国内外棉花市场行情分析与预测

目前，棉花现货市场方面：国际棉花现货市场上北欧A指数（2005-06棉花）跌60点，报54.60美分/磅，北欧B指数（2005-06棉花）跌85点, 报51.90美分/磅，远东A指数(2005-06棉花)跌70点，报53.30美分/磅。北欧A指数（2006-07棉花）跌90点，报58.45美分/磅，远东A指数 (2006-07棉花)跌90点，报58.10美分/磅。国际棉花指数（SM）为57.78跌110点，折一般贸易港口提货价12953元/吨（按配额外关税计算，汇率按卖出价计算，下同）；国际棉花指数（M）为55.40，跌90点，折一般贸易港口提货价12947元/吨。美国七个市场棉花（slm 1-1/16）现货平均价格报46.52美分, -0.42美分，与纽约06年10月期棉的基差为-496点。棉花（1 3/32 ）现货平均价格报51.59美分。七个市场现货当天成交计175包，本年度现货成交累计1,842,713包。国内棉花现货市场上价格也出现了下滑态势，例如细绒棉229规格新疆地区报价为14000元/吨、细绒棉229规格新疆地区最低成交价为13600元/吨、细绒棉329规格山东以及河北地区公定结算送到厂定价为14000元/吨、细绒棉329规格山东地区毛重较低送到厂价为13800-13900元/吨、细绒棉137规格国内个别地区较低价为25500-25600元/吨、 细绒棉129规格华东地区较低送到厂价为14800元/吨。 棉花期货方面：国际市场上美国纽约棉花期货市场7月合约大涨164点，主力12月合约收于53.46美分/磅，跌12点，其他合约全面收跌50-85点。贸易买盘和散户买盘促使7月合约高开，6月26日是7月合约第一个交割通知日，开始前共发出交割通知753张，7月得到更多支持。其他合约受到投机卖盘和期权卖盘的打压，低开低走。交易中期，除近期7月保持强势，其他合约全面处于跌势。有商业买盘买进12月合约，12月较其他合约相比跌幅缩小，但反向受到基金卖盘的压制，交易最后15分钟有散户多头清算致使其最终收跌。与此同时，国内市场上因受上周五美棉期货继续下跌的影响，6月26日郑棉期货低开低走，早盘创日内低点后在空头回补的作用下止跌，随后在多头买盘的支撑作用下回升，此后的交易高位区间整理，终盘报收于日内相对高位，日线形成长下引线的阴线星，主要合约成交量变化不大，近期合约持仓量略有下降。CF607合约日成交618手，日减仓78手，终盘持仓量8732手；CF608合约日成交1206手，日减仓206手，终盘持仓量10716手；CF609合约日成交4442手，日增仓56手，终盘持仓量10424手。电子撮合交易共成交6420吨，撮合低开高走，成交量略有萎缩，订货量大幅减少，MA各月合同均价多跌少涨。可以说，短期内方向不明朗，后市还是以观望为主。 棉花行业动态方面：⑴由于进口棉配额下发的传闻给棉花企业的心理带来巨大压力，同时在还贷压力下棉花企业加紧销售进度，将本年度的损失降至最低点。据悉，江苏某纺织企业反应近期周边棉花企业销售棉花积极性很高，每天都能收到许多棉花企业的棉花样本，报价也下滑了50-100元/吨左右。造成此种现象的原因除了农发行催还贷款外，主要还是进口棉配额下发的传闻给棉花企业造成了巨大压力；⑵山东某纺织企业目前棉花库存20多天，对于该厂来说现在的库存量并不大。对此原料负责人解释说，现在在国内棉花资源相对充裕，纺织市场行情不好的情况下，纺织企业采购棉花的积极性普遍不大，而且在增发配额的传闻下，可能棉花价格还会出现下滑空间，因此看跌棉花价格，不想买太多棉花。该厂规模小，资金实力有限，库存积压意味着资金出现困难，因此定单生产，正常纱线库存不超过两、三天。但六月以来，可能进入纺织淡季的缘故，销售不理想，纱线库存增加至一周左右，纱线价格普遍下调，更令人担忧的是现在赊欠提货的比例在不断增加，三个月之内付款，企业资金状况比较紧张。采购棉花的具体支付方式就要看供应商的情况，现款和承兑汇票都有；⑶中国农业发展银行近日下发了《关于做好2006棉花年度棉花企业资格认定工作的通知》，明确了该棉花年度棉花企业贷款资格认定条件。据悉，对棉花企业贷款资格认定工作将在2006年8月底前完成。对棉花购销企业的贷款资格认定，农发行要求把握。另外，对于未能达到规定条件，但已是农发行贷款客户的棉纺企业，各省级分行可根据企业经营、信用等综合因素从严掌握是否继续认定其贷款资格。 回顾6月中旬棉花价格是呈现出小幅盘整态势的，国际市场棉花价格轻微波动，其中，美国棉花现货价格从6月上旬的53.66美分/磅，上升至6月中旬的53.81美分/磅；美国棉花期货价格从58.13美分/磅回落至57.68美分/磅（2006年12月交割）；此外，国内市场棉花价格盘整依旧，其中江苏棉花328价格从6月上旬14020元/吨上升至6月中旬14030元/吨；江苏棉花129价格维持在15080元/吨；由此可见，棉花内盘价格小幅整理。近期国际市场棉花价格小幅振荡，国内棉花价格微量盘整，两者走势差别不大。从行6月中旬分析看，影响棉花价格走势的主要因素如下：⑴据美国农业部（USDA）最新发布的美棉出口周报，在6月02日到6月08日这一周，美国陆地棉销量为25147.6吨，较上周水平低了58％，较前四周的平均值低了52％；⑵新年度棉花产不足消渐成共识，美国农业部(USDA)、国际棉花咨询委员会(ICAC)及Cotlook三大国际权威棉花机构，不断调高棉花消费量，并调减新棉产量预期，最终对2006/2007 年度共同达成全球棉花将产不足消的结论；⑶98 年以来，由于纺织品服装出口配额取消、全球经济的快速增长以及人口增长等因素，全球棉花消费大幅上升，而产量相对增加不足，导致全球棉花库存消费比不断下降；⑷虽然全球棉花供需形势向偏紧方向转化，但目前仍处于供需平衡状态，因此在没有新的利多因素出现的情况下，年内棉价将以震荡为主；⑸由于国际棉价处在被低估的水平，棉价下跌空间有限，但由于长期的熊市思维以及显性库存，上涨初期会较为复杂；⑹纺织市场开始进入传统淡季，虽然部分企业反映淡季不淡、旺季不旺，产品销售正常，但仍有一些企业产品积压严重，资金周转极为困难；⑺一些纺织企业目前棉花库存20多天，进口棉占将近一半，主要是前期很少使用进口棉，现在才开始使用配额；⑻近期江南、华南、西南地区东部出现2～5天强降雨，西北地区东南部、华北北部降雨也在10～50毫米，目前看对棉花生长基本无不利影响，但各地棉花生长期普遍推迟，病虫害发生较重，棉花总体长势逊于2005年；⑼从纯棉纱价格走势看，6月中旬轻微走软，其中纯棉纱J32S价格从6月上旬23000元/吨下降至6月中旬22800元/吨；而纯棉纱J40S价格也从24000元/吨下降至23800元/吨；纯棉纱价格的疲软走势，对棉花市场价格有所影响。 从目前棉花市场情况看来，国内外市场似乎还有下跌空间，也就是说因需求方面的问题可能导致棉花价格继续走软，后市棉花价格将显示小幅盘整的走势。