本周点评：外棉跌幅大于内棉　内外价差拉大(3.20-3.24)

本周（3月20日-24日），由于纺织品出口形势未见明显改观，纺织品销售转暖速度低于预期，纺织企业效益下滑，资金困绕，导致本周棉花行情延续下跌，化纤原料依旧底部震荡盘整。本周纺织原料走势主要呈以下几个特点： 1、棉价整体延续下跌，跌幅加大。从国内现货328B级平均指数看，平均跌幅由上周跌27元，扩大至本周跌44元/吨。周末与周末相比，跌幅由上周的10元扩大至本周的82元/吨，截止本周末（3月24日），328B级指数为14148元/吨，比2月末累跌了270元/吨，其中本周跌幅占总跌幅的30%。本周电子撮合和郑棉期货首期合约（0604合约）也分别较上周跌了158元/吨和232元/吨。从国际棉价看，Cotlook A指数比上周跌99点，美棉现货行情平均跌90点，纽约棉花首月期货（0605合约）跌破53美分/磅底线为52.89美分，较上周平均跌140点，周末（24日）为52.50美分/磅，比上周末累跌156点。受纽约棉花期货和国内棉价加大跌幅影响，外棉主港报价大幅下调了100点以上，其中美棉平均下调125点，印棉下调141点。 2、期货跌幅大于现货，国内期货价跌减仓，纽约棉期则价跌增仓。从周平均价格跌速看，纽约棉花期货平均下跌2.58%，大于国际现货棉价A指数跌幅的0.9个百分点；国内电子撮合和郑棉期货首月合约价分别较上周跌158元和232元/吨，跌幅1.09%和1.6%，大于国内现货棉价跌幅0.78和1.29个百分点。从本周期货交易量和持仓量变化情况看，在价格都在下跌的同时，国内期货交投清淡，持仓量明显减少，郑棉期货日均成交12945手，较上周减少12864手，减幅近50%，累计总持仓55546手，比上周减少5084手；本周纽约棉花期货交投渐趋活跃，延续增仓，日均成交18246手，较上周增加5199手，累计持仓138499手，在上周增仓6522手后，本周再增8679手，增仓较多的主要是5月、7月和12月合约，分别比上周增仓2163手、4081手和1755手，棉商仍看好棉花预期。 3、国际棉价跌速快于国内，内外棉价价差进一步拉大。本周国内棉价平均比上周下跌0.31%左右，而Cotlook A跌落了1.68%，外棉对我主港报价下调幅度更大，其中美棉和印棉对我主港报价分别下调了1.94%和2.2%。由于外棉跌幅大于国内，内外棉价差进一步拉大。按滑准税率计算，国际棉价A指数折口岸价比国内现货棉价低差由1240元扩大至低1290元/吨，价差扩大50元/吨；若按1%的关税计算，折口岸价低于国内棉价由2067元/吨扩大至2224元/吨，价差扩大了157元/吨。美棉CA M1-3/32〞对我主港报价由上周平均64.28分/磅降至本周的58.85美分/磅，按滑准税计算，折口岸价分别为13732元和13467元/吨，比国内棉价低差由上周500元扩大至722元/吨；若按1%关税计算，折口岸价分别为13217元和12964元/吨，低差则由1018元扩大至1227元/吨，价差均扩大200余元。 据了解，由于国内棉价已跌至去年年底水平，加上内外棉价价差因素，部分企业目前已开始少量采购内棉，多用国产棉，屯库进口棉，在成本核算方法上由原加权平均法改为先进先出法，以减少产品资金占用。 4、国内中高等级棉价跌幅大于低等级跌幅，山东等地棉价低于华东地区百元以上。从各等级棉价指数变动情况看，本周229级和328级指数分别较上周跌29元和44元，而527级仅跌24元。从3月24日全国各等级主流价看，229级、329级、328级主流价为14640元、14290元和14150元/吨，分别比上周末跌60-80元，而527级主流价（12790元/吨）仅跌50元。从主要产棉区3月24日主流价格看，山东及河北等内陆地区棉价跌幅大于华东地区，且价格平均低于华东地区120-190元/吨。 5、印度棉价优势，进口印棉继续激增。从外棉对我主港报价看，印度SM 1-1/8〞报价为58.81美分/磅，比同等级美棉低5美分左右；另据海关统计，1-2月进口印棉平均单价1261美元/吨，比美棉平均低47美元/吨（低3.6%）。由于印度棉价优势，1-2月我国进口印度棉9.87万吨，是去年同期的405倍，占我国1-2月棉花进口总量的15.85%，成为我国棉花进口来源国的第二位。另据美国农业统计，在3月10日-16日一周里，我国进口美棉签约再次超过6万吨达6.38万吨，比前一周增加3.6%。截止3月16日止的日历年里，我国进口美棉签约48.95万吨，是去年的2.7倍，已装运至中国41.08万吨，是去年同期的3.5倍。 6、化纤原料底部震荡盘稳。其中4月份聚酯切片合同报价出台，现货市场价格小幅走强，比上周末上涨70元/吨左右；部分涤短企业曾试探上报，但由于下游纱市场依然如旧，又恢复原报价，且继续进行限产保价；粘胶短纤行情平稳，价格稳定在12900－13000元/吨；粘胶长丝市场也较为稳定。 本周各主要市场原料行情如下： 一、国内现货棉价行情： 1、国内棉花现货主流价 [SINOTEXTABLE] 2、主要产棉地区（3月24日）现货均价： [SINOTEXTABLE] 3、外棉对我主港报价： [SINOTEXTABLE] 二、电子撮合和郑棉期货行情： 1、电子撮合交易行情： [SINOTEXTABLE] 2、郑棉期货交易行情： [SINOTEXTABLE] 三、纽约棉花期货和美棉现货行情： 1、纽约棉花期货交易行情： [SINOTEXTABLE] 2、美国七地市场棉花现货行情： [SINOTEXTABLE] 四、化纤原料行情： [SINOTEXTABLE]