棉花价格继续保持低调---世界棉花市场形势分析与预测

    据美国农业部四月供求报告预测，美国国内棉花库存将继续缩紧，国际市场棉花净供求量也不会变化。由于整个产棉地区棉花产量从每英亩698磅增加到706磅，美国2000/01年度棉花总产量增长了20万包，增至2030万包。预计的美国棉花需求量在四月增长了40万包，消费量增长了20万包，反弹到750万包。棉花的出口量增长了20万包，爬升到1050万包。棉花的出货量一直维持在730万包，这表明这个市场年度余下的时间里，平均每周要出货15万包才能超过这个更高的新的预测。预测棉花需求的增长抵消了产量的增长，这造成了棉花库存量和使用量的比例从三月的48.3%缩紧到46.1%，达到了九个月来的最低点。 在整个世界范围，由于棉花市场持续扩展，供求量都跳到了纪录水平。预计世界产量增长了40万包，增加到9760万包，主要的增长是美国20万包，巴西和乌兹别克斯坦各10万包。三月以来世界棉花消耗量增长了70万包，达到了9270万包的纪录，其中主要是工厂使用量的增加，包括美国20万包，巴基斯坦20万包，土耳其10万包，泰国10万包。也许最令人吃惊的数字是过去的两年年初的库存量的大量增长，这是由巴西从2000/01年度开始调整棉花供应造成的。这些调整造成了2000/01年度开始的时候棉花库存增长了90万包，同时棉花的产量也增加了，世界棉花供应量的增长抵消了棉花消耗量的增长，年度结束室的库存量也增长了40万包，增至4440万包。世界棉花库存使用量比连续三个月保持在47.7%。 国内和国际棉花价格仍然汇于一点，都被限制在狭小的交易范围内，这反映出国内市场的紧缩及国际市场供求平衡缺乏变动。在十一月的反弹之后，纽约附近的价格两次试图打破40美分的界线，却只是又退回到了36-38美分的范围。与此相仿的是，A指数在过去的四个月里也两次接近44美分，却只是又折回到了42美分以下。在过去的四个月的大部分时间里，A指数和调整过的美国棉花价格都暗示着直到一直都没有第二步付款，直到最近价格的差别激发了对出口商和国内工厂的第二步付款。     接下来的几个月里，市场的注意力将从2001/02年棉花消耗和出口销售的估计上转移到美国棉花产量预计和早期棉花报告指导上。预计新种植的棉花将达到1470万英亩，比去年大约减少7%。在南部棉花种植区，早期棉花的种植进程与五年来的估计一致，已经种植了预计种植面积的6%。虽然2002/03年度棉花种植水平偏低，产量预计也偏低，美国市场历史性的高库存将使棉花价格继续保持低调。