平稳格局　仍将待续---下半年国内外棉花市场走势展望

自进入2002年以来，至6月初，国际棉花市场总体走势较为平稳，以代表国际棉花现货最低平均价的Cotlook 指数为例，其基本在40－43美分/磅区间内波动，那下半年市场会呈现怎样的走势呢？综合各方面因素分析，我们认为国际棉花市场后期仍将以波动为主，不乏上升动力，但不宜过分乐观。 首先，国际市场棉花价格仍有望在目前水平有所上升。     原因有三：第一、尽管经济学家对目前全球经济恢复的状况以及美国经济的增长速度持的态度各不相同，但报告数字均显示了好转迹象。突出表现是全球纺织形势正逐渐好转。根据国际棉花展望消息，国际棉纱指数5月中旬91.93美分/公斤，较上月上涨5.9%，同比下跌幅度缩小至4.8%。第二、全球第一大纺织品进口国－美国纺织品进口逐渐增加，美国商业部统计数字也表明今年前两个月，美国纺织品进口上升10.3%。第三、来自各方面的消息均显示，下年度全球棉花播种面积会减少。这些都将会促使国际棉价会在目前水平上有所上升。 其次，国际市场价格依然会维持一个较其他年度偏低水平，不可过分乐观。一方面毕竟目前全球棉花播种面积并未最终确定，天气对本年度棉花市场的破坏程度还没有量化；另一方面，美国纺织品进口虽然增加，但主要因“9·11”事件后美国商家大力削减库存，现在存货量见底，急需补充造成，并不代表全球纺织形势的彻底好转。据报道，在近两年里美国数百个纺织品工厂破产，生产能力大大闲置。因此，现在依然不可对后期价格抱以太高的期望。     展望国内棉花市场，目前，离新棉上市还有三个月时间，不管纺织市场发生什么样的变化，对棉花价格影响都不会很大，因为中美两个大国将在竞争中互相制衡。中国为抵制棉花进口，将通过抛售库存陈棉等手段调控市场，使国内棉花价格始终低于国际价格。美国为增加出口，减少库存，增加市场份额，也会通过加大补贴等手段，使国际棉价保持稳定。因此，后期棉花市场仍是在相对稳定的形势下小幅波动。