中低档产品价位有100-200元/吨的下调幅度现象产生，下游人棉纱销售已经进入淡季，下游企业的需求量也就逐渐减少了。再者，华东地区有的粘胶短纤生产企业3-5天才有经销商要货现象出现，毕竟现在粘胶短纤市场价格逐步稳定以及下游纱线市场仍然没有起色，使得粘胶短纤下游客户并不急于操作。粘胶短纤下游一些中低档人棉纱价格继续呈现出下滑态势，短期内粘胶短纤工厂库存不大，下滑压力暂时还并不明显，但是下游需求量减少还是给粘胶短纤工厂带来一定市场压力的。目前，粘胶短纤1.5D*38mm 市场一般价格为13500-13600元/吨，国内部分大厂一般价格为13700-13800元/吨，也有较高价格在13900-14000元/吨现象出现的，中低档产品市场在13400-13500元/吨之间徘徊。与此同时，粘胶长丝市场总体情况也是平稳的，而粘胶长丝6家主要工厂最近在上海举行会议，主要决定自6月20日起对120D有光丝再上调500元/吨，同时进一步加强限产。而国内华南地区一些粘胶长丝工厂产品出货总体比较正常，只不过市场销售较前期略有下降趋势，毕竟目前是下游淡季的时候，如今华南市场粘胶长丝120D有光产品一般成交价格稳定在29800-29900元/吨之间，国内市场粘胶长丝120D有光一档也有报价在31000元/吨上的，二档在30000-30500元/吨之间的，三档在29500-29600元/吨之间的，而市场上一般成交价与报价之间还是出现几百元/吨的差价。下游纱线生产企业方面，据悉只有针织纱目前销售较好，但是有些小厂做些低档针织纱，价格较低，导致针织纱市场有些混乱。 粘胶纤维生产动态方面：⑴山西大同粘胶短纤装置计划在7月停车检修并有技改扩能计划，预计在40天左右完成；⑵山东海龙未来以差别化纤维为发展重点，现在山东海龙公司的粘胶短纤产能为12万吨、粘胶长丝产能为8000吨、棉浆粕产能为13万吨。因为粘胶短纤产能的快速扩张，常规品种的竞争愈加激烈。该公司利用在技术开发方面的优势，不断培育出新的功能性、差别化纤维品种，并将差别化粘胶短纤作为今后几年发展的重点。目前公司已经在现有生产线上小批量生产三种差别化粘胶短纤，包括阻燃纤维、Newdal高强高湿模量纤维和康特丝保健抗菌纤维。2006年这些新品种纤维的产量分别只有200-300吨，市场也处于试用阶段，并有初步迹象表明几类产品的应用前景较好。该公司计划建设3万吨的差别化纤维的生产线，明后年将其产量逐渐扩大。由于差别化纤维的毛利均是普通常规品种的数倍，其大规模的生产将使公司的盈利水平明显提高；⑶日前，白鹭集团决定解除与升汇集团签署的《股权转让协议》，G新纤接控股股东--新乡白鹭化纤集团有限责任公司通知：2005年10月9日，白鹭集团与福建升汇投资集团有限公司签署的《股权转让协议》，该协议于2006年1月10日获国务院国有资产监督管理委员会《关于新乡化纤股份有限公司国有法人股转让及划转有关问题的批复》{国资产权（2006）27号}的批准。2006年1月25日相关媒体刊登了白鹭集团持股变动报告书，并承诺本次非流通股转让，应当与“新乡化纤”股权分置改革组合运作。2006年6月8日，新乡化纤股权分置改革工作已全部完成。但是由于升汇集团未能履行《股权转让协议》规定， 资金未按时足额到位，致使公司国有股权转让未能实现与股权分置改革组合运作。白鹭集团决定解除与升汇集团签署的《股权转让协议》，终止该国有股权转让事宜。 回顾6月上旬粘胶短纤价格小幅上行，其中粘胶短纤指数从5月下旬1004.0点上升至6月上旬1007.0点；粘胶短纤1.5D*38mm（白）外盘价格从1530美元/吨上升至1570美元/吨，内盘中心价格从13500元/吨上升至13600元/吨；吉化短纤价格从13950元/吨上升至14000元/吨；高贵品种1.5D/38mm吉蒿竹纤维价格仍为25000元/吨；总体而言，粘胶短纤主流品种6月上旬呈现稳健走强态势；此外，6月上旬，粘胶长丝价格走势平静，其中粘胶长丝指数从5月下旬至6月上旬稳定在1006.0点；粘胶有光长丝133.3dtex/30f价格一直运行在30950元/吨；粘胶有光长丝166.7dtex/30f价格稳定在29750元/吨；粘胶有光长丝333dtex/60f价格保持在24450元/吨；总体而言，粘胶长丝价格呈现相对稳定态势。造成粘胶纤维价格6月上旬较为稳健的原因是：⑴上游短绒价格走势稳定，对粘胶纤维价格有所推动；⑵下游面料市场走势稳定，对粘胶纤维价格形成支撑。从最近的行情分析看，影响粘胶纤维价格走势的主要因素如下：⑴棉花价格小幅盘整，美国棉花现货价格从5月下旬的51.36美分/磅，上升至6月上旬的53.66美分/磅；国内棉花328价格从14002元/吨上升至14020元/吨；⑵目前粘胶短纤市场价格仍低于国内328级棉花现货价格420元/吨左右，对粘胶短纤价格有所支撑；⑶棉短绒市场价位走势平和，河南长丝级二道绒价格从5月下旬至6月上旬运行在3750元/吨，江苏短纤级二道绒价格稳定在3900元/吨；⑷进入6月份后，部分工厂纷纷提高棉浆报价，如连云港甲乙、河南三门峡、安徽雪龙和山东高密都要提高短丝浆报价，但是下游客户接受还需要时间，由于化纤木浆价格仍然偏低，因此棉浆实际成交仍然无法到达心理预期；⑸唐山化纤、吉林化纤和山东海龙三家大厂再次联合提价粘胶短纤，上调幅度在100元/吨，其余工厂没有跟进，观望气氛比较浓厚，目前粘胶短纤走量仍然顺畅，工厂库存不大；⑹目前粘胶行业长丝价格略高于保本点，下一阶段的目标是合理价格的最低线，这是行业责任，也是合理的目标设计，六月中旬的上海会议将讨论下一阶段的上调计划；⑺湖北化纤棉浆厂一条3万吨生产线因为环保问题停产多时，预计6月底重新开启。湖北化纤共有两条棉浆生产线，总产能在6万吨/年；⑻吉林化纤公司5000吨差别化粘胶长丝项目，是该公司“发展腈纶，提升粘胶”发展战略的重要举措。该项目投产后，将以其高延伸连续纺的特性，生产出国际一流的粘胶长丝产品，从而降低生产成本，提高企业效益水平；⑼下游人棉纱市场价格稳定运行，其中人棉纱30S价格从5月下旬至6月上旬运行在16400元/吨；而人棉纱40S价格也稳定在17500元/吨；⑽从下游面料价格走势看，粘胶长丝面料价格走势平静，其中喷气人丝闪光缎（平纹，16×4×28）价格从5月下旬至6月上旬稳定在4.65元/米；而喷气人丝闪光缎（缎纹，16×4×26）价格也徘徊在4.25元/米，从而对粘胶长丝价格形成支撑。 综合考虑，后市粘胶短纤和粘胶长丝价格将保持较为稳健的态势，特别是部分粘胶长丝产品上涨势头比较强。值得一提的是，6月15日粘胶长丝6家核心企业的董事长、总经理在上海清水湾大酒店召开了会议，会议讨论并征求了其它各厂家的意见形成一致决定：鉴于目前进入惯常市场淡季，同意从6月20日起120D有光价格只上涨500元/吨。另外，会议也对限产问题的认识高度统一，限产是保价的基础，限产计划要坚定不移地贯彻执行。六家企业的一把手庄重承诺：本企业所承担的限产任务保证在7月底前超额完成。同时其它企业也要按照丹东会议精神，保证完成限产任务。鉴于各企业目前库存较低，一旦淡季中出现暂时性供需矛盾，要主动增加库存，缓解市场压力。同时，利用目前出口形势较好的机会，继续增加出口数量，同步提高出口价格，扩大国际市场占有率。