影响国内棉花市场涨跌因素列表

从近期的供求形势看，年度后期国内棉花资源供需基本平衡，在进口棉配额使用殆尽、7月后可能出现棉花进口骤减的情况下，国内市场行情有望走出困境。不过现在存在一个最为关键的不确定因素，就是后期是否会增发进口棉配额，一旦增发，利空将占据上风。在下游纺织经营进入传统淡季的同时利润又面临被出口退税下调吞噬的压力下，棉花产业利益主体之间的博弈有待观察。 牛市因素： 1、2006年截至目前国家共发放棉花进口配额259.4万吨，2006年1－5月共计进口207.3万吨，而5月份美棉对中国的出口装运量为20.67万吨，按美棉占中国进口外棉份额的45.5％计算，6月份仍将有约45万吨外棉到港。从以上数据可以看出，如果后期不再增发配额，进入7月份后外棉进口将会骤减。 2、6月份以来涤纶短纤价格大幅攀升，目前与328级棉的价差为3043元/吨，较上月缩小400元，替代作用有所减弱。 3、 5月份我国纺纱产量136.55万吨，同比增长15.02%。2005年9月至2006年5月，我国纱产量累计为1141.82万吨，同比增长21.34%，纺纱用棉约742万吨。 4、5月我国纺织品服装出口总额111.72亿美元，同比增长30%。其中纺织品出口额为41.18亿美元，服装出口额为64.22亿美元。 5、据国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至6月5日，纺织企业当前棉花平均库存量使用天数约33天(含到港进口棉数量)，较上月减少约3天。 熊市因素： 1、据国家棉花市场监测系统6月初所做的全国棉花工业库存调查显示，截止到6月5日国内棉花工商库存约308万吨，若6－8月进口按照60万吨估算，后期资源供应相对充裕。 2、截止到6月14日，新疆棉花销售进度为63.17%，按照2006年新疆棉花产量187万吨计算，目前新疆棉仍有约69万吨未出疆。 3、截止到6月5日，纺织企业的产成品库存较3月底增加7.35天，达到34.31天，增幅达到27.3％。其中，河北、福建、陕西、河南四省产成品库存积压较为严重，河北省为53.8天，福建省为50.19天。 4、目前正在研究的出口退税调整方案预计7月份出台，纺织外贸企业的部分利润将被吞噬。 5、继4月28日上调贷款基准利率之后，中国人民银行决定从7月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以抑制货币信贷总量过快增长，货币政策进一步收紧，企业融资难度加大。 6、各省农发行催还贷款力度加强，棉花经营企业面临6月底“双结零”的困境。部分棉花收购、加工企业受亏损影响，逃废银行债务的情况日益突出，对银行确定下年度棉花收购资金发放政策将产生负面影响。 7、近期市场传闻国家后期还会继续增发棉花进口配额，郑棉、撮合受此影响出现恐慌性抛售、合约价格大幅下挫，国内市场刚刚恢复的看涨信心再次大受打击，场内观望气氛变浓。 8、CRB指数从5月中旬以来持续下调，美棉本年度出口任务较重，而中国受配额即将用尽限制签约美棉的量在缩减，使得纽约期货棉花合约价格上涨受阻，因此，其对国内市场的提振作用有限。 不确定因素: 1、尽管前期各地纷纷反映今年气候反常严重，棉花生长受到一定影响，但是否会真正影响产量有待继续观察。 2、国际金融市场不稳定因素增多，后期国际商品市场受其影响动荡可能加剧，市场风险将会大增。