纺织行业净利润下降5%左右

　根据国家有关规定，生产型企业降低的退税额，是新旧退税率之差,乘以出口货物销售额，直接转为成本增加额，也就是毛利率的减少额.因此如果产品售价不变，出口退税率下降几个百分点，毛利率即相应下降几个百分点.调整前主要纺织产品中服装、棉纱、棉布的退税率为17％，其它纺织产品为15％，本次调整后一律降至13％.因此服装、棉纱、棉布的退税率降低达4个百分点，所受负面影响较大. 　　纺织服装类上市公司中大部分涉及出口，因出口总额中包括一般贸易和加工贸易，而加工贸易一般不涉及退税问题，因此不受退税率下降的直接影响.目前纺织品服装出口总额中，一般贸易与加工贸易的比例约为60∶40.按此测算，出口退税率下降为13％后，15家公司净利润平均（加权）下降8.92％.其中出口收入占主营收入比重较大且毛利率较低的公司，降低退税率后净利润下降幅度较大.如申达股份、维科精华、雷伊B等；而帝贤B、鲁泰、黑牡丹等虽然出口比重较大，但因毛利率较高，净利润降幅相对较小. 　　据笔者从多家企业了解，在与外商谈判时，我国纺织品出口退税率、棉花价格等变动因素均对产品定价产生影响.出口退税率下调导致的成本增加额，有1/3能够通过出口产品价格提高而传递出去.目前我国纺织品服装出口均价比国际市场同类产品均价格低15％左右，假设我国的出口价格上升4.2％，即可抵掉退税率下降4个百分点的影响，而我国纺织品服装依然有竞争力. 　　此次出口退税改革对相关企业也有利好因素.目前许多出口企业都累积了几千万至上亿元的退税额.此次出口退税机制改革的原则包括“新账不欠，老账要还”，如果降低退税后能够及时退税，将大大缓解企业的现金流压力；对欠企业的退税款，国家采取全额贴息贷款将降低企业的财务费用.这些措施将缓解降低退税带来的负面影响.综合评价，此次出口退税机制改革对纺织上市公司净利润的影响约下降5％左右.