涨价犹如脱缰马 恐慌缘起炒作风
      —— 十月份纺织原料及纱、布行情述评

    十月份国际棉价的走势基本上与国内棉价的走势是一致的，只不过涨升的步伐仅仅滞后几天而已。本月 Cotlook A 与 Cotlook B 分别上涨了 11.55 美分 / 磅与 13.45 美分 / 磅，分别达到了 78.25 美分 / 磅（折合人民币为 16496.11 元 / 吨）与 77.10 美分 / 磅（折合人民币为 16256.62 元 / 吨）的高价位，升幅分别为 17.32 ％与 21.14 ％，这是今年的最高价位。而 Cncotton A 与 Cncotton B 则分别上涨了 4385 元 / 吨与 3436 元 / 吨，分别达到了 17841 元 / 吨与 16746 元 / 吨的高价位，升幅分别为 31.16 ％与 25.82 ％，也是今年的最高价位。至月底， Cncotton A 的价格比 Cotlook A 的价格高出 1345 元 / 吨；而 Cncotton B 的价格则比 Cotlook B 的价格仅高出 489 元 / 吨。（参见图一和表四）
Cotlook A/B 指数（折人民币）与 Cncotton A/B 指数对比表
表四 单位：元 / 吨

    化纤：十月份涤纶短纤的价格并没有和棉价那样一路上行，而是投机“搭车涨价”，一旦不行了，则见好就收，“下车”回归。在节后的几天里，涤短纤基本仍保持在九月份 9650 元 / 吨（到厂均价）的较低价位上运行。由于棉价暴涨，企业被逼无奈的采取“限棉扩化”措施，增加了涤纶短纤等化纤原料的采购量，因而给涤短纤提供了“搭车涨价”的机会。自 9 日始至 21 日止的十几天里，涤短纤的价格每吨暴涨了将近 3000 元（到厂均价）。但是由于下游布市的销售并不旺，难以给其涨价有力的支撑，故而下旬涤短纤的价格又开始下降，至月底运行在 11550 元 / 吨（到厂均价）的价位上。 10 月 28 日与九月底相比，涤短纤的价格上涨了近 1900 元 / 吨（到厂均价），涨幅为 19.69 ％。（参见表一和图二）

    粘胶短纤的价格走势则与棉花的价格走势亦步亦趋，基本相同，也是天天上行、步步升涨的“牛市”行情，且其采购价格基本上与企业采购的 328 级原棉的价格（到厂均价）相差无几。这其中既有棉短绒量缺涨价的原因，但也与棉花一样，不乏人为炒作的因素。本月粘胶短纤的价格比上月升涨了 3450 元 / 吨（到厂均价），升幅为 24.56 ％。九、十两月的粘胶短纤价格基本与 328 级原棉的价格运行在同一价位，也是有悖常规，较少出现的行情。（参见表一和图二）

    纱线：十月份纱线价格的升涨，只是在棉花价格的拽拉之下，被动的、机械的跟升而已，并不是下游布市需求扩大的支撑所致。因而，其价格的提升就只考虑了自身成本的因素，而背离了市场需求的内涵。在棉价频繁上涨变化的动荡局势下，纱线报价也就处于供需双方都无所适从的混乱状态。有的厂纱价二、三天就调整一次，有的厂干脆就留出预计的空间后调高一点，还有的厂甚至不再报价了。但不管是何种调价方式，企业报价都已没有现实的市场意义，在最终成交后，都是以双方协商的价格结算。这种局面，必然是纺纱厂被迫“囤纱惜售”，以期等待最佳的出售时机和价格，卖个满意的价钱，这无形之中又形成了“纱荒”。而织造厂按照自己所接订单的成本，就难以采购到满意价位的纱线，或者正在执行订单的厂家，看透了纱线还要继续上涨的走势，想尽早购进纱线完成订单，以期少赔一点，却也买不到满意的纱线。这就造成织造厂处于无法履约继续生产和不敢接单的左右为难的困难境地。可想而知，处于两难夹缝之中的纱线交易，也就难以有所扩展，销势平缓也就在所难免。但是这种从“棉荒”到“纱荒”的恶性蔓延，并不仅仅是造成纱线交易量的减少，更为严重的是加剧了纺织市场的混乱和恐慌。本月已有许多纺纱企业被迫减产、限产、改产，甚至停产待棉。据反映，有的省曾有三分之一的纺纱企业停产。

    十月份的纱线价格虽然有较大幅度的跟升，但与棉花等原料价格的涨幅相比，还有一定的差距。从几个代表品种的价格变动幅度看：纯棉纱中的 OE C16 S D 的价格上涨了 4050 元 / 吨（均价），升幅为 27.84 ％；普梳环锭纺粗、中支纱 P C21 S D 、 P C32 S D 、 P C40 S D 的价格分别上涨了 3550 元 / 吨（均价）、 4050 元 / 吨（均价）和 4850 元 / 吨（均价），升幅分别为 19.35 ％、 20.51 ％和 22.94 ％；精梳纱中 J C32 S D 和 J C40 S D 的价格分别上涨 4050 元 / 吨（均价）和 3850 元 / 吨（均价），升幅分别为 17.65 ％和 16.05 ％。纯棉纱价格升涨的幅度除了 OE C16 S D 高于棉价以外，其他品种中普梳粗、中支纱 P C21 S D 、 P C32 S D 、 P C40 S D 的升幅比较接近棉价的升幅，但有一定的距离，而精梳纱中 J C32 S D 和 J C40 S D 的升幅则与棉花价格升涨的幅度差距较大。 T/C 混纺纱中的 P T/C65/35 21 S D 、 P T/C65/35 45 S D 和 J T/C65/35 45 S D 的价格分别上涨了 3250 元 / 吨（均价）、 2750 元 / 吨（均价）、 2650 元 / 吨（均价），升幅分别为 21.67 ％、 16.13 ％、 13.70 ％，只有 P T/C65/35 21 S D 等于棉花和涤短纤按比例混纺价格的升幅。（参见表一）

    坯布：十月份本应是坯布市场逐步走上旺势运行的季节，但在棉花等原料和纱线价格疯涨飙升的打击之下，交易量难扩反缩，销势趋于平淡。上半月虽在尚有部分库存纱线可用和布价略有提升的支持之下，尚能勉力维持其平缓运行的态势，但终因成本压力难以消化而在下半月日趋平淡。在此期间，织造厂除了订单产品以外，也存在着“囤布惜售”，等待最佳的出售时机和价格，企盼能卖个好价钱的无奈作法。这也人为的造成了“有价无市”的平淡局面。可是这种被动的“有价无市”所造成的大量库存，给企业造成的资金压力也是相当大的。最尴尬难受的就是前期签有外贸订单，信用证到期的企业，只好高价购买纱线，被迫履行合同，损失极大。而遗患无穷的则是目前织造厂不敢接单，或是无力接单的现象。在“后非典时期”需要积极开拓外贸出口业务，全面启动纺织生产的关键时刻，不接单或是少接单，就意味着丢失客户，其后果只能是加剧国内企业之间的竞争，内战自残。由于棉花价格的疯涨飙升而引发的这次行情震荡，对于我国纺织行业在国际市场上竞争能力的伤害，是难以用金钱的损失来衡量的，也是难以在短期内能够恢复的。甚至棉花行业各个环节的利益，也都将受到损害。

    从所统计的几个坯布代表品种的价格升涨幅度上，可以很明显的看出，十月份坯布价格为减轻成本压力而欲跟涨的困难处境。与九月份相比，纯棉布中的 P C21 × 21 108 × 58 47” 纱斜、 P C30×30 68×68 50” 细布、 P C40×40 133×72 47” 府绸、 P C40 × (40+40D) 120 × 60 64” 弹力府绸的价格分别上调了 0.15 元 / 米（均价）、 0.12 元 / 米（均价）、 0.45 元 / 米（均价）、 0.70 元 / 米（均价），升幅分别为 2.95 ％、 3.45 ％、 10.59 ％、 12.28 ％；涤棉混纺坯布中的 P T/C65/35 45×45 110×76 47” 府绸和 J T/C65/35 45×45 133×72 63” 府绸的价格分别上调了 0.25 元 / 米（均价）和 0.23 元 / 米（均价），升幅分别为 8.20 ％和 4.43 ％。（参见表一）

    后市展望：棉价飙升暴涨引发的市场震荡，是终久要回归于平静的，但是由于国、内外棉花用量的逐年扩大，今年棉价高开高走，高于去年的价位已是不争的现实。再加之出口退税率的政策性下调，以及欧美等西方国家对我国纺织产品的各种非贸易性壁垒的制约，今年的纺织行业仍将面临着严峻的考验。无情的市场规律就是“优胜劣汰”，因此企业抓好两个“场”——内抓现场，外抓市场，即练好内功，拓展市场的工作就显得尤为重要。近期国内纺织原料、纱、布市场行情，仍将是在棉价自我整理影响之下的逐步盘整、理性回归为主的走势。