锦桥月评:棉价炒涨纱价逼升 收棉混乱纺织困难

九月份纺织原料、纱、布价格走势统计表

    棉花：本月国内的棉花价格（企业购棉均价）自上旬末开始因新棉上市期的延迟（去年鲁西南的棉纺织厂是 9 月 4 日开始使用新棉）而步步上涨，至 9 月 24 日止，比八月份上涨了 700 元 / 吨（到厂均价）升幅在 5.29 ％。（参见表一）

    由于八月份黄、淮河流域等大部分产棉区的连阴降雨天气，不仅使得棉花的结桃率较往年大大降低，而且影响了棉花伏桃后期的裂铃吐絮和后熟生长。这一方面使棉花的采摘时间普遍的向后延迟了 20 多天，相应的棉花收购和上市时间也推迟了 20 多天。另一方面棉花的成熟度、强力、色泽等品质指标也都有所下降，一、二级的高等级棉的比重减少。这种特殊情况的出现，造成了新、陈棉花的接替断档。此时，棉商手中的棉花基本售完，既无陈棉可卖，又无新棉可收。而棉纺织厂则是储存棉已经用完，亟等新棉“下锅”，却又无棉可购。部分棉纺织厂只好或停机待棉，或以“化”代棉，提高化纤产品的比重和配比，以维持生产。

    民营和个体的小型棉花收购摊（点）和大量的无证摊贩，瞅准了这个机会，先下手为强。他们采用或走街串巷，或集中设点，并快速游动转移的方式，实行放宽收棉质量标准（如少抛含水量），当面讨价还价、货款两清等灵活的竞争手段。他们不管什么剥桃棉、僵瓣棉，还是水湿棉，统统收购，加工时使用漂白等非常规手段，增加棉花的白度。同时，采取加班加点、快干快销的营销策略，争抢棉花资源。虽然他们收购和加工的棉花质量并不完全符合标准，但是在棉花资源短缺的特殊时期，他们的棉花却的确卖了个好价钱。

    只要是商品，一旦资源紧缺，就必然要引发炒作。国内棉花 价格在青黄不接，供应断档的特殊阶段，被炒作上涨则充分体现了这一市场运行的价值规律。 再加之方方面面对“今年棉花资源有较大缺口”的预测，已造成棉纺织厂心理上的紧张和棉花经营企业在期望值上的提高，也助长了近期棉花价格不断被炒作攀高的行情。实际上本月棉花市场上虽然报价高涨，但交易量却并不大。一是的确无货可卖，如 229 级棉，不管陈棉还是新棉，就是有价无市；二是新棉尚未大批量上市，棉纺织厂购棉只是少量的现用现买，要等到国庆节后才会大批量的采购符合标准且适用的新棉花。

    九月份的国际棉价则是延续八月份的升势继续上行，中旬开始跳升， 9 月 11 、 12 日的 Cotlook A 与 Cotlook B 分别跳升 170 美分 / 磅、 200 美分 / 磅和 200 美分 / 磅、 235 美分 / 磅，分别达到了 65.35 美分 / 磅（折合人民币为 13809.60 元 / 吨）和 64.85 美分 / 磅（折合人民币为 13705.47 元 / 吨）的高价位。以后则波浪式的盘升， 9 月 18 日 Cotlook A 与 Cotlook B 各自达到本月的最高价位，分别是 66.5 美分 / 磅（折合人民币为 14049.09 元 / 吨）和 65.6 美分 / 磅（折合人民币为 113861.66 元 / 吨），比 8 月 29 日分别上升了 5.85 美分 / 磅（折合人民币为 1218.30 元 / 吨）和 6.10 美分 / 磅（折合人民币为 1270.37 元 / 吨）。从图一可以看出，国际棉价升涨的曲线是波浪型上升的折线，而国内棉价升涨的曲线则基本是一条平滑上升的直线，但两者的走势则基本是相同的。至 9 月 26 日月末， Cncotton A 的价格比 Cotlook A 的价格仅高 13.32 元 / 吨，基本持平；而 Cncotton B 的价格则比 Cotlook B 的价格低 343.41 元 / 吨。（参见图一和表二）

    从九月份国内外棉花价格的走势和国内棉花市场的现状来看， 2003 棉花年度的国内棉价与 2002 棉花年度相比，高开高走、在较高价位上运行的趋势基本已成定局。这与国内、外有关棉花专业机构和人士的预测也是基本相吻合的。不管十月上、中旬国内的天气情况如何，都已经难以改变这一趋势。即便十月上、中旬国内的天气情况晴朗干爽，也只会在新棉大量集中上市的阶段，使棉价暂时性的止涨走稳，就算有小幅的回落也不会持久。对此，棉纺织生产企业必须要有清醒的认识。

    化纤：虽然九月份棉花价格飚升 700 元 / 吨，但是涤纶短纤的价格却是在盘整中弱势运行的走势。只是在上旬曾有 250 元 / 吨（到厂均价）的上涨，可不久就在切片价格疲软下降的局势下缓缓下滑。至 9 月 24 日止，运行在 9650 元 / 吨（到厂均价）的价位上，比八月份降价 50 元 / 吨（到厂均价），降幅为 0.25 ％。（参见表一和图二）涤短纤的价格比棉花的价格低 4300 元 / 吨的行情，已经超出了两者正常的比价范围。按理说，棉价的上涨应该拉动涤短纤的价格也上涨，可是在目前的特殊阶段，被炒起来的棉价是没有对涤短纤价格的拉动力的，更何况下游纱、布市场尚未完全进入旺季，也无力支撑涤短纤价格的跟风上涨。

    九月份粘胶短纤的价格走势则与涤短纤的价格走势截然不同，虽然月初还是平稳之中略显弱态的走势，但从上旬末开始，就傍着棉价步步涨升。至 9 月 24 日止，运行在 14050 元 / 吨（到厂均价）的高价位上，比八月份涨价 1250 元 / 吨（到厂均价） , 涨幅为 9.77 ％。虽然粘胶短纤价格的涨升主要是沾了棉花价格飚升的光（棉短绒也是量缺价高），但其涨幅甚至大于棉花价格的涨幅，售价也高出棉价 100 元 / 吨还多，也有悖常规，实属意外。（参见表一和图二）

    纱线：由于九月份棉花价格因资源的短缺而被炒作飚升，故而逼迫纱线价格也被动的调涨。虽然九月份纱线的交易量有所放大，销售形势渐好，但因下游坯布市场并没有全面启动，进入旺季，因而纱线价格就难以真正的被市场所接受。再加之纱线的涨价幅度又小于棉花价格的涨价幅度，因此棉纺织生产企业就处于非常困难的境况之中，大部分棉纺织生产企业基本上是在保本线这根“钢丝”上摇摇晃晃的艰难运行。

    九月份与八月份相比，几个代表品种的纱线价格变动情况是：纯棉纱中的 OE C16 S D 的价格上涨了 150 元 / 吨（均价），升幅为 1.05 ％；普梳粗、中支纱 P C21 S D 、 P C32 S D 、 P C40 S D 的价格分别上涨了 750 元 / 吨（均价）、 650 元 / 吨（均价）和 850 元 / 吨（均价），升幅分别为 4.27 ％、 3.41 ％和 4.19 ％；精梳纱中 J C32 S D 和 J C40 S D 的价格则分别上涨了 700 元 / 吨（均价）和 500 元 / 吨（均价），升幅分别为 3.15 ％和 2.13 ％。纯棉纱价格升涨的幅度均小于棉花价格升涨的幅度，其中升幅最高的 P C21 S D 纱，也比棉价的升幅小了 1.02 个百分点。相比之下，普梳粗、中支纱的升幅要略大于精梳纱的升幅， QE 纱的升幅最小，表明普梳粗、中支纱的销售要略好于其他的品种。 T/C 混纺纱中的 P T/C65/35 21 S D 、 P T/C65/35 45 S D 和 J T/C65/35 45 S D 纱的价格分别上涨了 50 元 / 吨、 250 元 / 吨、 450 元 / 吨，升幅分别为 0.34 ％、 1.49 ％、 2.38 ％，相比之下 J T/C65/35 45 S D 的销售要稍好一些。（参见表一）

    坯布：九月份的坯布市场运行比较平稳，虽然仍没有全面启动，进入旺季，但是正在缓缓的活跃起来，则是不争的事实。与八月份相比，销售品种上并没有太大的变化，可是订货量和销货量都有所增加。目前销售比较顺畅的仍是适用于秋、冬季节的传统服装面料全棉灯芯绒、棉氨弹力布、全棉小帆布、全棉纱斜、全棉中平布、 T/C 府绸等和家纺用品布料等，如 P C40 × 40 133 × 72 67 ”府绸、 P C10 ×（ 10+70D ） 73 × 40 69 ”和 16 ×（ 16+70D ） 116 × 48 65 ”纯棉弹力布； P C40 × 40 120 × 60 、 J C60 × 60 90 × 88 等纯棉布； P T/C 65/35 45 × 45 110 × 76 47 ”、 63 ”府绸等品种。受纱线涨价的拉动，下旬部分坯布产品的价格相应的有 0.05 ～ 0.10 元 / 米的微升，但是蜻蜓点水、杯水车薪实在于事无补，难以减轻织厂生产成本日益增加的压力。在纱线价格连续上涨的高压下，织厂生产成本增加的压力已经越来越难以消化承受，织厂面对的困难越来越大。已有部分织厂在下旬被迫主动限产或调整产品，以多用化纤减少用棉，国庆节停机放假的织厂也比往年要多。在目前坯布价格相对较低之时，已发现有些布商在购布存库，待作后期的投机生意（这是否会造成坯布暂时走货量大的假象，值得注意）；有些资金稍微宽松一些的织厂，也在抱货“惜”售，等待时机。看来坯布价格在高价位原料的拉动下，下一步续涨的空间和变数都比较大，需密切关注。坯布市场启动较慢，旺季难旺的主要原因仍是受“非典”滞后作用的影响，外贸市场的元气尚未完全恢复所致。

    从所统计的几个坯布代表品种的价格变动情况上，可以很明显的看出，九月份坯布价格在原料价格飚升的重压之下，欲涨不能的窘迫状态。与八月份相比，纯棉布中的 P C21 × 21 108 × 58 47” 纱斜、 P C30×30 68×68 50” 细布、 P C40×40 133×72 47” 府绸、 P C40 × (40+40D) 120 × 60 64” 弹力府绸的价格都没有变化；涤棉混纺坯布中的 J T/C65/35 45×45 133×72 63” 府绸的价格也没有变化，唯有 P T/C65/35 45×45 110×76 47” 府绸的价格在下旬上调了 0.05 元 / 米，涨幅为 1.67 ％。（参见表一）

    后市展望：由于“非典”和天气等意外因素的影响，今年的纺织市场运行轨迹实在是与往年有所不同，一些老的经验规律都失去了“准星”，如新棉上市时间的延迟，“七淡八活九旺”经验的不灵等。这一变，打乱了我们生产经营的惯性模式，造成了一些意外的麻烦和困难，但这就是市场经济运行规律中的不确定性和意外性，我们必须主动的去适应它和掌握它，才能作到以变应变，掌握主动权。国庆节后新棉花将大批量的上市，广交会等大型展销交易会的召开也会签订一些新的外单，再加上圣诞节、春节等国内外传统节日的需求拉动，纺织市场行情将会加快走活趋旺的步伐。预计后市棉花价格仍将是在高价位上震荡、调整的走势，不排除在新棉大批量上市的短暂时期，棉价会止涨走稳，小幅回落的行情，但是我们在安排整个年度的生产盘子的时候，却千万要把握好棉价高开高走这一主旋律。而棉花价格的这一走势也仍将影响化纤原料的价格走势，一定要统筹兼顾。而纱线价格能否及时跟升到位，还需看坯布行情能否在社会需求的拉动下，发生“质的变化”——真正进入旺销季节的支撑。