［年终述评］2002年国际棉花市场走势预测

今年棉花期货价格跌入近30年低谷、现货价格下跌29美分之后，棉花业界人士都十分关心2002年的国际棉花走势，并纷纷做出预测。国际棉商保罗. 赖因哈特公司认为以下因素将会对2002年的国际棉花市场产生影响： 看涨因素: 1.棉价已处在历史低点并低于多数产棉国的生产成本; 2.2002/03年度棉花产量的初步预测为减产500-700万包; 3.消费量将会继续其长期增长的趋势并超过产量200万包以上; 4.一些主要消费国的纱厂运转良好，如土耳其，巴西，巴基斯坦 ; 5.美棉非常有竞争力, 其出口有可能超过1994/95年度的940万包 ; 6.美国棉农并无销售压力，多数新花仍可放在国家贷款项下; 7.在目前低价位，美国棉农对2002/03年度的棉花，在收获前不会出售 . 看跌因素: 1.纺织业在北美自由贸易协定区及远东仍不是很好; 2.2002/03年度美国有可能继续增产，使得期末库存仍维持高水平; 3.美国最终将会通过一项新的农业法案，使得今后美棉生产和出口都不会减少; 4.中国在2001/02年度有可能不进口，而出口的可能性更大一些; 5.即使不挣钱，国外棉农迟早要把手中的棉花卖掉; 6.化纤产品的竞争日趋激烈，并不断夺取市场份额; 7.纱厂们或多或少都已采购了一些2002年度棉花，因而不急于增加订货; 8.一旦便宜的美棉（高马值/短纤维品种）售完，美棉出口将会减缓; 9.任何2001/02年度贷款卖断的棉花都将于2002年9月由CCC进行拍卖; 10.美国2001/02年度的期末库存中将包含多数符合期货交割质量的棉花，因而会威胁期货价格; 11.综合期货和期权考虑，投机商们的多头并不是很大. 总体看来，影响国际棉花市场的消极因素要多于积极因素。尽管明年部分国家将调整棉花播种面积以减少棉花产量，但全球供大于求的局面仍然很难彻底扭转，同时全球经济复苏缓慢，棉花消费增长有限。因此，明年的国际棉花价格虽较今年会有所好转，但要重现去年的“好景”似乎以不太可能。